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記者龍躍整理
黔源電力:謹慎增持
國泰君安姚偉結合全年來水預測和黔源電力電價調整情況，仍預計公司2005年EPS在0.41—0.44元之間，PE為15倍左右，考慮到公司較多的項目資源儲備，維持6.1—7.1元的二級
市場定價，暫時給予“謹慎增持”的投資評級，但提示應注意配售部分即將上市引發的股價波動。姚表示，公司預計2005年全年為來水偏枯年，預計全年水電發電量與2004年基本持平。姚指出，公司在建魚塘水電站(7.5萬千瓦)最早將于三季度內投產，2005年發電量可能達到0.5億千瓦時，較原預期為高。此外，公司在建光照水電站(104萬千瓦)即將開始筑建大壩，預計2007年底可投產發電，而其下游盈利能力較強的董菁電站(60萬千瓦)也提前開工，投產可提前至2008年，至2008年底公司總裝機容量有望達到200萬千瓦。
廣州藥業:強于大市
中信證券姚杰預計廣州藥業2005年、2006年、2007年將分別實現EPS0.22元、0.27元、0.36元，PE分別為23倍、19倍、14倍，給予公司25倍PE，目標價為5.5元，給予“強于大市”的投資評級。她表示，公司雖然擁有非常優秀的中藥資產，但由于上市之初為幾個子公司捆綁上市，各子公司各自為政，母公司對子公司的疏于管理，致使股份公司總體業績表現差強人意。她指出，如今公司的經營拐點已經顯現，公司2004年更換了主要領導董事長及總經理，對于股份公司而言，最主要的變化是母公司對下屬子公司的控制力增強。她同時指出，公司目前的經營風險主要是資源整合到位后的成長性問題。
新世界:建議買入
海通證券路穎認為，新世界近期下跌為投資者提供了很好的買入機會，繼續維持“買入”的投資評級。路表示，公司股價最近加速下跌與公司基本面關系不大，主要是前期大盤持續下跌時該股抗跌性非常強，近日出現一定幅度的補跌，而且與百貨股近日整體出現補跌的情況一致。目前公司經營一切正常，且業績的增長可能超出此前的預期。
鹽湖鉀肥:建議買入
廣發證券曹新預計鹽湖鉀肥2005年、2006年每股收益分別為0.83元、1.11元，按現金流貼現，公司的合理估值為15.79元/股；按目前優質公司2005年平均17倍市盈率計算，公司股價應為14.1元。考慮到高成長性及獨特的產業特性，公司應有一定溢價，股價合理定位應在15—16元左右，建議“買入”。曹認為，全球鉀肥行業已進入了新階段:景氣上升、產品供給短缺、價格上漲。由于中國、巴西、印度等地區鉀肥需求出現快速增長，導致全球鉀肥供應緊張。曹表示，決定公司鉀肥出廠價的是到岸價，而非市場價，未來幾年內公司鉀肥出廠價依然樂觀。曹指出，公司已進入高速增長期，2005年公司業績仍將保持快速增長格局，2006、2007年公司鉀肥產量將保持20％左右的增長速度。
振華港機:謹慎推薦
長江證券毛冬在人民幣升值5％、公司產品不漲價的假設條件下，保守預測振華港機2005年、2006年業績分別為0.8元、0.89元，動態市盈率僅10.6倍，給予“謹慎推薦”的投資評級。毛認為，短期內市場對人民幣升值預期所帶來的沖擊還需要一定的時間來消化，但是從長期來看，公司的核心競爭力值得關注。毛表示，目前公司正在通過多種手段努力化解人民幣可能升值帶來的負面影響。毛同時指出，雖然人民幣升值是一個發展趨勢，但是公司作為全球龍頭企業，其核心競爭力依然長期存在。受益于全球貿易的增長，全球港口投資的需求增加，港口起重機在2005－2007年仍處于上升周期。同時，隨著美國兩家企業退出、歐洲兩家企業重組并向中國轉移以及日本三菱的退出，目前70％產能在中國，而公司2005年全球份額接近60％。因此，公司有一定程度的議價能力。
宇通客車:建議買入
上海證券謝曙光在不考慮房地產業務影響下，預計宇通客車2005－2006年的每股收益分別為0.768元和0.825元，目前PE值分別為9.15倍和8.52倍。國內外同行相對估值比較表明，目前公司估值遠低于國內同業水平，較國際主流客車企業平均水平也低出30％左右，作為具備一定國際競爭力的行業優勢企業，給予“買入”的投資評級。謝表示，未來公司將在保持公路客車與旅游客車銷量穩定增長的同時，以公交客車和出口市場作為兩個新的增長點。此外，2004－2006年間當地政府將加大對公司稅收返還支持；從2006年開始，房地產開發業務將逐漸為公司貢獻收入和利潤，預計2006－2008年間將為公司EPS分別貢獻0.021元、0.041元和0.056元。謝指出，2005－2006年間，公司大中客車銷量合計將分別增長15％和12％左右。
武鋼股份:建議增持
聯合證券付羅龍預計武鋼股份2005年的每股收益為0.77元，認為公司長期價值仍被低估，維持對公司“增持”的投資評級。公司近日公布7月出廠價格，除硅鋼外，主要產品冷、熱軋板平均下調300元/噸，符合市場預期。羅預期公司在8月份仍存在繼續等幅下調價格的可能。根據公司產品價格下調情況，將2005年二季度業績由0.25元下調至0.22元，三季度業績進一步下調至0.17元。羅指出，目前公司股價已經較充分反映鋼價下調帶來的業績下降因素，并且2006年隨著公司高端產品取向硅鋼和寬幅汽車板的投產，公司產品結構將進一步優化，抗市場風險能力將大幅提升。
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