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記者 黃繼匯報道
日前，正當亞馬遜公司(A m a z o n )公司股東大會在西雅圖進行的時候，公司創始人兼首席執行官杰夫·貝佐斯(J e f f B e z o s )的三個大包裹由送貨員準時送到，這令與會者感到頗有幾分滑稽。
貝佐斯高興得像個過生日的男孩單膝跪地，他打開投遞包裝盒時大聲宣布:“這是華夫餅干機，這是我的豪雅手表……還有我的山羊奶滋潤沐浴露……為我的咖啡機準備的咖啡包……還有我的跑鞋。”這些物品是他前一天所訂的，其中還有一本名為《你！擁有者手冊》的書。
增收不增利之惑
貝佐斯之所以這樣安排，就是為了展示Amazon P r i m e 業務的高效性。該業務是亞馬遜在美國境內新推出的單一收費的快遞服務，客戶每年只要付79美元，就可無限制的使用Amazon P r i m e 的投遞服務。上市7年后的今天，亞馬遜公司的美國網站已可以提供26大類產品，除了書籍和其它媒體產品外，還包括珠寶、電子產品和寵物用品。目前，電子產品和其它類型的商品占到亞馬遜全球總銷售額的1/4以上。去年亞馬遜在全球的銷售額為69億美元，比前年增長了近1/3。
然而，華爾街卻對亞馬遜持保留態度。分析師們認為，隨著亞馬遜進入電子產品等低利潤領域，其銷售增長正在減緩，利潤率正在不斷萎縮。一季度盡管其收入增長幅度為24％，達到了19億美元，但其盈利比一年前下滑了30％，為7800萬美元。分析師們表示，從一季度的業績來看，亞馬遜的狀況沒有什么改變，收入增長在下滑，運營利潤在萎縮。
盡管亞馬遜預測其2005年收入有望從82億美元到達87億美元，但是對于運營利潤它一直閉口不提。事實上，亞馬遜全年的運營利潤存在很大的波動性，其波動范圍為負10％到正16％。業內分析家認為，從目前情形來看，第二、第三季度亞馬遜的盈利狀況不會有太大的改善。在亞馬遜公布了第一季度盈利狀況后，其股價已跌至30.6美元，為12個月以來最低。從今年以來，亞馬遜股價的下滑幅度已經超過了25％。投資者做出如此反應并不驚奇，亞馬遜的股價已經顯示出了被高估的跡象，在財季報告發布之前，亞馬遜的市盈率為48，而最優秀的網絡股Google 的市盈率也只有41。
另外，當亞馬遜轉型為提供廣泛服務的在線零售商時，傳統銷售領域的競爭對手沃爾瑪和Target 兩大巨頭也趕了上來。這兩家企業在線業務吸引的網絡流量，已接近亞馬遜每月4000萬次(估計值)的訪問量。與此同時，亞馬遜一直在開發新功能上投入了大量的資金，期望借此來推動銷售增長和擊敗其他競爭對手。這無疑這增加了亞馬遜的研發成本。第一季度亞馬遜的技術和內容開發成本增長了59％，到達了9200萬美元。與此同時，亞馬遜還在不斷招聘工程師和科學家。該季度其員工數量增長了16％，到達了9400名。
對于新推出的Amazon P r i m e 這種投遞業務，市場分析人士也擔心成本過高，因為每年只要79美元，客戶就可無限制使用Amazon P r i m e 的投遞服務。他們的看法是，其他零售商的在線銷售業務和新型價格比較網站，將使亞馬遜面臨越來越激烈的競爭。
新業務帶來新機會
面對市場的質疑，亞馬遜反駁說，公司運營的關鍵因素并非利潤率，甚至也不是每股盈利，而是自由現金流，即在不對外借款的情況下，公司創造的用于業務經營和業務擴張的資金。5年前，亞馬遜沒有任何自由現金。而去年，亞馬遜的自由現金達到了4.77億美元，比2003年增長了38％。
貝佐斯說:“我們力圖明確自己的立場，要以長遠舉措為重點，包括降低產品價格、免費送貨、開展Amazon P r i m e 這樣的業務等。在短期內，所有這些投資都會花費高昂的代價，并且無法在幾年內獲得回報。”貝佐斯還指出，有些投資可能永遠無法獲得回報，至少從直接銷售上說是這樣。
與此同時，亞馬遜仍在始終不懈地開辟新的業務領域。比如，亞馬遜書店剛剛推出一項統計功能，讀者若輸入選定的書名，可計算該書的段落數和字數，還可得知該書對不同年齡段讀者的“可讀性”。它甚至還具備計算每個字價值多少美元這一有趣的功能。“公司網站提供的功能，有些純粹是趣味性的，”貝佐斯說。“這是亞馬遜區別于其它公司的原因之一，也是亞馬遜員工的特質之一。我認為我們的客戶會欣賞這種做法。”
在西雅圖股東大會的講臺上，貝佐斯對公司業務發展狀況的詮釋令現場的股東熱情高漲。會議不時穿插著貝佐斯本人爆發出來的笑聲。展示內容還包括亞馬遜最新推出的業務:散裝鉆石銷售——美國增長最快的網上業務之一；此外還有新型的禮物注冊服務、為發送電子感謝卡提供方便的鏈接；為亞馬遜名為A9的新型網絡搜索引擎提供的新型分屏格式；讓對產品滿意的顧客將產品圖片展示出來的工具等等。
貝佐斯認為，這正是花錢提高網站對客戶吸引力的原因所在。他預見，在線零售商在未來會有很大的發展前途，將造就“眾多贏家”，每家零售商都服務于各自的消費者群體。他說:“我希望我們的公司成功，引領行業標準，提高客戶體驗水準，這樣人們在看到亞馬遜時就會說:‘那就是全球最尊重客戶的公司’。這就是我希望在20年后實現的目標。”
盡管華爾街反應悲觀，但貝佐斯卻還是很樂觀:“仍有很多投資者看好我們的戰略，我們希望他們能投資我們的股票。”對于投資者，他說:“我會告訴他們:‘不要僅僅買我們的股票’。他們應該買我們的產品，并享受我們的投資成果。”
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