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記者陳繼先 上海報道
外匯理財產(chǎn)品儼然成為繼人民幣理財產(chǎn)品熱銷后興起的又一類銀行理財產(chǎn)品。隨意走進(jìn)銀行的營業(yè)場所或是上網(wǎng)鏈接銀行的網(wǎng)站，種類繁多的外匯理財產(chǎn)品信息就會撲面而來。外匯理財產(chǎn)品的收益率也在不斷攀高，成為各家銀行競爭的焦點。
外匯理財產(chǎn)品的優(yōu)勢
2003年下半年，外匯理財產(chǎn)品開始在市場上出現(xiàn)，而在此之前，居民手中的美元定期存款只能享受較低的儲蓄利息，2004年，央行將一年期美元定期存款利息上調(diào)，也只到0．875％的水平。而外匯理財產(chǎn)品的收益遠(yuǎn)在這之上，如美元固定收益型外匯理財產(chǎn)品，在同年9月份就達(dá)到了2％的水平。
從2004年12月到現(xiàn)在，隨著美聯(lián)儲連續(xù)4次加息，倫敦同業(yè)拆借利率也隨之水漲船高。各家銀行推出的新的或新一期外匯理財產(chǎn)品收益率也在不斷跳升，一年期美元固定收益型品種的年收益最近已高達(dá)3．4％。
與此同時，國內(nèi)對美元等外幣儲蓄存款利率長期保持穩(wěn)定，直到2005年5月20日才上調(diào)到1．125％，兩者之間的收益差距還是較大，港幣理財產(chǎn)品也是如此。在風(fēng)險控制方面，各家銀行都強(qiáng)調(diào)自己的產(chǎn)品“保本”，有的甚至保一部分收益。因此，比起外幣儲蓄存款，外匯理財產(chǎn)品的優(yōu)勢十分明顯，從而引爆了市場的巨大需求。
幾乎所有的銀行，在產(chǎn)品說明書的顯要位置都強(qiáng)調(diào)“收益高，相當(dāng)于同期定期存款的××倍”和“100％的到期保本率”，這極大地刺激了投資者的購買欲望，銷售火爆的場面又反過來激勵銀行擴(kuò)大產(chǎn)品供給。
收益率競相攀高
為了搶占市場，銀行競相提高收益率。某國有銀行人士分析，當(dāng)前絕大多數(shù)外匯理財產(chǎn)品都是冠以“外匯結(jié)構(gòu)性存款”的帽子。由于各個銀行以及其分支機(jī)構(gòu)推出的產(chǎn)品在起息日、期限、結(jié)構(gòu)復(fù)雜程度、掛鉤標(biāo)的物、期權(quán)設(shè)置等方面設(shè)置了不同安排，最終推出的產(chǎn)品也是花樣繁多、千姿百態(tài)，在收益率安排上差別就更大了，讓投資者看得眼花繚亂。但固定收益型產(chǎn)品收益率的變化，能夠基本反映出整個外匯理財產(chǎn)品收益率的“變遷”，能充分體現(xiàn)銀行競相提高產(chǎn)品收益率的狀況。
固定收益型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單，其基本模式是：設(shè)置一個固定期限，比如一年，在此期限內(nèi)，銀行擁有若干次中止和約的權(quán)利（一般是三個月一次）。
據(jù)了解，上海建行2005年1月20日發(fā)售的半年期美元理財收益率為2．53％，興業(yè)銀行2月2日開始發(fā)售的同類產(chǎn)品，收益率則攀升至2．58％。2005年3月1日，深圳工行推出的一年期固定收益型產(chǎn)品年收益率為2．9％，發(fā)行還未結(jié)束，深圳農(nóng)行3月3日就推出了相同產(chǎn)品，開出的收益率為3．11％。最近，交通銀行上海分行“得利寶”的1年期固定收益型美元理財，5月20日的報價是：1000美元－10000美元，收益率為3．11％；10000美元－50000美元為3．38％；5萬美元以上為3．43％，而發(fā)售期與之存在重疊的上海農(nóng)行的“匯利豐”產(chǎn)品年收益則為3．4％�？芍^是收益率競爭愈演愈烈。
銀行爭搶制高點
業(yè)內(nèi)人士透露，收益率攀比的確比較普遍，但也是不得已而為之。“能多一個基點就有一個基點的優(yōu)勢”，但最后的成本底線是不能突破的。據(jù)了解，倫敦同業(yè)拆借利率一般是銀行的底線，現(xiàn)在一年期美元ＬＩＢＯＲ為3．734％，與目前的一年期固定收益型品種最高收益僅相差0．3％。隨著央行上調(diào)美元、港元等國內(nèi)存款利率，外匯理財產(chǎn)品的收益率可能還會向上逼近，銀行的收益將進(jìn)一步降低。
但這并不能讓銀行發(fā)售理財產(chǎn)品的熱情降下來。有分析人士說，銀行以理財名義大量吸收外幣存款，不能簡單地看作是為獲取投資利差，更多的是出于策略和戰(zhàn)略的考慮。
在策略上，由于人民幣升值壓力較大，“銀行都不愿意自己去買美元，能借就借，或在銀行間市場從機(jī)構(gòu)拆借，或通過外匯理財這個工具來吸存�！�
在戰(zhàn)略上，隨著銀行間市場推出外幣買賣交易，以及資本市場開放程度的擴(kuò)大，銀行未來業(yè)務(wù)發(fā)展、擴(kuò)張需要更多的外幣存款。由于我國的結(jié)售匯制度使商業(yè)銀行普遍持匯不足，在人民幣升值的背景下，商業(yè)銀行自己又不愿意買，因此，具有強(qiáng)烈的沖動去爭搶外匯存款，以備將來之需。更為重要的是，銀行通過外匯理財可以吸引、培養(yǎng)外匯領(lǐng)域的客戶群體，為開拓業(yè)務(wù)夯實基礎(chǔ)。某國有銀行人士強(qiáng)調(diào)，“擁有外匯的客戶，無論是個人還是機(jī)構(gòu)，肯定不是一般的客戶”。因此，銀行積極發(fā)售外匯理財產(chǎn)品用意確實比較“深遠(yuǎn)”。
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