5.19行情往事如煙 股民感受太多一言難盡

　　1999年5月19日起，中國(guó)股市開啟了一輪大牛市行情，而如今，在經(jīng)歷了4年的漫漫熊途后，中國(guó)股市又基本回到6年前的同期點(diǎn)位。往事如煙，那么，跌宕起伏的六年證券市場(chǎng)有哪些事最能留在投資者的記憶里？回顧過往，展望將來，2005年股市又有多少收獲可以期待？

　　變化

　　投資者心態(tài)變老

　　一位資深投資者黃先生昨天表示，自己認(rèn)為，六年來股民心態(tài)變化最大。他說：六年前，股民對(duì)上市公司不能說是非常信任，但起碼沒有很多的懷疑心理，大家關(guān)注的只是股價(jià)何時(shí)漲起來。

　　六年后的今天，股民不知道自己該信誰了。上市公司造假屢見不鮮，個(gè)別上市公司董事長(zhǎng)竟私刻公章、私自替別人簽名來違規(guī)擔(dān)保，還有的上市公司董事長(zhǎng)把好資產(chǎn)全賣了也不公告。

　　虧損破產(chǎn)成家常便飯

　　一些投資者認(rèn)為，六年前，投資者其實(shí)并不是很害怕熊市，主要因?yàn)橐皇钦�府救市期望值比較高；二是股價(jià)再低，也總覺得最終都會(huì)漲起來。六年后的今天，投資者從心底害怕熊市了。一是“跌跌不休”的股市出現(xiàn)了“沒人理”的情況；二是業(yè)績(jī)差的股票面臨退市、破產(chǎn)的危險(xiǎn)，投資這些股票可能顆粒無收。投資者對(duì)下跌已經(jīng)麻木，多數(shù)套牢的股民對(duì)股市的漲跌也不屑一顧。

　　機(jī)構(gòu)成市場(chǎng)主力

　　此外，六年來市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很大的變化。

　　六年前的今天，市場(chǎng)主力是券商、私募基金、信托機(jī)構(gòu)等，新基金主要還是以封閉式為主，不超過30家，占當(dāng)時(shí)流通市值的3%。

　　六年后的今天，開放式基金總份額已超過3000億，加上QFII、社保、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)占流通市值的比重已經(jīng)超過20%。

　　回顧

　　股民：感受太多一言難盡

　　劉先生經(jīng)歷了股市十幾年的風(fēng)風(fēng)雨雨。當(dāng)記者問起他六年來有什么感受時(shí)，他用“感受太多，一言難盡”來形容。

　　他說，之所以大家都懷念那時(shí)候，不是某些人所說的買什么都能賺，而是股市在經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間暴跌之后，短時(shí)間由熊轉(zhuǎn)牛，讓很多投資者解套。當(dāng)時(shí)，在不到兩個(gè)月的時(shí)間里，上證綜指漲幅超過50%，想賠錢都難。

　　“不瞞你說，這六年來我一直在操作。但虧的比賺的多。”劉先生一臉失望。

　　“事實(shí)上，好多股民最大的心愿就是希望在救市的過程中解決股權(quán)分置問題，不要任憑股市暴跌。我希望能有一個(gè)新行情，但我現(xiàn)在認(rèn)為不可能。”

　　他停頓了一下說，指數(shù)快到1000點(diǎn)了，事實(shí)上不考慮新上市新股早已跌破1000點(diǎn)，大約到700點(diǎn)左右了，但即使這樣，“5.19”行情很難再現(xiàn)，沒有政府資金救市，誰能一下把指數(shù)拉起來？

　　“我也想選幾只好股票，挽回點(diǎn)損失，以后就不做了。”劉先生一臉無奈。

　　猜測(cè)

　　市場(chǎng)會(huì)有奇跡嗎？

　　昨天，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)收盤報(bào)1102點(diǎn)，上漲3.32點(diǎn)。從歷史上看，1100點(diǎn)是一個(gè)坎，它既是6年前“5.19”行情的起點(diǎn)，也是上證綜指歷史波動(dòng)區(qū)間的中樞線。但經(jīng)歷六年的變遷后，市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生深刻變化，1100點(diǎn)能否成為新一輪行情的起點(diǎn)呢？

　　廣發(fā)證券分析師黃先生表示，當(dāng)前市場(chǎng)弱勢(shì)格局并未有實(shí)質(zhì)性改變，在“新股”和“非流通股轉(zhuǎn)為流通股”雙倍擴(kuò)容壓力剛開始的背景下，“5.19”行情重現(xiàn)可能性不大。同時(shí)，目前部分績(jī)差股還有高估，結(jié)構(gòu)調(diào)整造成的股價(jià)分化將繼續(xù)演繹，所以預(yù)期全流通試點(diǎn)短期對(duì)市場(chǎng)造成的暴漲暴跌還將持續(xù)。

　　世紀(jì)證券胡先生認(rèn)為，在這轉(zhuǎn)折之年，市場(chǎng)充滿著變數(shù)，估值壓力、加息壓力、升值壓力等都將影響到證券市場(chǎng)的短線發(fā)展。所以今天的“5.19”已經(jīng)非六年前的“5.19”了。

　　誰會(huì)成為下批試點(diǎn)？

　　昨天，市場(chǎng)再傳安泰科技(資訊 行情 論壇)、用友軟件(資訊 行情 論壇)、復(fù)星醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)、邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)將成第二批股權(quán)改革試點(diǎn)公司。由于全流通試點(diǎn)公司復(fù)盤后連續(xù)上漲所帶來的示范效應(yīng)，在市場(chǎng)掀起全流通概念股炒作之風(fēng)，此類個(gè)股也成大盤中唯一的亮點(diǎn)。不過，真正第二批試點(diǎn)會(huì)在什么時(shí)候推出？哪些股票會(huì)成為下一批試點(diǎn)股票？現(xiàn)仍未有答案。

　　據(jù)透露，證監(jiān)會(huì)副主席桂敏杰已經(jīng)召集一些機(jī)構(gòu)人士開會(huì)，征求大家對(duì)試點(diǎn)方案的意見；第二批試點(diǎn)將肯定被拖后推出，而且什么時(shí)候推出，要看市場(chǎng)狀況。

　　某券商人士表示，大盤如此低迷，第二批試點(diǎn)的推出會(huì)非常慎重，最早也要在一個(gè)月后才能推出，也就是要到6月中旬。

　　監(jiān)管層還會(huì)做什么？

　　股權(quán)分置改革試點(diǎn)啟動(dòng)后，管理層下一步的動(dòng)向也頗為引人關(guān)注。管理層還會(huì)出臺(tái)什么利好或利空政策？

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，除繼續(xù)推進(jìn)股權(quán)分置試點(diǎn)改革外，管理層很可能會(huì)取消紅利稅。目前我國(guó)對(duì)上市公司股東的分紅收取20%的紅利稅，如果能夠取消，對(duì)于鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場(chǎng)，將起到很大促進(jìn)作用。

　　資料

　　“5.19”行情

　　1999年5月19日，受銀行資金可以直接入市等一系列政策利好消息的影響，股市出現(xiàn)由熊轉(zhuǎn)牛的井噴行情，上證綜指一天暴漲50點(diǎn)，市場(chǎng)九成股票暴漲。此后，大盤便走出了一波長(zhǎng)達(dá)2年的大牛市，市場(chǎng)投資者稱之為“5.19”行情。

　　(壓文線為滬指六年日K線圖)