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首放隨著多空在千一上下反復(fù)拉鋸，個(gè)股超跌之后技術(shù)性反彈此起彼伏，周二又有用友軟件、安泰科技、東方通信等科技股漲停，以及竹林眾生、白云山、復(fù)星醫(yī)藥、南京醫(yī)藥、山東藥玻等醫(yī)藥股沖擊漲停。可見(jiàn)在周四“5·19”即將到來(lái)的敏感階段，科技+醫(yī)藥成為盤中最新的局部反彈飆升焦點(diǎn)。
品牌優(yōu)勢(shì)無(wú)法復(fù)制
股權(quán)分置試點(diǎn)引發(fā)的“全流通化定價(jià)估值”運(yùn)動(dòng)，使具有不可復(fù)制品牌或技術(shù)優(yōu)勢(shì)的科技醫(yī)藥股價(jià)值凸現(xiàn)。任何事物都有兩面性，“全流通化定價(jià)估值”運(yùn)動(dòng)導(dǎo)致一部分基金重倉(cāng)股暴跌，資金的重新流動(dòng)、布局，對(duì)在“全流通化定價(jià)估值”下，價(jià)值相對(duì)突出的醫(yī)藥科技企業(yè)又可能意味著一定的機(jī)會(huì)。這是因?yàn)樵谌魍A(yù)期下，長(zhǎng)期看只有真正優(yōu)質(zhì)的公司才具有投資價(jià)值，這些公司往往具有以下特點(diǎn)：擁有自然資源、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、特質(zhì)品牌、特殊技術(shù)優(yōu)勢(shì)或壟斷優(yōu)勢(shì)行業(yè)與公司，由于難以“復(fù)制”而具有較高的重置成本。在后股權(quán)分置時(shí)代。公司的并購(gòu)價(jià)值和資產(chǎn)重置價(jià)值將得到市場(chǎng)重新認(rèn)識(shí)和估值。比如近期商業(yè)股的活躍，就是因?yàn)榫哂芯W(wǎng)點(diǎn)資源和渠道優(yōu)勢(shì)，地產(chǎn)重估價(jià)值較高等因素所誘發(fā)。而醫(yī)藥科技股，往往具有不可復(fù)制的品牌優(yōu)勢(shì)，比如同仁堂等百年老店為代表的中藥股以及部分以技術(shù)優(yōu)勢(shì)為依托的生物制藥股。這些醫(yī)藥科技個(gè)股近期反復(fù)活躍，明顯是得到增量資金關(guān)注的結(jié)果，其中部分潛力個(gè)股在“5·19”即將到來(lái)之際，局部大放異彩反彈的可能性增大。
黑馬溫床：生物制藥和中藥股
在醫(yī)藥領(lǐng)域中，以生物制品為代表的生物制藥業(yè)發(fā)展前景樂(lè)觀，中國(guó)生物制品業(yè)處于成長(zhǎng)初期，歷年維持快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2005年生物制品業(yè)收入將達(dá)327億元，增速將達(dá)27％。而部分其他生物技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展速度可能遠(yuǎn)高于此，比如在生物特征識(shí)別技術(shù)行業(yè)，據(jù)IBG(國(guó)際生物集團(tuán))預(yù)計(jì)，到2005年底為止全球生物特征技術(shù)的初期市場(chǎng)將達(dá)到22億美元的水平，市場(chǎng)每年將以超過(guò)80%的速度增長(zhǎng)。兩市中北大高科（000004）在該領(lǐng)域的技術(shù)已經(jīng)非常成熟，而且作為國(guó)家“863”重點(diǎn)課題，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，處于世界領(lǐng)先地位，發(fā)展前景相當(dāng)廣闊。此外，2005年國(guó)家發(fā)改委將針對(duì)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)提出包括投融資、稅收、人才、出口等一攬子的專項(xiàng)政策，將提升生物制品業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)能力。中國(guó)生物制品業(yè)正逐步從仿制向研發(fā)轉(zhuǎn)變，創(chuàng)新產(chǎn)品將帶來(lái)大量利潤(rùn)，行業(yè)利潤(rùn)率有上升空間，2005年將在11％左右。而且國(guó)內(nèi)在20世紀(jì)90年代建立了一批生物技術(shù)企業(yè)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間成長(zhǎng)后，將為市場(chǎng)帶來(lái)較多新藥。未來(lái)上市的新藥將帶來(lái)生物制品業(yè)收入及盈利能力的提升，從而為生物制藥科技股的炒作提供了積極動(dòng)力。
中藥股具有三大傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)
在生物制藥之外，中藥股具有三大傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)：第一,百年品牌優(yōu)勢(shì)使部分具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè),在品牌優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。第二,擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品在世界或中國(guó)范圍內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn),獨(dú)特的技術(shù)和產(chǎn)品壟斷優(yōu)勢(shì)，不受宏觀調(diào)控影響,具有一定的稀缺性,使中長(zhǎng)獨(dú)特投資價(jià)值較為突出。第三,擁有自主定價(jià)權(quán)可以把成本上漲輕易轉(zhuǎn)嫁出去,使公司產(chǎn)品的毛利率和盈利水平保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。從而導(dǎo)致部分中長(zhǎng)線資金在部分中藥股中增倉(cāng)，這也是醫(yī)藥板塊近期一直較強(qiáng)的一個(gè)重要原因。（紫／編制）（來(lái)源：金羊網(wǎng)）
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