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今日，長江電力(資訊 行情 論壇)的4億股的戰略投資者的配售部分鎖定期已過，獲準上市，而由于長江電力龐大的市值使得該股有幸躋身于一線指標股行列，也就意味著該股的一舉一動必定會對大盤產生極為重要的影響，那么，如何看待這一現象呢？
長江電力會否低開高走
長江電力戰略投資者配售部分上市的第一個問題莫過于如此巨大的拋盤會否壓垮長江電力的短期走勢。就目前盤面來看，長江電力的走勢極有可能出現低開高走甚至是平開高走的走勢。
一是因為長江電力在前期的急跌已充分釋放了該股所存的風險，尤其是五一節前的最后一個交易日開始出現回落以來，股價最大跌幅已達到15%，在五個交易日里有如此巨大的跌幅其實已充分消化了所存在的風險。更何況公司的基本面并沒有什么惡化的信息，所以，該股理論上已不再具有再大的下跌空間。
二是長江電力的戰略投資者配售部分上市未必一定會出現全部清倉的可能，畢竟長江電力是我國水電產業的第一大上市公司，未來的業績將會穩定增長。有業內人士的研究報告稱，公司的每股收益長期走上升通道的趨勢并沒有根本性的改變，因此，即便戰略投資者獲得了較大的收益，但由于長江電力未來數年內的確定性增長以及穩定的紅利回報預期，可能并不會全部拋售。即便拋售了，區區4億股，30億元的市值也會被龐大的基金所吞蝕。也就是說，長江電力的股價走勢極可能是低開高走或平開高走。
能不能成為“5·19行情”的前奏
而長江電力又是一線指標股，該股的走高極有可能引發股指的走高。值得指出的是，在近期大盤破位過程中，長江電力的破位進而引發寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等一線指標股的破位是一個重大因素。因此，市場也有理由推測，如果長江電力在今日出現低開高走的走勢的話，會否引發其他一線指標股的跟進，尤其是寶鋼股份、中國石化(資訊 行情 論壇)等市盈率極低的個股。如果真是這樣的話，極有可能引發大盤的反彈，甚至不排除長陽線的走勢。
更為重要的是，目前A股市場又處在一個較為關鍵的時間之窗，因為在六年前的5月19日誕生了一輪波瀾壯闊大牛市，而今日就是5月18日，周四就是5月19日，如此巧合的時間窗口更讓市場充滿了諸多聯想，畢竟在一個較長的周期內，時間之窗的時點并不是精確到某一個交易日而只是一個大致的時間點。所以，一旦周三股指出現暴漲，極有可能引發整個市場對“5·19行情”的討論，那么，場內資金真的有可能利用如此的預期以及如此的市場輿論做一把反彈。
當然，由于當前A股市場缺乏強有力的上市公司業績尤其是成長性預期的支撐，長江電力引發的行情只能是反彈行情而非反轉行情。也就是說，只能討論此輪反彈行情有多高，而不能討論此輪行情會否引發大盤的反轉。道理很簡單，目前A股市場沒有反轉的基礎，缺乏一個業績持續增長的板塊領漲，是不可能誕生大級別的反轉行情的。
長江電力能重回箱體嗎
那么，長江電力在反彈過程中能否重新回到8.50元至10元之間的箱體呢？我們以為，這種可能性是存在的，一是因為長江電力目前的盈利能力足夠支撐起該股的10%以上的反彈空間，因為機構投資者的業內報告均稱長江電力是極佳的防御性品種，在2005年、2006年的每股收益有望分別達到0.43元和0.49元，作為確定性增長的品種，可以給予20倍甚至更高的市盈率，那么，對應股價有望達到8.6元至9.8元，的確可以回到箱體區間內。
二是從市場資金角度來看，雖然近期由于4億股的擴容預期引發部分資金的退出，但是從日換手率的角度來看，只有不到一成的換手率，作為基金重倉的品種，這本身就說明了只有極少部分的基金得以順利兌現，絕大多數的籌碼依然深陷其中。那么，一旦4億股的擴容預期過后，基金們存在著生產自救的可能，因為拉回箱體，有利于凈值的提升，故我們認為該股在近期有望回到箱體上方，值得關注。
作者:江蘇天鼎秦洪
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