|
繼前日三一重工(資訊 行情 論壇)復牌漲停后，昨日復牌的紫江企業(yè)(資訊 行情 論壇)和清華同方(資訊 行情 論壇)兩家試點品種也被大單牢牢封在漲停板。在大盤大幅下跌的情況下，這兩只股票的“鶴立雞群”顯得耐人尋味。
以清華同方的方案為例，雖流通股東獲得10轉10的方案看似優(yōu)厚，但其實羊毛出在羊身上，因為轉增股本用的是資本公積金(基本上是流通股東貢獻的)，非流通股幾乎是一毛不
拔就取得流通權，這樣的方案難以令流通股東滿意，漲停就更值得懷疑了。
我們認為，這幾只全流通試點品種的漲停，很可能是有關方面刻意而為，以造成試點方案大受歡迎的假象，以便于試點方案能獲得通過。其實試點股漲停的原因還不止這些，還存在其他可能性。
首先，為了在將來全流通方案表決時處在有利位置，大股東很可能會收集一定數(shù)量的籌碼。解決股權分置試點的通知規(guī)定，方案只須參與表決的流通股股東所持表決權三分之二以上通過，這種表決方式對大股東來說有機可乘。因為，從以往一些公司的表決情況看，由于受到種種限制，參與表決的流通股東比例一般很低。以電廣傳媒(資訊 行情 論壇)為例，雖然其“以股抵債”方案受到市場各方反對，但到會和網(wǎng)上投票的流通股數(shù)量很少，結果不到流通盤4%的400萬流通股就決定了上億流通股的命運，寶鋼增發(fā)最終獲得通過也屬于此類情況。
其次，全流通方案屬于涉及股價的敏感資料，然而這個資料完全由大股東自行制定，而且還可以隨意修改，這無疑給大股東在二級市場上套利創(chuàng)造了便利條件。
由于方案由大股東提出，這就意味著大股東會預先知道其對二級市場的影響，甚至還可以通過修改方案來左右二級市場股價，因此不排除以下情況：先拋出一個方案，不管市場是否認同，大股東可以自己或與市場上的機構進行配合，將股價高舉高打。如果這種強勢得到流通股東的普遍認同并使方案得以通過，當然是最好的。而如果在表決時無法通過，大股東可在公布新方案前堅稱不會讓步，并趁機低吸籌碼，等新的作出適度讓步的方案公布后借機出貨。
由此看來，目前全流通方案由非流通股東自己設計的規(guī)定存在極大的弊端，可能會導致非流通股東炒作自己股票的現(xiàn)象大量出現(xiàn)，而這種行為對非流通股東來說可以說是一石雙鳥：一方面非流通股東可以通過這些流通股行使表決權，來加大自己的全流通方案獲得通過的勝率；另外一方面，如果受政策影響或受其他方面壓力不得不對流通股東作出更大讓步的情況下，也可以通過二級市場來獲利，以彌補在非流通股上的“損失”。更有甚者，不排除一些大股東通過對方案的修改或者散布相關信息來操縱股價，這無疑將使二級市場出現(xiàn)混亂狀況。
作者：余凱 深圳智多盈供稿
| 
