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記者單羽青北京報(bào)道 基準(zhǔn)指數(shù)提供商和風(fēng)險(xiǎn)管理分析服務(wù)提供商Morgan Stanley Capital International Barra公司(MSCI Barra)5月10日宣布推出“MSCI中國(guó)A股指數(shù)”。鑒于中國(guó)A股市場(chǎng)小市值和流動(dòng)性差的特性，該指數(shù)采用按行業(yè)組自下而上的的方式編制，各行業(yè)組達(dá)到65%的代表性，所有流通市值達(dá)10億元人民幣以上的A股都可能被納入該指數(shù)，流通市值最大的25只股票將自動(dòng)納入。
據(jù)悉，這是首家外商獨(dú)資公司推出的中國(guó)內(nèi)地股票指數(shù)。
MSCI Barra公司基準(zhǔn)研究全球主管賈立德·加耶(Khalid Ghayur)說(shuō)：“MSCI中國(guó)A股指數(shù)為A股投資者提供了第一個(gè)可供投資的基準(zhǔn)指數(shù)，而且是自下而上地編制和管理，可以反映中國(guó)A股市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，涵蓋有限數(shù)量的、可流通、可投資股票。另外，該指數(shù)管理方法旨在為投資管理提供一個(gè)高效率的、低周轉(zhuǎn)率的參考指數(shù)。”
MSCI Barra亞太區(qū)指數(shù)研究主管謝征儐(Chin-ping Chia)承認(rèn)，在設(shè)計(jì)和編制MSCI中國(guó)A股指數(shù)的過(guò)程中確實(shí)遇到了困難，主要原因在于中國(guó)A股市場(chǎng)的特性。2／3的股份不能流通，最大的50只股票在流通市值中所占到的比例還不到30%，80%以上的股票的流通市值低于10億元人民幣，這可能使投資基金經(jīng)理很難進(jìn)行股票交易。
據(jù)透露，以下四種情況將不入選指數(shù)，包括特別處理(ST)／特殊處理(PT)／暫停上市的股票；由一個(gè)單一股東控制50%或50%以上流通股份的股票；自由流通量低于15%的股票或流動(dòng)性有問(wèn)題的股票；投資信托、互惠基金、股票衍生產(chǎn)品。
謝征儐對(duì)記者表示，盡管目前全世界有3萬(wàn)億美元以上的資產(chǎn)按照MSCI的各種指數(shù)來(lái)投資，其中包括現(xiàn)有的代表面向國(guó)際投資者的股票的“MSCI中國(guó)指數(shù)”，“但這次推出的MSCI中國(guó)A股指數(shù)卻只是一個(gè)獨(dú)立的中國(guó)內(nèi)地指數(shù)，并非MSCI國(guó)際股票指數(shù)的一部分。因此，投資MSCI國(guó)際股票指數(shù)的被動(dòng)型基金并不需要根據(jù)該指數(shù)調(diào)整其投資結(jié)構(gòu)。”
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