5月11日操盤前語：世紀(jì)缺口昨日慘遭回補(bǔ)

　　股市百?gòu)U待興能否在嘆息中爆發(fā)？

　　從1999年到2005年5月10日，6年時(shí)間里股市跨過了世紀(jì)之交，然而普通投資者對(duì)股市的美好回憶，卻仍然停留在上世紀(jì)5·１9行情那個(gè)激情四溢的年代……

　　然而，股市無情的下跌打碎了人們所有的美好回憶。昨天早盤的滬指快速殺跌，使5· １9行情啟動(dòng)的跳空缺口(1109.12點(diǎn)—1114.16點(diǎn))遭到完全回補(bǔ)。

　　不破不立！5.04點(diǎn)的世紀(jì)缺口被回補(bǔ)，似乎可以理解為一個(gè)時(shí)代的結(jié)束，那么是不是標(biāo)志著股市新時(shí)代的開始呢？

　　熊意軍：行情在嘆息中爆發(fā)？

　　一場(chǎng)游戲一場(chǎng)夢(mèng)！股指在經(jīng)過6年的發(fā)展后卻又重回起點(diǎn)，作為中國(guó)股市發(fā)展的見證者和參與者，投資者無疑都對(duì)市場(chǎng)充滿期待，然而市場(chǎng)帶給投資者的不是獲利的喜悅，而是虧損累累的痛楚。

　　回憶當(dāng)日5·１9行情的豪邁，而今朝股指卻將當(dāng)日點(diǎn)燃行情的缺口回補(bǔ)，投資者面對(duì)這種狀況相信更多的是無奈和嘆息！

　　行情在沉默中產(chǎn)生，在投資者嘆息中爆發(fā)！短期內(nèi)股指有望產(chǎn)生反彈，主要原因如下：

　　第一：寶鋼增發(fā)對(duì)市場(chǎng)的影響將減弱，短期內(nèi)該股有望出現(xiàn)反彈；

　　第二：平均股價(jià)創(chuàng)10年最低；市盈率不足25倍；兩市市凈率不足2.08倍；流通市值跌破萬億元大關(guān)；目前A股總體的中線下跌空間已經(jīng)相當(dāng)有限，整個(gè)市場(chǎng)具備投資價(jià)值；

　　第三：股指在經(jīng)過14個(gè)交易日的調(diào)整后跌幅已經(jīng)達(dá)到10%，短線嚴(yán)重超跌，不可避免短線應(yīng)有反彈。

　　王志偉：制度變革奏響股市主旋律

　　低迷行情的“逆轉(zhuǎn)”不僅需要政策的呵護(hù)，還必須依靠資金推動(dòng)，尤其是不斷有增量資金的參與才能挽救頹勢(shì)，然而這需要市場(chǎng)信心的確立。如果只靠場(chǎng)內(nèi)存量資金的“自救”，維持下降通道的運(yùn)行不可避免，最終也不能讓投資者有所斬獲。短期之內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)于股權(quán)分置改革仍需要“較量”，“方案”會(huì)改變短期走勢(shì)，但是中長(zhǎng)期仍要以公司質(zhì)地為根本。

　　與5·１9行情的概念炒作、2003—2004年的業(yè)績(jī)挖掘相比，制度變革引發(fā)的制度預(yù)期將成為支撐股市向好的主旋律。

　　目前股市已經(jīng)進(jìn)入了制度變革的核心地帶，未來隨著解決股權(quán)分置企業(yè)，從試點(diǎn)進(jìn)入全面推廣階段，可以預(yù)計(jì)，股市將發(fā)生重大轉(zhuǎn)折，所孕育的市場(chǎng)機(jī)會(huì)決非現(xiàn)在的通行標(biāo)準(zhǔn)可以衡量。

　　王朝烽：藍(lán)籌、績(jī)優(yōu)、權(quán)重股將撐起大盤的脊梁

　　在“全流通”預(yù)期的背景下，一段時(shí)間以來證券市場(chǎng)格局出現(xiàn)了重大結(jié)構(gòu)性變化。比較突出的表現(xiàn)是：股票價(jià)格走勢(shì)分化嚴(yán)重，表明市場(chǎng)正在發(fā)生翻天覆地的變化，而產(chǎn)生變化的動(dòng)力來源于投資者構(gòu)成、上市公司構(gòu)成、資金結(jié)構(gòu)、投資理念變革等多種因素。我們認(rèn)為，從全球化的角度評(píng)估A股市場(chǎng)是不可逆轉(zhuǎn)的潮流，真正要接軌的是投資的理念和估值的方法，以及上市公司為股東創(chuàng)造價(jià)值的信念。

　　站在這個(gè)角度，締造5·１9輝煌的網(wǎng)絡(luò)、科技股將難有翻身機(jī)會(huì)，而藍(lán)籌、績(jī)優(yōu)、權(quán)重股將撐起大盤的脊梁。

　　商報(bào)記者 李壯