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商報訊（實習記者 凌嘉）四家改革股權(quán)分置試點的公司圈定之后，市場沒有出現(xiàn)皆大歡喜的局面，反而以暴跌屢創(chuàng)新低，投資者只好在各大網(wǎng)站上發(fā)泄自己的憤怒。
對于市場慘烈下跌的深層原因，和訊信息首席分析師文國慶一語道破：“其實投資者最擔心的是新老劃斷，即在可預見的將來，新股將實行ＩＰＯ首發(fā)全流通，這對市場的影響是全局性的，市場對股價的預期已經(jīng)迅速調(diào)整到全流通條件下的定位標準了。盡管試點概
念股還會被游資炒作，但是大部分股票的預期已經(jīng)下降了�！�
目前，管理層在解決老股的股權(quán)分置問題的同時，又不斷地通過審核新股發(fā)行，制造新的股權(quán)分置。近期，就有重鋼股份、兔寶寶(資訊 行情 論壇)等公司通過了發(fā)行審核并上市。因此投資者擔心“顯性擴容”（新股發(fā)行）和“隱性擴容”（全流通）將一起襲來，市場只能以不斷下跌來平衡供求關系。
從互連網(wǎng)上投資者的發(fā)言中我們可以發(fā)現(xiàn)，還有一件讓股民憂心的是被流通股大股東出賣。由于非流通股股東持有的股份經(jīng)過多年的送股分紅之后，成本已經(jīng)很低，一旦流通上市將獲暴利，所以，控股大股東肯定有強烈的驅(qū)動力促使全流通方案獲得通過，甚至不惜與投資基金等流通大股東聯(lián)手設計，以確保方案獲得通過。這不是沒有先例的。市場中一直有傳聞，某著名大公司在表決增發(fā)方案之前，向多家基金公司許諾，將增發(fā)獲得的巨額資金拿出一部分購買投贊成票的基金公司新發(fā)行的基金，從而成功“搞定”幾家基金，在正式表決增發(fā)方案時，正是這幾家基金的贊成票讓增發(fā)方案得以順利通過。
著名分析人士張衛(wèi)星直指“試點通知”的漏洞：“沒有規(guī)定流通股東最低的投票率，讓上市公司有極大的操縱表決的空間，表決結(jié)果只能對大股東有利，使保護中小投資者的利益成為空談�！�
公布試點公司名單之后的市場走勢，已經(jīng)證明廣大投資者在“用腳投票”。既然“用手投票”困難重重，投資者只有選擇“用腳投票”，受損害的將是整個資本市場。
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