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周二大盤再創下6年多的新底1108點后出現反彈，以一根長下影的小陽報收，而成交也出現放大，雖然從K線形態和技術指標還不敢確定大盤已經見底，但是從今天的最底點1108點來看，它標志著“千點論”即將現實，也即是說即使再下挫，當大盤跌破1100點的時候，“千點論”成為現實時，也就是說最大空頭的夢想也即將實現的情況下，作為投資者還有沒有恐懼的必要？因為，無數的機構，海內外的資金都對滬指的1000點虎視眈眈，當“千點論”實現時場外的資金將不請自來。而且再理性考慮一下，其實目前不少股票早已經跌破1000點
，甚至已是低于800點時候的水平，同樣，不要忘記，上市公司的業績卻是不斷提高，國民經濟在持續增長，人民幣具有升值壓力，而且這種呼聲越來越高，而一旦人民幣升值，那么意味著很多高能耗的上市公司成本將大大降低，以人民幣標志的A股其評估將大大提高，當前，已有很多海外資金在炒港股，賭人民幣升值，它們想炒A股卻不得門而入，所以在當前市場最悲觀，最低迷的時候，假如將手上廉價的低價績優股拱手讓于人實在是太可惜了！當然，氣是需要鼓，但卻不代表盲目樂觀，不應忽略目前市場極度疲弱和信心的危機依然沒有消除，因而各方仍需要加倍努力保護和愛護市場。畢竟因歷史的原因，歷史遺留的問題依然很多，接軌的陣痛仍將在“新老劃斷”的過程中體現，一些問題股、虧損股、垃圾股將繼續走上它們“成仙”之路，但如果績優股、成長股也陪著它們下跌，卻將是證券市場的悲哀。也是不成熟不理智的體現。因此，日后市場將會出現兩極分化的現象，即使大盤跌到1000點，相信目前很多低市盈率、低市凈率的績優股已經沒有多大的下跌空間，當然手持垃圾股、問題股的投資者可能會比較痛苦，甚至是面臨痛苦的抉擇，因為他們本身并沒有太大的錯，錯是有可能錯在歷史的不規范，包括不公平的高價發行，包括上市公司信息彼露的不規范，也包括上市公司高管的違規，而這種無奈的結果現時只能夠讓二級市場的投資者來承受，確是很殘酷，因而可以說，目前仍奮斗在二級市場的股民并為作出過重大犧牲的投資者應該是當代最可愛的人！同時我們也期望管理層繼續加強監管和規范，也希望上市公司管理層能夠珍惜投資者的血汗錢，事實上，很多上市公司的股票這幾年確是跌得很慘很慘。
現在，再回過頭來看看市場最關注的股權分置試點的問題，我們昨天已經分析過市場的幾種擔心和憂慮，今天三一重工(資訊 行情 論壇)終于公布了其試點方案，應該來說方案是比較理想的，其最令人贊賞的地方是該公司非流通股東采用的是對價支付的方式，方案是非流通股東向流通股東10送3派8，要注意的是，它的方案是既不是以往的送股或擴股，而是在方案實施后總股本保持不變，非流通股東將自己的持股送給流通股東，也就是說劃轉，而派現也是由非流通股東來支付，而非由上市公司來支付，也就是說上市公司是拿出真金白銀來補償流通股東的，這與市場原先想象的送紅股和擴股大大不同，這可是“真金白銀”的啊。雖然有人認為因其歷史上曾經高價發行和配過股，非流通股東也是“賺大”，但能補償總比不補償好，而且共對上市公司的發展也作過貢獻，最起碼公司的精神可嘉，比那些一毛不撥或者有可能的畫餅充饑好，當然其不足之處是股價高，歷史上也曾大幅炒作過及有大的除權缺口，而事實上，周一出臺的四家試點股市場表現之所以不理想，是這四家試點股的選擇或多或少有點缺陷，如個別市盈率或市凈率相對較高，股價較高，而且大多歷史上炒作過，上方有很大的除權缺口，這樣投資者自然會擔心是否莊家配合上市公司出貨，雖然這次試點《通知》管理層更多的是擔當裁判員的角色，但市場不可避免有一種疑慮，如果單純是由上市公司主動提出方案，那么最急切成為試點推出方案的會否是那些急于套現的莊家或者是上市公司的非流通股東，它們急于做試點是否個別會對上市公司的前景不看好呢？或者是急于套現呢？那么管理層在保持中立角色的情況下能否可以倡導建議一些低價績優上市公司做試點，因為試點并不代表全流通，如果看好企業的發展非流通股東即使可以流通也并不一定會拋售，同時，假如試點公司是在市盈率較低，市凈率較低業績優良發展前景較好而又一股獨大而目前股價只有4-5元左右的上市公司中選出，那么，局面或許不一樣，因為這一類個股有低市盈率、低市凈率做支持，要跌也跌不到那里去，因為再跌就跌破凈資產了，同時4-5元的股票又未被大幅炒作過，市場自然就少了主力出貨套現的憂慮，沒有下跌空間如果上市公司能推出10送5以上的分紅方案那么向上想象的空間自己就較大，市場的參與性和可操作性就自然較高。事實上，在試點通知對流通傾斜的情況下，目前市盈率和市凈率很低的個股確是很多大機構青睞和吸納的良機，因為在大熊市市場最低迷的時候接近或者跌破凈資產值的個股最容易成為實力機構收購的對象，而且這次的《通知》它們也是一大良機，進一步可以廉價收購，退一步，機構收集了一定的籌碼后，日后上市公司的非流通股東想流通嗎？那就需要“我”的點頭，機構也就有討價還價的權力，所以如果試點股能在“一股獨大”的低市盈率低市凈率個股是產生局面或許真的不一樣，其實，這一類個股目前兩市中都有很多，如安源股份(資訊 行情 論壇)(600397)、盤江股份(資訊 行情 論壇)(600395)、上海建工(資訊 行情 論壇)(600170)、中國國貿(資訊 行情 論壇)(600007)和八一鋼鐵(資訊 行情 論壇)(600581)等。這一類個股即使沒有試點的題材，其投資價值也是明擺著的，因為它們都具有低市盈率、低市凈率、低股價的優勢，有些甚至派息率已經遠遠高于銀行存款利率，所以如果第二批試點股能在這一批個股中選取市場或許會充滿希望。
黃永耀(金光)
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