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從周一開盤時出現的短暫震蕩盤整看，市場對相關消息的理解并無一致性意見，但最終部分投資者選擇了套現操作。市場對能否達到確保中小股東權益的目的持謹慎態度。對民企有大股東套現的擔憂。機構持流通股較多的公司，其方案較為容易獲得股東大會討論通過。中小股東的投票渠道也有待進一步便利化。四家公司的草擬試點方案中，有優厚補償的不多，也令市場感到失望。相關的規定多屬于框架性、原則性的內容，試點公司的具體方案和能否順利通過實施，都存在不確定性。即便認為是利好的投資者也不敢貿然做多，而認為是利
空的投資者則選擇離場，對市場形成一定壓力。
股指自4月14日以來持續下跌，并留下了兩個跳空缺口，僅在長假前一周略作橫盤，期間沒有任何像樣的反彈，周一的一根創新低的長陰則有展開第二輪下跌的趨勢。由于節前的調整較為短暫，反彈空間也不大，剛剛修復的技術形態目前則再度處于嚴重超賣位置，進一步下跌的空間十分有限，預計周二雖可能收陰，但跌幅會明顯收窄。除非大盤形成陰跌的走勢，化解超賣的技術指標使其鈍化，才可能形成較大下行空間。如果市場成交出現放量跡象，則說明目前位置開始吸引資金進行承接，大盤則有出現反彈的可能。從歷史上看，大盤創出時間跨度較大的底部則存在反彈的契機。滬指1047點附近的前期底部有望成為大盤強有力的支撐位。此位置是1999年“5·19”行情的起點。大盤若接近此位置，會有較多績優類上市公司的股價市盈率處于10倍以下，市凈率也會處于偏低水平，可視為理想的建倉點。目前投資者需要重點關注滬深兩市的成交額變化，來調整投資策略。縮量則有持續陰跌的可能，放大至120億元以上則意味著反彈的開始。
西南證券 張剛
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