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一個“亂”字了得
隨著“股權分置試點”的展開，市場顯然將其理解為“利空”。昨日，絕大多數個股均遭到拋售，兩市有70多只股票跌停(ST除外)，上證指數(資訊 行情 論壇)報收1130點，再創六年半新低，兩市成交量只有93億元，為近期地量水平。只有一些“股權分置概念”和“全流通概念”(申華控股(資訊 行情 論壇)、愛使股份(資訊 行情 論壇))表現搶眼，而昨日
上市的包頭鋁業(資訊 行情 論壇)只上漲了11.43%，為近期罕見！
由于股權分置有可能改變原有的股價結構，短期對于高價股的威脅更為明顯，因此市場出現許多績優高價股大幅下挫的走勢。再由于股權分置問題十分復雜，市場呈現無所適從的狀況，個股走勢更是飄忽不定，使得整個市場呈現一個“亂”字。而從上證指數60分鐘K線形態來看，已形成一個擴散三角形，顯示市場情緒波動極大。啟動試點成空頭借口
昨日盤面將試點啟動視為了重大利空，啟動試點也成了空頭肆意打壓的一個借口。
試點啟動意味股權分置開始破冰，也意味著規模龐大非流通股將陸續上市流通，還意味著未來相當長時間內市場的供求關系將發生本質的改變，用擴容猛于虎來形容絲毫不為過。不過從《通知》中有關規定來看，管理層非常注意市場的承受能力，一方面，非流通股股東在獲得流通權之后有一個1至3年的較長鎖定期，在此期間非流通股東不能或者只能少量出售股份；另一方面，《通知》規定非流通股股東對減持動作需要進行及時的公告。這樣，股票的供應量不會在短時間之內急劇增加，避免了大量股票集中上市造成市場劇烈波動的隱患。因此，雖然從中長期角度分析，試點啟動將帶來股票大擴容，但就近期而言，市場供求關系不會迅速發生本質變化，試點啟動帶來的擴容壓力沖擊有限，昨日大盤的跳水很大程度上體現了投資者對大盤中長期擴容壓力的擔憂。
雖然試點啟動短線顯示了巨大的殺傷力，但從中長期而言，這是成為改變我國股票市場格局的歷史性重大變革，是長期利好，只不過利好效應要在中長期緩慢釋放，并且需要流通股股東付出沉重的代價。任何一項重大政策變動都具有兩面性，本次試點啟動也是有利有弊的，雖然其有利的一面要在中長期才能得到體現，但短期而言，仍然為市場帶來一些機會。清華系已集體走強
短期看，市場有限的局部機會可能將主要集中在兩類個股中。第一，有幸成為試點公司的股票短線必將得到市場大力追捧，自身及所在板塊的股票自然具備了想象空間。另一方面隨著試點公司的陸續公布，市場會自發的按圖索驥尋找潛在的試點概念股，這也將吸引資金對相關股票的關注，正如清華同方(資訊 行情 論壇)成為首批試點公司使得兩市清華系股票的集體走強一樣。
第二，隨著全流通成為不可逆轉的歷史趨勢，很多股票面臨資產重估的機會，擁有大量房地產、物業等升值潛力大的上市公司股票，其潛力有待進一步挖掘。
總體而言，啟動試點將引發整個市場短期內出現劇烈動蕩，這期間機會與風險是并存的，試點啟動之后，利益將在各參與主體間重新分配，而未來的生存之道就在于盡快熟悉新的游戲規則，并快速而準確的找到新鮮的奶酪被放在了哪里。
作者：北京首放供稿
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