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廣州萬隆
對外出觀光的游客來說，斷斷續續的陰雨會給旅途平添了幾分煩惱；對股海中搏擊的投資者而言，這個五一假期無疑是漫長而難耐的。因為管理層的節前煙霧彈，給市場留下了太多的想象空間。
在廣大投資者引頸以待的時候，兩市迎來五月的第一個交易日。滬指小幅高開高走，但好景不長，2分鐘后大盤便轉頭急劇下挫。顯然，“全流通”在投資者心中的留下的陰影揮之不去。而前一交易日聞風跳水的中集集團(資訊 行情 論壇)，今日更若驚弓之鳥，一舉擠上跌停板之列。與此同時，基金重倉股如華魯恒升(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)等均大幅走低，以至市場人氣大受打擊。今日收盤，滬指已跌至1130點，較前期低點下移了5個點。換言之，前期底部已破，大盤再次探底的格局已成。
或者有人會問，管理層選擇試點推出的時機是否妥當？相信管理層心里一定明白，全流通試點對股市而言是一把雙刃劍。一方面，它可以有助解決殘留在股市的惡疾，創造一個良好的投資環境；另一方面，允許非流通股流通必然會造成股價的暴跌，從而損害流通股東的利益。在這樣的情況下，管理層決然重啟全流通試點，棋走險著，可見管理層在治理股市的態度上，已經發生了微妙的變化。
從歷史經驗來看，每次管理層危難救市，股指都會再創新低，以迎接下一次救市。這樣一來，股市走入了一個惡性的怪圈，而股市自身存在的問題卻依然得不到解決。因此，突破怪圈自然成為管理層的指導思想之一。事實上，管理層此次全流通試點只定原則，不定細節，已表明了管理層希望用市場方法解決股市自身問題的意圖。
而中國股市走到今天，機構投資者已漸漸成為市場的主力，也是決定市場進退的關鍵力量。管理層此刻選擇出臺全流通試點方案，無疑是告訴機構投資者，在未來的一段時間內，股市將走進一個政策較為平穩的時期。這對面臨著指數低點，將躊躇不前、不敢入市的保險資金、社保資金等機構投資者來說，顯然是一個入市的良好機會。當然，對于中小投資者，管理層也并不是不問聞。對試點非流通股的限制，以及流通方案須經參加表決的股東所持表決權的三分之二以上通過的規定，便是保護投資者利益的體現。
展望后市，全流通試點的推出將加劇股市的二極分化，同時股指也有再創新低的可能，但隨著機構投資者的積極介入，部分績優藍籌股將出現強勁反彈的行情。
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