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對于人民幣升值的預期近日重新升溫，包括基金在內的機構投資者對此表示強烈關注，并開始調整部分個股的投資策略。受此影響，一些對匯率變化較為敏感的A股走勢陡變。
4月29日，五一長假前的最后一個交易日，A股行情發生了不尋常的分化。航空和地產類股票出現大幅漲升，而中集集團(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)、中科三環(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)等一批此前走牛的藍籌股卻猛烈下跌。
人民幣升值的預期是導致這批股票行情變動的主要因素，鵬華基金管理公司研究部總監劉文動表示，匯率變動將對這些公司的業績產生一定影響，基金對它們的估值也會重新定位。
4月份以來，人民幣升值的國際壓力陡增。4月初，美國參議院指責人民幣匯率被低估了15%~40%，并威脅說如果中國不在6個月里調整匯率，美國將對中國產品增加27.5%的關稅。
雖然此后中國官員在多個場合對此觀點進行了反駁，但市場對人民幣升值的擔憂開始加深。各家機構紛紛開始研究人民幣升值對于股票的影響，以便在預期變成現實時積極應變。
4月29日下午，中國外匯交易中心公布的銀行間外匯市場市況顯示，在20分鐘的時間里，美元對人民幣匯率曾一度探低至8.2700，是相當長時間以來的最低位。雖然變化幅度極為微小，但還是引發了各方的揣測。
A股市場由此受到強烈震蕩。被認為會在人民幣升值后受益的航空和地產股受到追捧，而二線藍籌中相當一批產品出口比例較高的公司則遭到打壓。
機構認為，若人民幣升值，會提高航空和地產公司的價值。航空公司普遍具有較大數額的美元負債，人民幣升值將使其獲得匯兌收益，從而提升業績；房地產公司則將從涌入國內的熱錢中獲益。
對于中集集團等出口比例較大的公司而言，人民幣升值則意味著其產品國際定價的升高，這有可能會影響它們在國際市場中的競爭力，另外還將使它們面臨匯兌損失。
4月29日的個股分化現象，可以視作是機構對人民幣升值后投資策略的一種預演，國泰君安一位分析師說，雖然五一長假期間中國并未如某些評論所預測的那樣宣布人民幣升值的決定，但在接下來的一段時間內，匯率問題仍將是影響股市行情的重要因素。
5月18日被認為是一個關鍵的時間點，因為當日中國央行將首次允許在中國境內進行人民幣兌歐元及其他主要交叉盤交易。
這位分析師建議，應當積極關注可能在人民幣升值中受益的公司，除了航空和地產類公司外，還有造紙、鋼鐵等板塊，因為這類公司有大量原料需要進口，人民幣升值后，其原料成本將降低。
記者：葉展
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