|
分析人士稱，以凈利潤增長率評判高管薪酬符合證券市場實際狀況，但有待完善
金士星 NBD上海報道
4月26日，本報發布了“2004上海上市公司高管年薪排行榜”，并以公司當年凈利潤增長率作為評判高管薪酬是否合理的主要標準。該榜面世后，兩天來在讀者中引起了巨大反響
，并對評判高管薪酬的標準提出了不同的意見。
在這份高管薪酬排行榜中，2004年高管薪酬與公司凈利潤同步增長的有63家，占114家已公布年報公司的54%。其中，不少公司的凈利潤增幅高于高管增幅。如，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)2004年的凈利潤增長率為34.68%，而三位高管的薪酬增加了21.48%。
本報同時制作的“2004年上海上市公司高管年薪不合理排行榜”顯示，許多高管薪酬變動和公司凈利潤變動差異巨大的上市公司赫然在列。高居榜首的ST民豐(資訊 行情 論壇)2004年前三位高管的薪酬增長了20.69%，而公司的凈利潤卻下降2398.46%。
太和顧問華東區負責人李芳芳認為，雖然評判企業高管的標準很多，例如上市公司為了考察管理人員對于股東收益的貢獻度，可以投資回報率作為評價標準，但是中國上市公司的整體狀況都差不多，決定了投資回報率標準的意義不大，而使用凈利潤變動作為判斷高管薪酬的標準還是比較合理的。
正在參與編制《2004中國上市公司排行分析》的世紀聯融企業咨詢有限公司高級顧問王加棟認為，短期的凈利潤變動與高管薪酬的確具有相關性，但更應該從整個企業的戰略發展角度來判斷高管薪酬是否合理。“從短期角度來看，凈利潤上升，年薪保持相關性的上升是對的。但如果公司凈利潤增長幅度小于行業的增長幅度，實際公司高管并沒有給公司創造很大的價值，只是行業整體環境的改善。如果這樣，公司高管仍然保持很高的薪酬增幅就顯得不合理了。”
他認為，企業高管的薪酬水平還需要看諸如市場占有率、技術水平的行業排名，給股東創造價值的大小，以及企業內部組織的成長性和員工滿意度。“雖然效益上去了，但核心骨干卻離開了公司，今年的靜態利潤上去了，明年的靜態利潤可能會不行。”
| 
