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□一丹
本周二舉行的發審會上，浦發銀行(資訊 行情 論壇)增發不超過7億股的申請獲得核準，而曙光股份(資訊 行情 論壇)增發不超過6500萬股的申請未獲通過。至此，今年以來，證監會發審委共召開了6次發審會，審核了12家上市公司的再融資申請，其中7家企業的再融資申請獲得通過，另有5家企業的再融資申請遭到否決。仔細分析6次發審會結果，可以感受到
一個強烈的信號：中國證券市場藍籌企業發展的時代來臨。
七家再融資申請獲得通過企業中，有5家申請增發新股，平均額度為12.14億股；2家為發行可轉債，平均額度為15.94億元。再融資申請遭否決的5家公司中，有3家為申請增發新股，平均額度為0.84億股；2家為申請發行可轉債，平均融資額為3.55億元。從公司總股本規模看，7家獲通過的企業平均規模為30.38億股，而5家遭否決的企業平均規模為2.1億股；從業績看，7家獲通過的企業2004年度每股收益平均值達0.67元，而5家遭否決的企業2004年度每股收益平均值為0.32元。統計結果表明，再融資過關企業，平均規模為否決企業的14.5倍，業績為2.1倍，籌資絕對額(可轉債)為4.5倍。
從中我們可以看出，大盤藍籌企業的融資需求得到了極大支持，而相對規模小而業績欠佳的企業的融資受到了限制。這一結果并非偶然，是市場和政策的無形之手在其中起作用。
證券市場基本的資本配置功能經過10多年的發展才被真正發掘。證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本的流動而實現資本的合理配置的功能，通過這一功能引導資本流向其能產生高報酬率的企業或行業，從而使資本產生盡可能高的效率，進而實現資本的合理配置。藍籌公司就是屬于這類能產生較高報酬率的企業，在海外上市的中石油、中移 動也是屬于這類企業，今年以來獲發審委核準的再融資企業大都也是這類企業。
這7家藍籌公司再融資獲批，給了尚未上市或在海外市場上市的藍籌企業一個信號：中國證券市場也能為大盤藍籌企業創造良好的發展環境。也唯有如此，國內市場的藍籌板塊才能得到實質發展，中國證券市場才有發展后勁。
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