攻堅信號激發市場熱情

　　□本報記者 萬鵬 彭松 冉慧敏

　　昨日，中國證監會召開新聞發布會，并就目前市場關心的一系列問題進行了詳細的解答，使投資者對于近期證券市場的政策有了明確的預期。尤其引起市場關注的是，證監會負責人指出，解決股權分置問題目前已具備啟動試點的條件。懸之已久的問題即將破題，管理層吹響了“攻堅”的信號，市場投資熱情受到了極大鼓舞。

　　昨日兩市大盤大幅高開，個股表現也異常活躍。終盤，深成指、上證指數(資訊 行情 論壇)分別大漲1.83%和2.35%，新推出的滬深300(資訊 行情 論壇)指數重新站回1000點以上，收報1000.90點。個股中，有17只非ST股漲停，其中，銀鴿投資(資訊 行情 論壇)、吉林敖東(資訊 行情 論壇)等均為開盤即漲停。當日兩市合計成交了182.8億元，較前日大幅擴增近四成。

　　投資者“長出了一口氣”

　　昨日一大早，記者冒著細雨來到廣發證券深圳彩田路營業部。一走進散戶大廳就感覺人氣頗旺，平時只有4、5個人的大廳如今坐了近30人。工作人員表示大戶室的客戶也多了近一半，“今天下雨又降溫，還是有很多客戶一大早趕來，都是因為看到報紙上說要解決股權分置問題了。”

　　記者看到，投資者大多很興奮，普遍表示感覺“長出了一口氣”。不少投資者認為，雖然目前還沒有推出框架性的原則和配套措施，試點公司和方案也不明朗，但在目前點位出臺股權分置解決方案應被理解為利好。“在這個時候著手解決是件好事，早出臺比晚出臺好。”在大戶室一位投資者表示，“現在入市操作的風險比較小。市場缺的不是資金，而是資金因為政策風險不敢進來。現在管理層放出信號還只是個開頭，市場會朝著好的方向發展，好戲在后頭。”他自信樂觀的態度代表了一部分投資者的想法。

　　機構看好　市場面臨機遇

　　許多機構投資者則認為，此次談話涵蓋了影響市場當前和長遠發展最為關鍵的各個方面，并且提出了相應的操作思路，這將有助于推動市場轉折的進程。他們還認為，在解決股權分置問題的試點啟動以后，市場將迎來更好的發展機遇。

　　大成基金管理公司總經理于華認為，自“國九條”頒布以來，各相關部門通力協作，已經完成了大量工作，市場基礎性制度建設正大力向前推進。但是，一些影響市場長期走勢的關鍵因素仍然沒有得到解決。此次證監會負責人的談話中，就如何解決這些問題給出了較為具體的操作思路。可以看到，新的運行機制正在形成之中，證券市場正處在一個重要的轉折過程中。

　　金元證券總裁彭振明對記者說，監管部門此次對通過建立試點以探索解決股權分置問題進行了首次正式表態，這意味著困擾市場多年的歷史問題將有望破題。他認為，采取先行試點的方法，有利于兼顧改革的力度、發展的速度和市場的承受度，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益。

　　國聯基金管理公司總經理雷建輝表示，股權分置作為中國資本市場歷史遺留下來的制度，已經成為完善資本市場基礎制度的一個重大障礙，確實應該果斷加以解決。他說，中國經濟改革發展到今天所面臨的很多問題，應該都可以通過發展資本市場來解決。應該抓住股權分置這個主要矛盾，配以其它基礎制度的建設和完善，通過向流通股股東“補償”的方式解決股權分置。

　　試點概念股逞強

　　從終盤統計顯示，昨日深滬兩市共有17只個股(不含ST及*ST個股)漲停，其中又以吉林敖東、銀鴿投資等前期股權分置試點題材股占了大多數。

　　早在去年3月份，吉林敖東就傳出全流通試點的傳聞，公司就此發布澄清公告，稱雖吉林省政府曾向有關部門報送全流通試點方案，但中國證監會未予受理。此后，銀鴿投資也發布了類似的公告。而今年以來，有關試點公司的傳聞有增無減，涉及的公司一度有近10家，昨日這批個股全面走強，成為市場最大的亮點。

　　然而，時過境遷，隨著股權分置問題解決進程的推進，試點公司入選條件也發生了一定變化。據權威人士透露，目前股權分置試點的推出已箭在弦上，試點公司業績應會比較優良。這也意味著，目前這批試點概念股不一定能如愿以償，而昨日的上漲也帶有較大的炒作成分，投資者應注意控制風險。

　　盡管目前管理層對于股權分置試點公司的入選條件并無明確說法，但實際上“國九條”中對該問題已有所闡述，即：尊重市場規律，有利于資本市場的穩定、發展，并保護投資者合法權益特別是社會公眾投資者合法權益。按照上述原則，股權分置試點公司應在績優公司中產生。

　　近期，隨著股權分置試點的升溫，一些大券商也對此進行了詳盡的研究。國泰君安證券二季度投資策略報告中就指出，以合理價格配售和股權調整的試點方案更符合目前市場的實際情況，也更容易推進。報告還認為，從博弈角度出發，較能使流通股股東和非流通股股東雙方認同的試點公司，應該是市盈率較低、市凈率適度、非流通股比例較高、股權結構簡單的處于競爭性行業的龍頭公司。

　　大盤漲升能否持續？

　　業內人士普遍表示，管理層對于當前證券市場一系列熱點問題的公開表態，對于市場的平穩運行具有十分積極的作用，但大盤能否形成持續上揚則有待觀察。

　　昆侖證券蘇永康表示，從保險資金直接入市、銀行設立基金公司，再到解決股權分置問題進行試點，表明我國資本市場的漸進式改革正在由量變向質變邁進，有助于恢復市場信心，提高增量資金入市的積極性。不過短期內大盤升勢能否延續的關鍵，還在于市場對解決股權分置問題的認同度，以及擴容壓力的大小。

　　不過，也有市場人士指出，從昨日大盤走勢來看，上證指數1250點上方拋壓比較嚴重，這主要是由于投資者對未來行情信心不足，導致了股指上攻乏力。一旦市場消化了這些籌碼，向上突破將順理成章。