管理層放出解決股權分置信號 股指大漲孕育轉機

　　本報北京4月13日電(記者 王磊) 中國證監(jiān)會準備啟動股權分置試點的消息，令今天的滬深股指震蕩走高。不過，由于沒有明確的出臺試點時間表，以及試點方案細則尚未確定，很多分析人士認為投資者仍需保持理性。市場短期內存在出現(xiàn)轉機的可能性，但目前仍處于孕育階段。

　　滬綜指今天上漲28.69點，漲幅2.35%，收報1248點。兩市189億元的成交總額，也顯 示出市場的活躍程度增加。

　　股權分置長期以來都被看作是股市低迷下跌的根本原因。目前，中國A股市場中大約有三分之二的股份不能流通，這被認為是嚴重影響股市健康發(fā)展的制度障礙。

　　去年以來股指迅速下探，今年年初滬綜指又屢次創(chuàng)出6年來新低，股權分置逐漸變成中國股市最大的懸念。不少分析人士認為，股權分置不解決，已經延續(xù)了4年多的熊市就不可能被終結。

　　長期致力于股權分置研究的經濟學家華生認為，從中長期來看，管理層在解決股權分置問題上的表態(tài)是一個根本性利好；短期看，如果今后出臺的具體解決方案，確實重點保護了公眾股東的利益，也會是一個重大利好。

　　事實上，在今年“兩會”之前，市場中就一直流傳著解決股權分置的傳聞，甚至有媒體還列出了包括若干家上市公司在內的試點名單。這種預期直接導致了3月前一小波行情，滬指一度攀升至1318點。之后，也正是因為解決股權分置的預期落空，市場出現(xiàn)了下跌失控的悲慘局面。

　　不過，雖然管理層對于解決股權分置有了相對明確的說法，但由于方案推出的時間表及細則仍無法確定，一些分析人士認為，不能一味地把管理層的“表態(tài)”理解為利好，還要看今后試點推出后其方案是否真的落實了保護公眾投資者利益之原則。

　　經濟學家韓志國教授則強調，“解決股權分置”必須在一個大牛市的環(huán)境中進行，而在熊市中解決“只能激化矛盾”。

　　一直以來堅持股權分置并非當前股市根本問題的財經分析人士水皮，則推測這次證監(jiān)會可能只是“放風看看市場反應”，“官方吹風試點的用意在于顯露出解決問題的態(tài)度。”他認為，證監(jiān)會推出股權分置方案不無顧忌，因為非流通股進入流通市場實現(xiàn)增值，流通股東利益很可能受到損害。

　　著名市場人士張衛(wèi)星表示，在解決股權分置的方案出臺之前，投資者“不能急躁，要冷靜，要分析，看看最終出來的結果是好是壞，是不是符合市場的預期。”

　　韓志國認為，最先試點的股票可能是績優(yōu)股，最近推出的統(tǒng)一指數(shù)滬深300(資訊 行情 論壇)，可能就是政策的一個引導信號。