千億再融資前景如何 業內人士觀點不盡相同

　　119家公司擬增發、配股及發行可轉債

　　□ 本報記者 張娥

　　統計顯示，截至昨日，在已公布年報的上市公司里，有超過110家上市公司提出了再融資議案，包括前兩年提出再融資議案但還沒有實施的。其中，擬增發的有近52家，擬發行可 轉債的超過30家，擬配股的有37家。

　　按照目前的統計數據，如果這些議案都得到實施的話，今年市場所面臨的再融資壓力將接近千億元。一邊是上市公司及其大股東對于融資再融資越來越迫不及待的渴望，一邊是投資者對于管理層的把關寄托。如此巨大的融資需求，其前景到底如何？

　　據統計，鋼鐵、電力、運輸三個行業是今年再融資的三大主力。

　　鋼鐵行業，除了寶鋼、韶鋼松山(資訊 行情 論壇)、新興鑄管(資訊 行情 論壇)獲批外，新鋼釩(資訊 行情 論壇)也提出了擬發行不超過46億元可轉債的預案，唐山鋼鐵的可轉債金額是不超過25億元，鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)則打算10配8。

　　運輸行業里，有擬發行不超過35億元可轉債的上海機場(資訊 行情 論壇)、擬增發不超過3.5億股募集資金約35億元的上港集箱(資訊 行情 論壇)以及擬發行20億元可轉債的中海發展(資訊 行情 論壇)等再融資胃口較大的幾家公司。

　　電力行業中，申能股份(資訊 行情 論壇)的增發即將上會，此外還有上海電力(資訊 行情 論壇)的15億元可轉債、國投電力(資訊 行情 論壇)的增發不超過3億股A股在排著隊。

　　業內人士表示，這三大主力行業發展空間很大，募集資金的需求將會繼續上升。

　　對于上市公司今年的再融資前景，業內人士觀點不盡相同。

　　長城證券行業研究員黃靜認為，鋼鐵行業本身是一個景氣度非常高的行業，如果再融資對投資者會不利。目前融資的方式主要有增發、配股、可轉債，無論采取哪種方式融資，雖然融資涉及到的具體項目對公司業務可能會有提升作用，但都將產生攤薄公司業績的消極影響，對投資者不利，各公司還需慎重考慮。

　　長城證券運輸行業研究員高曉琴表示，如果好的公司有好的投資項目，進行再融資是可行的。至于具體的融資方式，還須慎重。就增發、配股及可轉債而言，發行可轉債會稍好一點，但若公司的資產負債率太高，發行可轉債也是不現實的，還應看公司情況而定。

　　高曉琴對提出比較大融資需求的上港集箱進行了分析。她認為該公司擬投資的兩大項目，從短期看，投入資金多，收費低，將會攤薄當年的盈利。但從長遠來看，投入資金將促進公司的可持續發展，像這樣的再融資是可以看好的。