道文
著眼于息差獲利的結轉交易今年將再度成為外匯市場的主流,但美元利率上升的前景使得這次結轉交易的主角不再是美元,而是美元以外的貨幣。
瑞富高級副總裁蓋瑞·魏斯最近在接受道瓊斯通訊社采訪時表示,人們一直忽視美元
存在的一些長期問題,如龐大的預算和經常項目赤字,這意味著外匯市場今年可能出現調整。
魏斯表示,自年初以來,他一直建議借入低收益率的日元、投資高收益率的歐元,“這種結轉交易的確奏效。事實上,我認為還是可持續的。”
歐元自1月19日觸及133.00日元的低點后,到3月14日已累計上漲5.8%,創140.75日元的高點。昨日歐元報139.37日元左右。
去年美元結轉交易盛行,交易商紛紛借入低收益率的美元、投資澳元或新西蘭元等高收益率資產。但隨著近幾周,越來越多的跡象顯示美國聯邦儲備委員會對通貨膨脹的態度變得強硬,交易人士開始解除此類頭寸。
就日元而言,日本央行近期內不太可能緊縮貨幣政策。分析師們預計歐洲央行今年也會保持利率不變,因為目前當地個人消費支出疲軟、通貨膨脹壓力溫和的局面可能會繼續。魏斯表示,展望未來,歐元/日元結轉交易面臨的一大風險是人民幣幣值可能重估。
“這其中真正難以預料的因素是如果人民幣幣值重估,日元可能會大漲。從理論上來說就是這樣,因為日元長期以來一直是人民幣的替代品。”魏斯表示。
但魏斯補充稱,中國重估人民幣幣值可能會令歐元和日元同時受益,因為這會強化歐元取代美元成為優選的新興外匯儲備幣種的市場預期,提振歐元匯率。
(紫/編制)(來源:金羊網)
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