原材料漲價威脅全局 中國76%上市公司將受影響

　　中國76%的上市公司因原材料價格上漲及運輸成本上升直接受影響

　　4月4日，紐約商業期貨交易所原油期約再度勁升，5月原油期約在亞洲交易時段一度突破每桶58美元，創出新高。同日傳出消息，世界鐵礦石巨頭必和必拓公司不顧中國企業反對再度調高鐵礦石價格103%至114%。

　　基礎原材料價格的不斷沖高已經威脅到了全球經濟的發展，而作為能源消耗與進口大國的中國經濟，面對2005年錯綜復雜的基礎原材料價格趨勢該何去何從？

　　威脅國民經濟全局

　　世界正在因飆升的基礎原材料價格而變得瘋狂。

　　繼4月1日，國際原油價格創下57.27美元的收市價之后，4月4日，紐約商業期貨交易所原油期貨在亞洲電子交易系統中再度勁升，5月原油期約漲0.40美元，報每桶57.66美元，盤中更一度觸及每桶57.79美元高位，創出自1983年3月推出原油期貨以業的紀錄高點。

　　在高盛于上月31日拋出的一份研究報告中，預測WTI原油價格每桶最高將達到105美元，大大高于上一次的80美元的預測。

　　與此同時，有關鐵礦石價格將再度大幅攀升的消息傳來。據國家商務部網站公布的信息顯示，世界鐵礦石巨頭必和必拓公司不顧中國鋼鐵公司的反對，堅持2005年至2006年度鐵礦石價格上漲103%至114%。而在此前，全球最大的鐵礦石生產商淡水河谷、力拓均與日本鋼鐵商達成協議，2005年至2006年度鐵礦石價格上漲71.5%，而中國的鋼鐵企業也已于今年4月1日執行了這一定價。此次必和必拓公司的漲價決定是在71.5%的漲幅基礎上，將每噸鐵礦石價格再上調7.50至10美元，此舉引起了中國鋼鐵企業的極大不滿。記者昨日致電中國鋼鐵工業協會副秘書長戚向東，他表示，目前國內鋼鐵企業正在就這一單方面的漲價決定準備進行價格談判。

　　基礎原材料價格上漲已嚴重威脅到了全球經濟發展。以油價為例，據國際貨幣基金組織估計，油價在一年內若上漲15美元，將使世界經濟增長率減少1個百分點，相當于損失3000億美元的國內生產總值。國際機構推測，如果油價每桶維持在50美元以上，今年世界經濟增長將減少約0.4個百分點，失業率和通脹率也將進一步升高。

　　而對于基礎原材料消耗和進口大國--中國而言，這種威脅所造成的影響更加不言而喻。

　　基礎原材料漲價將通過進口、零售、成本、效益等環節對消費、投資、出口構成全面影響，從而影響到整個國民經濟發展。能源關系到工業、農業、交通運輸以及人民生活等各個方面。已經有分析結果顯示，油價每上漲1%，我國國內生產總值增長率將下降0.01個百分點。同時，油價及鐵礦石等重要基礎原材料價格的上漲對在國民經濟中占據重要地位的汽車、房地產等關鍵行業會產生密切的聯動作用。日前有報道稱，鐵礦石漲價會導致我國房價持續上升，從而影響到整個宏觀調控政策的實施。

　　來自巨田證券研究所的一份統計資料則顯示，目前上市公司中，因原材料價格上漲及運輸成本上升直接受影響的公司占所有上市公司比例大約為76%，這一比例一定程度上也反映出基礎原材料價格上漲牽一發而動全身的影響。

　　CPI上漲主要動力

　　根據國家統計局公布的數據顯示，2005年2月份居民消費價格總水平(CPI)比去年同月上漲3.9%之后，工業品出廠價格同比上漲5.4%，原材料、燃料、動力購進價格上漲9.8%分析，通脹壓力中PPI向CPI的傳導已經引起廣泛關注。有分析人士已經指出，2月份CPI的反彈中，食品和糧食價格上漲的因素已經不大，主要壓力來自于價格傳導引起的非食品價格上漲。

　　國家信息中心經濟師、石油問題專家牛犁表示，糧食價格已經企穩，今年能源價格的上漲將取代食品漲價，成為CPI上漲的主要動力。他擔心，原油價格在2003年、2004年持續兩年上漲，但其價格傳導的影響都明顯滯后，2005年，原油價格長期高位運行所積蓄的動力將加速向下游產品傳導，從而推高CPI的上漲，形成通脹壓力。

　　發改委能源所副所長戴彥德談到不久前上調成品油零售價格時透露，國內油企早就有提價的呼聲，但是政府為什么現在才提，而且提的幅度并沒有到位，主要就是考慮到油價調整所造成的重大影響。戴彥德表示，能源需求具有剛性，而國內經濟的快速發展，人民生活水平普遍提高，目前幾大消費熱點：住房、汽車、旅游都與能源消耗息息相關。因此，能源消費與能源價格的上漲，對于國家經濟發展將是一個長期的課題，對于CPI及宏觀調控將構成巨大考驗。

　　國家統計局總經濟師姚景源日前在接受記者采訪時謹慎表示，國際能源價格上漲由多種因素決定。目前發改委做出的成品油價格上調在短期內對CPI會構成壓力，但要判斷中長期的影響還有待進一步觀察。

　　多管齊下應對

　　國研中心宏觀部研究員張立群昨日在接受記者采訪時表示，從供需關系來看，目前國內在能源方面的供應有了大幅度擴張，供不應求矛盾在較大程度上得到緩解，因此他表示，國際能源價格的上漲對我國國民經濟的影響是有限的，而目前在國內宏觀調控的政策方面還沒有必要就此做出具體的應對措施。

　　雖然目前已公認低油價時代已一去不返，但張立群表示，目前原油價格一沖再沖，主要原因還是美元貶值及國際市場的投機行為所致，從總體上來看，國際原油供應目前是充裕的，油價如果持續非理性上漲對于產油國而言也將帶來不利影響，因此他認為油價的總體走勢還將適當回落。

　　而鐵礦石的價格，張立群認為目前已漲得非常高，現在這個價格預示著鐵礦石的價格拐點已經不遠，價格回落將可以預期，但是它的回落會較之鋼材價格有一個滯后期。

　　總體而言，張立群表示，一方面國內能源的產能擴張幅度已非常明顯，同時需求得到有效控制，因此總體趨勢是供求日趨平衡。他表示目前國際能源價格的上漲是一種慣性上漲，其對國內經濟所造成的影響將維持在一個有限的范圍。他同時表示，應對國際能源價格上漲，主要還是依靠相關產業提升自我消化的能力，通過銷售、管理實現價格轉移，節約成本。目前還沒有必要在政府宏觀調控的政策上做出具體應對措施。

　　市場人士則呼吁應該盡快通過發展期貨市場等手段來應對國際基礎原材料價格的持續大幅上漲局面。目前中國已經成為全球鐵礦石第一大進口國，石油第二大進口國，氧化鋁(資訊 論壇)、銅(資訊 論壇)礦石、鉛鋅等重要礦產資源的重要進口國。但是中國卻沒能從國際基礎原材料大宗交易中贏得更大的定價權，反而成為全球能源高溢價的買單者。大商所總經理朱玉辰表示，近年來以中國強勁的采購需求為內容的中國因素，屢屢被國際炒家投機利用，作為他們主導國際市場價格的主要因素，而中國企業卻反而成為中國因素的受害者，成為國際炒家的逼倉對象，承擔著高買低賣的巨額虧損。朱玉辰表示，目前許多能源大宗交易仍以行政手段安排為主，使得中國企業的大宗采購暴露于國際市場面前，為人所操縱，他呼吁應盡快健全期貨市場，增加期貨品種，通過金融和市場的手段為企業提供完善的避險工具。

2005財年寶鋼鐵礦石進口價格(單位：FOB美分/千公噸度)
供貨商          礦種    2004財年價格  2005財年價格  漲幅%  發貨港  
CVRD       卡拉加斯粉礦     32.76         56.18     71.5  達.瑪德拉  
CVRD       伊塔比拉粉礦     32.27         55.34     71.5  圖巴朗  
Rio Tinto  哈默斯利塊礦     45.93         78.77     71.5  丹皮爾  
Rio Tinto  哈默斯利粉礦     35.99         61.72     71.5  丹皮爾  
Rio Tinto  揚迪粉礦         33.83         58.02     71.5  黑德蘭

    
2005財年我國66%品位鐵礦石協議進口C&F價格(單位：美元/噸)
供貨商          礦種    2004財年  2005財年  增加  漲幅%  
CVRD       卡拉加斯粉礦  56.62     72.08   15.46  27.30  
CVRD       伊塔比拉粉礦  56.30     71.52   15.23  27.05  
Rio Tinto  哈默斯利塊礦  47.31     68.99   21.67  45.81  
Rio Tinto  哈默斯利粉礦  40.75     57.74   16.98  41.67  
Rio Tinto  揚迪粉礦      39.33     55.29   15.97  40.60
        

　　上海證券報記者 童穎

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