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鄒斌
昨天一份統(tǒng)計報告出來了，截至目前已公布再融資計劃的上市公司有近70家，其中擬增發(fā)的有近30家，擬配股的有10余家，擬發(fā)行可轉債的有20余家。假設這些公司都通過審核并成功發(fā)行的話，今年股市再融資的規(guī)模將達到800億元。
800億是什么概念？2004年的融資總金額，包括新股發(fā)行和配股、增發(fā)，也才456億，今年單再融資就要翻番？這真是太不可想象了！現(xiàn)在是什么市場環(huán)境啊？現(xiàn)在絕對是大熊市！也許有人會說是熊市的末期了，今年就要熊轉牛了。假設上市公司真的有這種眼光，那也不用這么急在牛市初期就要竭澤而漁吧？上市公司這種行為真的讓我們心寒啊。別人的上市公司都是在牛市中擴大融資比例的，熊市中基本都是讓市場修養(yǎng)生息。也許又有人要反對，別人的股票市場和經(jīng)濟是同步的，熊市經(jīng)濟發(fā)展緩慢，當然就不用融資了，而我國目前的經(jīng)濟發(fā)展勢頭很好，上市公司為了擴大再發(fā)展，需要融資來擴充實力。
股市與經(jīng)濟發(fā)展走勢相違背，這是中國股市的無奈，企業(yè)還是要發(fā)展的，再融資還是要繼續(xù)的。聽上去好像是有道理，但仔細一想，不對呀。上市公司是股市的根，但如果股市這棵大樹奄奄一息，根又如何能吸取到足夠水分呢？結果只能是雙輸?shù)母窬帧Ｔ傧肷钜粚樱鲜泄镜娜谫Y真的會促進公司的發(fā)展嗎？也許只有極少數(shù)公司能夠吧，大家不妨統(tǒng)計一下已經(jīng)增發(fā)的上市公司，仍能保持高速增長的有幾家？大家發(fā)現(xiàn)中集集團有增發(fā)嗎？貴州茅臺有增發(fā)嗎？筆者印象中增發(fā)完衰落的上市公司就不少，托普軟件就是一個典型例子。這樣的話，增發(fā)不是令上市公司發(fā)展，也許還是害了上市公司，因為錢來得太容易了，一是會造成惰性，二是造成慣性浪費。因此，這樣的再融資還是少點好。
今年規(guī)定了上市公司要再融資的必須要分配，這個規(guī)定并沒有遏制上市公司的“資金饑渴癥”，反而讓上市公司的再融資有了名正言順的借口。大家看，我已經(jīng)分配了，我可以融資了吧。粗略統(tǒng)計了一下，截至目前已經(jīng)公布的上市公司派現(xiàn)大概在200億左右，融資卻是要800億，典型的“羊毛出在羊身上”的例子，可以上教科書了。
前段時間40多只股票上市的消息可以說是股市跌下來的理由，但如果這800億的再融資獲得通過并實施的話，也許800點不是危言聳聽了，管理層慎之！（來源：金羊網(wǎng)）
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