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日前，中金公司發(fā)布了一份研究報(bào)告，建議客戶在二季度投資還是要趨于保守，增加現(xiàn)金和債券的投資比重，由此推導(dǎo)的結(jié)論就是：二季度行情依然悲觀。
關(guān)鍵看4月調(diào)整深度
以國際估值的視野來看，目前Ａ股市場依然存在著極大的泡沫，即便經(jīng)過如此跌幅之
后依然如此；而要達(dá)到完美的市場程度，就是績差股的價(jià)值繼續(xù)回歸，畢竟像中視傳媒(資訊 行情 論壇)、上海梅林(資訊 行情 論壇)等一批不能給流通股東帶來成長回報(bào)的偽科技股，站在兩市平均股價(jià)上方是沒有現(xiàn)實(shí)依據(jù)的。
正因?yàn)槿绱耍覀冋J(rèn)為，中金公司看淡二季度市場是有著一定依據(jù)的。但是二季度是否一直悲觀，關(guān)鍵還得看二季度首月，即4月份的調(diào)整深度，如果4月份繼續(xù)暴跌，那么意味著5、6月份醞釀著極大的轉(zhuǎn)機(jī)，畢竟持續(xù)的暴跌會(huì)誘發(fā)場外資金參與到極具國際估值優(yōu)勢的鋼鐵股、石化股，甚至是電力股等諸多優(yōu)質(zhì)股中，而此類個(gè)股又是典型的指標(biāo)股，從而極易引發(fā)一輪大級(jí)別的反彈行情。反之，如果4月份股指就在1150點(diǎn)至1250點(diǎn)震蕩，那么整個(gè)二季度行情就沒有多大看頭。
散戶操作可以更靈活
中金公司的投資策略主要是針對(duì)大客戶的，包括基金、保險(xiǎn)資金甚至是券商自營盤，他們手中掌握的資金均在億元以上，他們自然會(huì)選擇資產(chǎn)配置這樣的操作策略，行情好時(shí)，多配置股票；行情淡時(shí)，多配置債券與現(xiàn)金，反正里外都能夠掙到錢。但是對(duì)于中小投資者來說，操作思路要么是現(xiàn)金，要么是股票，沒有必要一會(huì)兒現(xiàn)金多，一會(huì)兒股票多，這樣的資產(chǎn)配置挺累人的。而且，考慮到目前股指的暴跌已經(jīng)將部分優(yōu)質(zhì)股的風(fēng)險(xiǎn)釋放得差不多等因素，我們對(duì)投資者在二季度的操作建議是，在4月份視大盤走勢定奪，如果4月初股指再度急挫至1120點(diǎn)附近，可以考慮大膽進(jìn)場。如果說1500點(diǎn)往下調(diào)，還存在下跌空間，但1100點(diǎn)再往下調(diào)，還有多大下跌空間呢？
我們認(rèn)為，只要股指試探1100點(diǎn)，管它破不破位，立馬建倉。重點(diǎn)關(guān)注兩類個(gè)股：一是廠網(wǎng)合一的公司，如桂東電力(資訊 行情 論壇)、岷江水電(資訊 行情 論壇)、天富熱電(資訊 行情 論壇)等個(gè)股可密切關(guān)注。二是急跌后存在著極大可能重組的個(gè)股，川投控股(資訊 行情 論壇)就是典范。另外，對(duì)泰山石油(資訊 行情 論壇)、深發(fā)展(資訊 行情 論壇)等一些重組股也可予以關(guān)注。
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