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雖然最近股指出現反復震蕩，但煤炭板塊的消息還是比較多，其中，上海能源、西山煤電成為市場最為關注的焦點。上海能源28日公布了年報，每股收益高達0.91元，還推出10派6元的良好方案，西山煤電在公布年報并推出10派3轉增5分紅方案后，昨日再次發布2005年一季度業績預增公告，稱一季度凈利潤同比增長100%左右，客觀而論，兩家煤炭公司的業績和分紅方案都很出色，但二級市場表現卻并不盡如人意，煤炭板塊并沒有出現市場預期的季報行情，那么，如何跳出短線思維，從中長期角度看待煤炭板塊的投資價值呢？
目前煤炭板塊面臨一些不利因素，就大環境而言，市場絲毫沒有止跌反轉跡象，后期可能還有反復探底過程，在這種情況下，煤炭板塊也難走出獨立行情，更多是隨同股指反彈探底。就目前價位而言，雖然有的煤炭板塊前期出現了大幅調整，比如煤氣化、鄭州煤電、盤江股份、上海能源、安源股份等，但這些股票更多是業績一般的煤炭股，其它業績良好的煤炭股仍在高位運行，如果大盤不能走好，這些個股可能面臨一定的補跌機會，這是市場較為擔心的一個因素。
因此，煤炭板塊目前更多是通過一定調整或反復震蕩來消化不利因素，但這并不代表煤炭板塊的中線投資價值受到懷疑，由于今年實施了煤電聯動，煤炭板塊獲得更多的定價權，無疑為未來業績持續增長奠定了基礎。同時，從需求來看，2005年煤炭需求量為20億噸，但由于去年大型煤礦基本都是超負荷運行，產能增長潛力極為有限，今年產量仍將維持在去年19億噸左右的水平，全年煤炭缺口將至少在4000萬噸以上，由此決定2005年煤炭價格仍有15%左右的上漲空間，煤炭企業業績有望繼續小幅增長，目前的調整正是中線介入的良好時機。
在實際操作中，可以通過以下四個因素來進行篩選：持續性增長因素，重點關注那些每個季度都出現持續增長的煤炭股票，對于那些季度性波動劇烈的品種以規避為好；市盈率因素，多關注那些低市盈率的煤炭股票，對于10倍以下的煤炭股票可以重點關注；絕對價位因素，為了規避調整風險，對于價格仍在高位運行的煤炭股票要注意調整風險，重點關注那些調整較為充分、價格適中的煤炭股票；基本面因素，重點關注具有地理優勢、具有產能擴張潛力的煤炭股票，因為這些股票未來業績有保證，成長性也較可靠。（首放）
（實習生/編制）（來源：金羊網）
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