閩東電力患上消化不良癥 挪用募集資金掩耳盜鈴

　　何曉晴

　　3月24日，閩東電力(資訊 行情 論壇)(000993)及相關工作人員遭到深交所公開譴責，暴露出公司在募集資金使用上存在掩耳盜鈴的嚴重問題。

　　深交所公告稱，閩東電力自2004年4月起先后挪用募集資金32460.8萬元償還銀行貸款 ，公司未及時履行相關決策程序和信息披露義務，且閩東電力在2004年半年報中披露的募集資金情況與上述事實嚴重不符。另經查明，閩東電力2000年將募集資金1億元挪作證券交易結算資金，公司既未及時履行信息披露義務，也未在相關定期報告中如實披露。這樣，幾年來，閩東電力采用“掩耳盜鈴”的做法，挪用募集資金高達42460.80萬元。

　　應該說，閩東電力募集資金可謂得天獨厚。2000年7月31日，閩東電力在深交所上市。作為首家完全采取由法人投資者通過網下競價申購確定發行價格的公司，原來設想是以4.58元的價格發行1億股A股，募集資金4.58億元，沒料到趕上了好時光(資訊 行情 論壇)，市場放開發行價，最后競出了11.5元的發行價，全面攤薄后，發行市盈率達到了88.69倍，一下拔得頭籌，成為2000年發行市盈率最高的上市公司。公司一口就吃成了個胖子，一次性實際募集資金總額為11.12億元，超過原計劃的1.43倍。

　　閩東電力所在地福建寧德，是一座靠近浙江南部山區的小山城，市區人口大約14萬。2000年，寧德市的國內生產總值僅為206.27億元。但閩東電力卻一下子從股市拿到11億多元沉甸甸的現金，這在當時的寧德成為一件轟動性的大事。

　　當時公司的董事、副總經理楊立功說：“誰也沒想到會融到這么多錢。我們只準備了幾個億的項目，剩下的幾個億沒有好的項目，根本不知道怎么花。”

　　公司這下給吃撐了，患上了消化不良癥。直到4年半之后的2004年12月17日(第二屆董事會換屆前)，募集資金仍然只使用了69025.04萬元，僅為募集資金總額的62.05%。

　　幾年來，公司掩耳盜鈴，肆意變更募集資金使用范圍，大舉投資房地產開發、火力發電、鋼鐵、公路建設、船舶制造、酒店建設經營和農產品(資訊 行情 論壇)加工等數個陌生領域。多元化經營″耗費了公司大量資金，卻未能給公司帶來相應的效益。揣著巨額募集資金，閩東電力2003年經營活動產生的現金流量凈額竟為-12408.50萬元，現金及現金等價物凈增減額-17704.27萬元。2004年1-9月，經營活動產生的現金流量凈額-10422.20萬元。公司端著好大一個金飯碗，居然沒飯吃。

　　那么，公司在募集資金使用上是如何掩耳盜鈴的呢？

　　公司募集資金到手幾年后的2004年11月，由于其董事長翁小巧被“雙規”，公司募集資金使用狀況開始成為投資者關注的焦點，閩東電力不得已為此發布了澄清公告。根據公告，截至2004年6月30日，閩東電力已累計使用募集資金總額為6.55億元，尚未使用的募集資金余額應為4.60億元，但實際募集資金專戶余額僅為1.87億元，閩東電力挪用2.74億元募集資金的行為首次曝光。

　　公司2005年3月15日發布的公告顯示，違規挪用2.74億元募集資金后，閩東電力沒有放過最后的1.51億元募集資金。半年時間，剩余的1.51億元募集資金被悉數用于償還銀行貸款。

　　這樣，短短4年內，閩東電力11億元募集資金分文不剩。值得關注的是，這11億元募資中，真正投向募資項目的，大約只有3億多元，其余的，不是被補充流動資金，就是用于償還銀行貸款了。

　　其實，公司挪用募集資金的事，早在幾年前就已經發生。從2000年年底開始，閩東電力出錢出人設立上海東溟投資有限公司進行二級市場投資；設立武漢楚都、廈門龍祥、泉州市泉港東盛等公司從事房地產開發；投資設立廈門船舶重工公司和鞍鋼集團福建龍安鋼鐵有限公司……投資涉及地域、行業之廣，令人驚嘆。

　　問題更為嚴重的是，2001年12月27日，閩東電力與愛建證券上海復興東路證券營業部簽訂了《開戶協議書》，并存入1億元證券交易結算資金。資料表明，這1億元資金是從中國光大銀行福州華林支行的銀行存款賬戶匯入愛建證券，2001年12月30日公司又從華林支行取得短期銀行借款1億元，存入公司在華林支行的銀行存款賬戶。但公司在2001年年報時卻隱瞞了這一事實。

　　為什么要隱瞞呢？投資者后來才知道，這1億元募集資金流進“黑洞”里去了。這1億元資金流出閩東電力，董事會沒有通過決議。楊立功稱：“愛建的事情董事會沒有通過。錢是怎么進去的，我目前還不清楚，但這個錢和董事會沒有關系，董事會沒有通過這項決議。”天健華天會計師事務所對公司2003年度會計報表進行審計，到愛建證券進行現場取證時被告之：公司所存客戶保證金被劉順新等人挪用，愛建證券并于2004年3月15日向公司出具了一份《情況說明》。可是，愛建證券于2004年4月14日又向公司出具《說明函》，稱“經進一步核實，你公司賬戶中的保證金已經被你公司自行全部取走。”

　　目前，公司要收回這筆資金是難上加難了。鑒于這種情況，公司只得于2003年將1億元證券交易結算資金從“其他貨幣資金”轉列“其他應收款”，并按賬齡計提了3022.88萬元的壞賬準備。

　　此外，2003年報披露，閩東電力的子公司上海東溟同樣出現了委托理財資金損失。截止2003年12月31日，上海東溟在西南證券上海定西路營業部的資金賬面余額為3150萬元，但公司人員2004年4月13日到該營業部查詢賬戶發現，上海東溟在營業部實際資金余額僅為20.56元。沒辦法，閩東電力在2003年年報對上海東溟的長期股權投資按照賬面價值1696萬元全額計提了減值準備。

　　而公司之所以從去年開始，加大掩耳盜鈴的力度，大量挪用募集資金，一個重要原因是公司經營每況愈下，信譽下降，銀行不給貸款。公司2000年7月上市，上市第一年每股收益0.15元，2001年0.10元，2003年0.08元。自2003年起，公司陷入虧損境地，當年實現凈利潤-9578萬元，每股收益-0.32元。而電力行業同期的平均每股收益在0.20元以上，閩東電力每股收益甚至低于�漇T祥龍(資訊 行情 論壇)，位列業績排行榜倒數第一。2004年1-9月，公司凈利潤虧損4947.68萬元，每股收益-0.165元。在三季報中，公司預計2004年初至下一報告期期末的累計凈利潤可能為虧損。今年1月27日，閩東電力又發布業績預告修正公告稱，由于2004年公司所屬電站所在地嚴重干旱，發電量比上年同期減少6000余萬度，營業利潤將虧損6200多萬元；此外，預計計提壞賬準備金約1億元，其中含存放在上海愛建證券有限責任公司上海復興東路證券營業部的證券交易結算資金的壞賬準備金7053多萬元，投資收益預計將虧損3800多萬元，預計公司2004年度凈利潤虧損約為2億元。由于公司連年虧損，信用等級下降，難于從銀行獲得新的貸款。而公司上市以來，非募集資金投資項目共計45802萬元，主要采用銀行融資方式進行，銀行自2004年4月開始逐步回收貸款，公司在未能獲得銀行新的貸款的情況下，先后用募集資金專戶的存款償還了部分銀行貸款。

　　鑒于上述挪用募集資金行為事實已發生，閩東電力表示，公司擬對部分盈利前景好、資產優良、管理規范的非募集資金投資項目爭取按法定程序變更為募集資金投資項目，同時處置一些與主業關聯度不高、盈利前景較差的非募集資金項目，盡快收回資金，以彌補已被挪用的募集資金。

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