民生H股等港交所批復 A股股東補償無定論

　　只差港交所這最后一關，民生銀行(600016)很有可能成為國內第一家同時在A股和H股上市的銀行股。

　　3月25日，該公司發布公告稱，近日收到證監會的批復，同意公司發行不超過1��338��576��892股境外上市外資股(含超額配售174��596��986股)，并同意公司完成本次發行后在香港聯交所主板上市。不過，本次發行上市方案仍須取得香港聯交所的同意。

　　2003年12月5日，民生銀行首次發布H股發行公告。不過此后，由于變造董事會決議為股東大會決議的違規問題曝光，即“邱影新事件”，民生銀行曾一度遭遇信任危機。2004年12月24日，民生銀行2004年第三次臨時股東大會通過了延長H股發行及上市決議有效期的議案，延長授權一年，有效期自2005年1月8日起12個月內有效。

　　據該行披露的2004年年報，公司計劃于2005年完成H股發行，促進業務發展通過H股在香港掛牌上市。2004年，該行實現凈利潤20.38億元，同比增長了47%，另外，其資產規模同比增長了23%。

　　不過，投資者們仍普遍擔心，一方面，一旦H股上市后，A股股權將被攤薄，尤其是當海外上市的定價低于A股股價時；另一方面，投資者擔心海外上市的各種不明朗因素將對這一時期的A股股價造成壓力。

　　對此，民生銀行有關新聞負責人曾表示，就海外上市的定價問題，民生銀行將根據國際慣例，通過累計訂單和國際資本市場情況，參照同類公司在國際市場的估值水平進行定價以盡量達到最公平的估價。

　　這位負責人還表示，為了保護A股股東的利益，在過去的一年里，民生銀行曾與律師及專家探討過數個為投資者帶來利益的可行性，包括向A股股東發送紅股、派發紅利、認股權證及回購期權等方式。但基于目前的監管框架和國內對A股股東的“補償”方案還沒有先例等因素，對A股股東的“補償”方案實行起來都有不少障礙。此外，也由于沒有先例，認股權證及回購期權的操作也會有頗多難度。