交易大廳生存危機(jī)波及中小散戶

　　央行下調(diào)超額準(zhǔn)備金存款利率，券商利差收入銳減，削減營業(yè)部交易大廳勢所必然

　　交易大廳“生存危機(jī)”波及中小散戶

　　央行宣布下調(diào)超額準(zhǔn)備金存款利率，券商在銀行的同業(yè)存款利率也將同步下調(diào)，并會大幅減少券商營業(yè)部的利差收入。券商存放在商業(yè)銀行及清算機(jī)構(gòu)的保證金利率將由1.62%下 調(diào)到0.99%，而券商兌付給投資者的保證金利率仍為0.72%，同業(yè)存款利率降低后，券商保證金利差將由原來的0.90%減少到0.27%，減幅達(dá)到70%。面對可能的“減收”，券商表示將會將通過減員、減少營業(yè)大廳面積、拓展其他金融產(chǎn)品等辦法降低成本。

　　【本報訊】(深圳商報記者 梁惠元 朱麗華) 央行宣布下調(diào)超額準(zhǔn)備金存款利率在證券業(yè)也引起了沖擊波。一些券商老總為“減收”擔(dān)心，并可能采取縮減營業(yè)部交易大廳等應(yīng)對舉措。

　　利差可能從0.9%調(diào)低至0.27%

　　“一直以來同業(yè)存款利率都是比照超額準(zhǔn)備金率制定的”，某券商研究員指出，“因此本次下調(diào)，券商在銀行的同業(yè)存款利率也將同步下調(diào)，并會大幅減少券商營業(yè)部的利差收入。”

　　據(jù)分析，根據(jù)利率調(diào)整政策，券商存放在商業(yè)銀行及清算機(jī)構(gòu)的保證金利率將由1.62%下調(diào)到0.99%，而券商兌付給投資者的保證金利率仍為0.72%，同業(yè)存款利率降低后，券商保證金利差將由原來的0.90%減少到0.27%，減幅達(dá)到70%。

　　券商擔(dān)心“減收”

　　“不同地區(qū)之間可能會有所差異，但如果真是同步下調(diào)，對券商而言，那無異于雪上加霜”，國泰君安證券華發(fā)路營業(yè)部總經(jīng)理劉敬東表示。

　　劉敬東說，手續(xù)費和息差是營業(yè)部收入的主要來源，自從1996年起隨著利率的不斷調(diào)低，息差也越來越低。如果這次商業(yè)銀行在央行的超額準(zhǔn)備金利率下調(diào)后，券商存在銀行的保證金所享受的同業(yè)存款息也同步下調(diào)至0.99%，那么券商的虧損面將進(jìn)一步加大，對券商來說是一個很大的打擊。

　　蔚深證券彩田路營業(yè)部總經(jīng)理藍(lán)東認(rèn)為，隨著商業(yè)銀行在央行的超額準(zhǔn)備金下調(diào)，券商的同業(yè)存款利率肯定會隨之下調(diào)的。他說，現(xiàn)在息差占券商營業(yè)收入的1／3,券商的收益也肯定會下降，對券商無疑是雪上加霜。

　　江南證券春風(fēng)路營業(yè)部總經(jīng)理張健認(rèn)為，現(xiàn)在券商的傭金原本就很低，如果這次息差繼續(xù)下調(diào)，券商收益將會繼續(xù)下降。對目前已經(jīng)是度日艱難的券商來說，將面臨更大的挑戰(zhàn)。

　　但也有券商對息差的下調(diào)問題表示樂觀。世紀(jì)證券福虹路營業(yè)部總經(jīng)理李強(qiáng)認(rèn)為，息差的調(diào)整對券商的收益變化不大。他解釋，現(xiàn)在的息差已經(jīng)是非常小的，并不是券商的主要收入，券商近幾年在基金等業(yè)務(wù)已經(jīng)找到贏利新方式。傳統(tǒng)的交易品種較單一，大盤的也在單邊下跌，券商正在努力開拓新的業(yè)務(wù)，為客戶提供更多的增值服務(wù)。

　　減員節(jié)流是首要

　　商業(yè)銀行在央行的超額準(zhǔn)備金利率下調(diào)后，券商存在銀行的保證金所享受的同業(yè)存款息也將同步下調(diào)至0.99%。同業(yè)存款息下調(diào)，將會減少券商營業(yè)部的利差收入，券商面對息差的降低也將采取一些措施應(yīng)對。

　　李強(qiáng)認(rèn)為，現(xiàn)在券商也只能去接受息差將會調(diào)整這一事實。他說，券商面對的收益進(jìn)一步降低，將會繼續(xù)通過減員、減少營業(yè)面積等辦法降低成本。

　　劉敬東還認(rèn)為，除了要繼續(xù)去降低成本外，券商將會在其他金融產(chǎn)品上開拓市場。劉說，息差的再次降低，意味著券商將在開拓新的業(yè)務(wù)方面要進(jìn)一步下功夫，除了代銷基金，券商的集合理財也是可以發(fā)展的。

　　交易大廳減少料成趨勢

　　自2002年以來，隨著二級市場的持續(xù)低迷，很多證券營業(yè)部紛紛“上樓”，相繼縮減了占地面積較大的一樓大廳，或者已經(jīng)不設(shè)立營業(yè)大廳了。

　　“行情低迷，又降息差，營業(yè)部能夠減少的剛性成本已經(jīng)很低了，再下來只能砍掉大廳了”，有券商營業(yè)部老總?cè)绱吮硎尽?/p>

　　李強(qiáng)認(rèn)為，券商會對客戶進(jìn)行投入產(chǎn)出分析，在收益減少的時候，自然會對硬件、人力等降低成本，交易大廳的減少是一個趨勢。券商會對客戶進(jìn)行選擇，對抗風(fēng)險能力低的客戶，將會建議他們淡出市場或投資基金等風(fēng)險較低的品種。

　　張健認(rèn)為，營業(yè)部的交易大廳肯定會減少，這對處于虧損的券商更是減少成本的一種重要方式。

　　作者:深圳商報記者 梁惠元 朱麗華