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本報記者 黃華
保險資金投資證券市場已經有一級市場、二級市場和基金三種入市渠道，那么安全至上的保險資金更偏愛哪種渠道呢？
更多資金將入一級市場
目前，華泰資產管理公司是唯一獲得詢價資格的保險機構，在獲取詢價資格的當天，正好是南京港的網下配售申購截止日，因此，華泰資產公司搭上南京港累計投標的末班車，保險資金正式進入股票一級市場。
業內人士表示，目前有多家保險機構對新股詢價表示了關注，在北京舉行的南京港的機構路演會上就已經有保險機構現身。而且鑒于一級市場低風險高收益的特點，保險公司對于新股詢價心儀已久，會有更多的公司申請詢價資格，分享一級市場收益。
業內人士認為，保險資金是長期資金，這一特點決定了保險資金的投資策略較其它機構更為保守和謹慎。一般情況下，股票一級市場的風險程度較低，收益率較高，而根據保險資金直接投資股票市場的有關規定，保險機構申購新股沒有上限限制，因此，保險機構將更愿意參與一級市場。可以預見的是，在獲得詢價資格后，將有更多的保險資金進入這一領域。
二級市場有長期吸引力
從保險公司日前的下單情況來看，其選股標準各有側重，但總體來看，這些股票都是績優藍籌股。比如，中再資產管理公司側重于投資潛力大、流動性較好、能夠帶來長期穩定收益的上市公司；太平洋保險側重能源、電力等行業的大型骨干企業；太平人壽側重流動性強、財務狀況穩健的上市公司；泰康人壽側重機場、港口、高速公路等為代表的基礎設施類公司具有資源壟斷性和品牌優勢的企業具有市場競爭力的消費品龍頭企業具有國際競爭力的全球化公司特別是估值與國際接軌的公司；華泰資產管理公司側重經營歷史良好、成長空間穩定積極、公司治理結構完善、領導團隊具有凝聚力的上市公司。
業內人士認為，保險資金追求長期的、穩定的利潤，對風險的厭惡程度超過基金公司，并且，二級市場目前仍有一定的系統性風險，保險機構對二級市場處于研究、觀察階段，在操作經驗、人才儲備等方面有待進一步加強和完善，因此，投資二級市場時會更為審慎。但從中長期來看，隨著證券市場一些結構性問題得到解決，以及上市公司質量不斷提高、投資者信心不斷增強等積極因素的出現，二級市場對保險資金的吸引力會大大增加。
基金仍是投資重點
2004年9月至12月，保險公司對基金的投資額度分別為743億元、733億元、698億元、673億元。今年一月份，保險機構對基金的投資額度有較大幅度回升，達806億元，較去年底增加133億元。
有保險公司人士表示，在保險資金運用安全流動盈利性原則中，安全性是第一位的，因為保險機構對基金的投資是從長期角度考慮的。保險機構對基金的申購贖回是市場行為，隨著基金業的不斷分化，有些業績較好的基金凈值增長較快，在這種情況下，部分保險公司可能會考慮凈值上升的因素獲利套現，或者，基于對當前證券市場的判斷，如果基金持有的重倉股漲幅較大，保險公司也可能先行賣出基金。但一般來說，保險機構持有基金會相對穩定，較少波段操作，更不可能大規模減持基金份額。因此，基金仍將是保險公司的一個重要投資品種。
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