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□安立
維護(hù)投資者的合法權(quán)益，從某種意義上說(shuō)，比維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益更為重要也更為艱難。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)是一個(gè)虛擬市場(chǎng)，投資者是根據(jù)上市公司或中介機(jī)構(gòu)披露的信息來(lái)作出投資選擇的，它不像購(gòu)買(mǎi)具體商品那么直觀，人們往往很難借助生活常識(shí)甚至專(zhuān)業(yè)知識(shí)，使自己免遭受騙；而且，投資者下注的金額，又遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于購(gòu)買(mǎi)一般商品的金額。因此，人們投資“
造假公司”所遭遇的損失，往往遠(yuǎn)大于購(gòu)買(mǎi)一般偽劣商品的損失。
這些年來(lái)，盡管上市公司誠(chéng)信建設(shè)一直在抓，但始終沒(méi)有得到根本性解決，大股東掏空上市公司、違規(guī)擔(dān)保、虛增盈利等還在不斷出現(xiàn)。僅2005年1月，短短1個(gè)月的時(shí)間，就有8家上市公司的9名高管，被法網(wǎng)扣住。近日，又曝出和光商務(wù)(資訊 行情 論壇)大股東掏空上市公司、違規(guī)擔(dān)保等問(wèn)題，涉及的債務(wù)訴訟金額超過(guò)5億元人民幣。當(dāng)然，我們應(yīng)該看到，不少問(wèn)題的暴露，本身是加強(qiáng)監(jiān)管的成效。舉一個(gè)數(shù)字，僅在2004年六七月間的44個(gè)交易日中，滬深兩地上市公司中受證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查和證交所公開(kāi)譴責(zé)的次數(shù)高達(dá)26次，平均每?jī)商炀陀幸患疑鲜泄臼盏奖O(jiān)管層出示的“黃牌”。而在2003一年中，上海證券交易所總共也只發(fā)布過(guò)14次公開(kāi)譴責(zé)公告。但對(duì)于投資者而言，事后的查處，不管是上市公司遭到處罰還是股價(jià)的大幅下跌；不管是公司利潤(rùn)罰掉一塊還是市值蒸發(fā)一片，都將由投資者“買(mǎi)單”。經(jīng)常有投資者為此郁悶：“正常的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以理解，但是因?yàn)楣?a href=http://whmsebhyy.com/nz/2004nb/index.shtml class=akey target=_blank>年報(bào)造假、信息披露不實(shí)、莊家聯(lián)手操控、公司高管出事等上市公司本身誠(chéng)信方面的風(fēng)險(xiǎn)，也讓我們承擔(dān)，真想不通。”
近日召開(kāi)的兩會(huì)上，不少代表認(rèn)為，中國(guó)證券市場(chǎng)需要解決的問(wèn)題很多，如股權(quán)分置、法制建設(shè)和執(zhí)法環(huán)境的配套等，但從市場(chǎng)參與主體的上市公司來(lái)講，質(zhì)量和誠(chéng)信是關(guān)鍵，這是證券市場(chǎng)得以發(fā)展的內(nèi)在力量和基石。因此，規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)上市公司高管實(shí)行嚴(yán)格管理，對(duì)違法違規(guī)者進(jìn)行嚴(yán)懲等，已刻不容緩。
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