大震蕩制造彈坑機會 做足波段行情應對多空斗法

　　本周可謂大喜大悲的一周。周二一根中陽線一度將半年線擊破，市場頓時洋溢著樂觀而充滿期盼的氣氛；但好景不長，周四大盤暴挫30余點，讓市場再度沒了方向。

　　大震蕩可能是近期行情的主調

　　算起來，這已是自9.14行情以來上證指數(資訊 行情 論壇)第四度攻擊半年線未果 了。有資深市場人士指出，從種種跡象看，大震蕩格局有可能是近期行情的主基調。

　　有此一說，是因為當前多空雙方手中均有充足的大牌。

　　對于多方來說，政策的有力支持無疑是最大的王牌。溫家寶總理政府工作報告對資本市場穩定和健康發展作出了前所未有的94字的論述，加上管理層積極抓緊落實國九條的決心，都極大地鼓舞了市場人心。在這種背景下，部分主力資金即使意欲做空后市，恐怕也難以放膽而為。

　　但與此同時，空方手中握著的牌殺傷力也不容低估。就拿大盤這次攻擊半年線的情形來分析，在半年線和1300點兩大關口幾近粘合的情況下，作為近四年來大盤運行的大箱體底部區域，其間的巨量套牢籌碼對于大盤的上行有著強大的壓制作用。而恰恰在大盤剛剛攻克這兩大關口的敏感時刻，神華欲于5月份以A+H方式發行的消息突然出現。這究竟是一個巧合，還是另有玄機？不少市場人士對此一直心存疑慮。

　　顯然，在這樣的背景下，多空雙方手中的牌恐怕少不了你來我往，很難在短期內決出一個勝負。隨之而來的，就極有可能是市場在半年線到60日均線乃至前期市場低點之間的反復震蕩。

　　做足波段應對多空斗法

　　多空斗法，上證指數在1300點上下神出鬼沒，確實讓中小投資者頗有些找不著北的感覺。

　　應該說，去年以來的幾次行情中，假突破讓不少中小投資者套在高位，斬在低位，苦不堪言。事實上，以追漲殺跌為特征的操作模式只有在行情主導方向確立的前提下才能奏效，而在當前行情方向未明、大盤震蕩運行的形勢下，中小投資者要做的是控制好追高沖動，耐心操作、做足波段，方能有效應對多空斗法的局勢。

　　大通證券資產管理部的郭良偉指出，只要能夠堅持波段操作，市場急跌并不可怕，急跌甚至還是廉價吸納籌碼的大好機會，但真正能夠實現獲利的關鍵是適當調低盈利預期，在上漲過程中果斷減磅。因此，把握好減倉機會甚為重要。

　　郭良偉認為，雖然此次大盤攻擊半年線無功而返，但相信經過短期調整，多方有望卷土重來。在這個過程中，對于翻空的時機也應當早作研判，特別是4月中下旬，隨著神華A+H發行上市的水落石出，有可能引發新一波結構調整浪潮。而從近兩年的市場走勢看，當年的行情高點均出現在4月份。這是一個值得注意的時間點。此外，鐵礦石漲價的不利影響將在二季度顯現，可能會由鋼鐵股向相關行業產業鏈傳導，由此也可能帶來相關上市公司業績和市場定位的重新調整。因此，半年報披露期也是一個值得注意的時間點。

　　彈坑是戰場上最安全的地方

　　震蕩市中的波段操作，本質上講是一種逆勢操作。逆勢操作的風險在于，你去接的可能是一把正在下墜的刀。盡量規避這種風險的要點是，只有在其回落到重要支撐位的時候才去吸納，同時一定要設好止損。最近，有一位資深市場人士還提出，利用彈坑理論，也可有效減輕風險。

　　這一理論把突發性利空砸出來的個股低點形象地比喻作彈坑。在戰場上，彈坑往往是最安全的地方。因為從概率上講，炮彈落在同一個點的可能性幾乎為零。

　　彈坑理論，在近期的市場中得到過多次驗證。

　　新股詢價發行制度給電力板塊制造了一個典型的彈坑。由于首家以詢價方式發行的新股是華電國際(資訊 行情 論壇)，一度造成電力板塊急挫，但回過頭來看，在這個坑里揀到籌碼的人顯然已經賺得盆滿缽滿，像國電南瑞(資訊 行情 論壇)這樣的股票已經漲了30％。

　　無獨有偶，去年10月底加息的消息也將房地產股的走勢砸出一個坑。當時被砸到5元以下的萬科(資訊 行情 論壇)A，今年2月就一度沖到6.3元附近。這樣的例子足以證明，彈坑帶來的機會是多么的寶貴。

　　因此，我們后市要特別關注有可能形成的新的彈坑機會。比如，此次進口鐵礦石的漲價已經造成了鋼鐵股整體走軟，但正如中信證券(資訊 行情 論壇)徐剛等人在其最新的研究報告中指出：鋼鐵行業處于事件的核心，但是由于大部分公司通過鋼材提價手段轉移了相當部分成本，其中以生產高端鋼為主的優勢企業轉移能力更強。這樣看，鋼鐵行業中那些具有定價權能力的公司可能正在下跌中迎來機會。

　　那么，未來交行、中行、建行的上市，是否也會給銀行股帶來彈坑抄底的機會呢？這也是我們在后市運行中需要密切留意的。

　　上海證券報記者 王軍