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高速發展的脫硫環保行業
隨著京都議定書正式生效，環保問題再度成為全世界的焦點。近年來，我國正不斷加大環保投入，環保產業步入了快速發展的階段，平均每年以18%的速度遞增。我國每年由于酸雨和二氧化硫污染物造成農作物、森林和人體健康等方面的經濟損失達1100多億元。而火電廠的二氧化硫排放占整個二氧化硫排放量比重很高，所以電廠脫硫是國家減排二氧化硫的重
點，脫硫環保行業正處于高速發展的時期。
煙氣脫硫的市場需求來自兩個方面，一是老電廠脫硫，大約占市場需求的30%，即存量的市場需求；二是新建電廠脫硫，約占70%，即增量的市場需求。按每千瓦安裝脫硫設施平均投資為300元，假設新建電廠需求占整個煙氣脫硫市場需求的80%，新建火電廠80%安裝脫硫設施計算，則火電廠煙氣脫硫市場需求在未來3年平均每年在60億元以上。這對于煙氣脫硫上市公司，將是一個爆發性的增長機遇。
目前以煙氣脫硫為主營業務的上市公司有凱迪電力、菲達環保、龍凈環保；而九龍電力、國電電力、清華同方、清華紫光等兼營煙氣脫硫業務。從整個行業的代表性來看，國內煙氣脫硫產業集中度較高，代表性較強的少數幾家主要骨干企業基本上都是上市公司。因此國內煙氣脫硫行業的成長，收益最大的將是凱迪電力、菲達環保、龍凈環保。
潛力無限的節水環保行業
水資源作為最稀缺的戰略資源，其地位將遠遠超過石油、鐵礦等資源。我國是個水資源小國，水資源總量是2.8萬億立方米，我們實際能利用的水資源大概是8000-9000多億立方米。隨著人口的增加和社會經濟的進一步發展，用水量還會不斷地有所增加，這說明我們整個的水資源形勢是非常嚴峻的。我國每一立方米的水能生產出的工業生產總值大約是世界平均水平的1/5；農業灌溉用水的水實際利用的系數只有40%到50%。我們一般工業用水的重復利用率大概是60%左右，而發達國家可以達到85%以上。在城市用水方面，有很多城市的輸水管網和用水器具漏損率就超過20%。另外，我們國家在污水處理回用，在海水利用，在雨洪資源的利用方面水平也是比較低的。
水資源短缺和水污染嚴重已經成為我國城市可持續發展的主要制約因素，許多地方政府都已制定了龐大的治水計劃，這也為水務行業的發展提供了廣闊的市場。按照我國“十五”計劃，供水行業的年產值要從600億元人民幣提高至近2000億元。到2005年城市污水集中處理率達到45%，50萬人口以上的城市達到60%以上，要新增城市污水日處理能力2600萬立方米，因此節水環保行業特別污水處理產業具有無限的發展前景。目前涉及污水處理的上市公司主要有：原水股份、南海發展、武漢控股、首創股份等；而創業環保則是一家完全意義上的以污水處理為主的上市公司。
（銀河證券研究中心 陳健）
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