方正科技：權力變局與利益變遷

　　1985年1月，方正科技(資訊 行情 論壇)的前身延中實業面向社會公開發行股票，按面額50元平價發行。就在1985年，如果一名投資者投資50元購得一股延中實業的股票，并參加5次配股且累計追加投入10845元；至2005年1月，這位投資者攥著方正科技的那一張原始股，如今已經變成9704.4股。

　　如果按照2004年12月3日收盤價5.87元計算，這位投資者當初50元的試探性投資，在2 0年后，市值達56957.78元。這位投資者手中的1股股票歷經20后年，市值是原來的1139倍。

　　在1985年，拿出50元投資股票這個陌生的新鮮玩藝，是需要勇氣的。因為50元畢竟是那時一個普通工人一個多月的工資收入。此后20年間，陸續追加投資1萬元，在財務上已非大礙，但是方正科技的歷次股權之爭卻足以讓人心驚肉跳。所幸的是，延中實業(后更名“方正科技”)歷經兩次易手控股權，終于確立具有競爭力的主業，得以修成正果。投資者20年長出一口氣，雖擔驚受怕但有驚無險，勇氣加運氣。

　　第一家公開發行股票

　　20年前，延中實業是上海市延中路上的一個街道生產小組。當時，很多上山下鄉的上海知青返城后，都被安插在類似的街道企業中。延中實業只是上海成百上千的街道企業中的普通一員，本身并沒有什么突出業務。也許正因此，上海市拿其小試牛刀股份制，如果試成了足顯股份制威力，就算搞砸了則社會影響忽略不計。

　　1985年1月2日，中國人民銀行上海市分行批復：延中實業發行500萬元股票，其中集體股200萬元，個人股300萬元。10天后，1月12日，在中國尚無專業證券媒體的情況下，延中實業分別在《文匯報》、《新民晚報》和《解放日報》刊登廣告向社會告知：延中實業要發行500萬元的股票，每股50元合計10萬股。因擔心引發社會負面效應，發行廣告只如豆腐塊大小，縮在不引人注目的角落。由此，在小心翼翼之中，上海延中實業公司成為中國第一家向社會公開發行股票的公司。

　　在1月14日正式發行前，幾乎所有人都擔心股票沒人要。作為防范策略之一，相當一部分股票攤派給了發起人之一的延中復印公司。但出乎意料的是，發行異常順利，購買場面非常火爆，正式發售前已排起見首不見尾的長龍。當時報載：“雖值隆冬，但凌晨3時，人們就在門外排起了長隊，達萬人以上。”

　　歷史記載：延中實業成為一家自誕生伊始就純粹依靠向社會集資方式創立的股份公司，股票發行數量：10萬股；股票發行價格：50元/股；實際籌資金額：500萬元。延中復印公司看到巨大的社會認購量后，也將自己擁有的那部分股票向社會公開發行，以滿足需求。

　　謝海清是當年排隊的眾多投資者中的一個。1985年1月14日清晨，謝海清在寒風中站了整整4個多小時，成為了第一個購買延中股票的投資者，并因此由一名普通工人成為了延中實業的董事。上海延中復印工業公司的副經理秦國梁成為延中實業的副董事長和總經理。2月17日，延中實業召開首次股東大會，基本上沒有控股股東，管理層本著對企業的深厚感情控制著經營。

　　股權分散難成主業

　　發行股票募集資金500萬元，錢到手后怎么花成了頭等大事，最后決定先蓋一座辦公大樓。站著的房子躺著的地，辦公樓無論怎樣都是看得見的資產，讓投資人心里踏實。花了300萬元建成一座當時相當不錯的標準廠房后，延中實業開始四處找業務。

　　投資人成了股東，又沒有真正的控股股東，所以民主決策當家做主，各獻奇招什么賺錢做什么。首先進入復印業務；隨后引進日本的富士彩擴技術成為上海頭一家；又推出漢堡包在上海第一家開創快餐業務；與香港某公司合作釣魚桿業務；還搞過打火機業務。

　　1992年，延中實業投資建立包裝材料公司、飲用水公司、復印紙廠等項目，確立了延中實業在未來幾年內的主營業務。當年公司實現主業收入1388萬元，凈利309萬元。

　　回首旁觀，延中實業經營者的眼光在當時相當獨到，彩擴、快餐、飲用水等業務都是其率先引進上海。如果堅持住主營方向，歷經十幾載的市場拼搏，每一業務都有可能做成較大的服務行業。

　　但是，延中實業的先天性股權過于分散，必開投資決策的民主之風，主意很多，機會很多，誘惑很多，利益多重，平衡過繁，公司自然沒了定力，資源只能分散。雖然很賺錢，但公司長不大。其經營者身上仍帶有改革開放初期濃重的投機色彩，是為賺錢而不是發展一家企業，以至，在1992年后，很多能做到第一的業務半途而廢，投資的只是一個個項目，沒有主業。

　　歷史背景下的歷史事件

　　中國證券市場的發展步伐徹底打亂了延中實業生存的節奏。就在延中按部就班依循慣性定式過著紅火小日子時，全然未料的重大變故改變了成長歷程。1993年9月30日上午11點15分，證交所電腦屏幕上打出寶安公司持有延中實業5%以上股票的公告，延中實業被停牌。

　　消息傳到上海昌平路的延中公司總部，猶如晴天霹靂，一時大家六神無主。對延中和公眾而言，收購事出突然，誰也沒料到“我們的企業”一夜之間會落入他人之手，沒了命根子。

　　在此之前，早有幾件不經意的歷史事件為此埋下深刻伏筆：1986年9月26日，延中股票在工商銀行上海信托投資公司靜安分公司掛牌上柜交易，該股票成為第一批可流通股票。1990年上海證券交易所成立后，延中股票全部上市流通，成為第一批全流通股票。1992年2月，“延中實業”股票成為率先取消漲停板制度試行放開股價的公司股票之一。

　　正是基于如此歷史前提，也基于延中的股權結構與業務結構，深寶安(資訊 行情 論壇)(000009)打延中的主意不是一朝一夕。深寶安成立于1983年，1991年6月25日在深交所掛牌上市，主營房地產、工業及進出口貿易。浸染在國內經濟開放程度最高的深圳，深寶安春風得意，開創了中國資本市場的多個第一：組建第一家股份制企業，發行第一張可轉換債券，發行第一張中長期認股權證，開辦第一家財務顧問公司。

　　1992年末，寶安集團開始尋覓收購對象。延中實業股權分散以至幾乎沒有控股股東，從實際操作和收購成本上都相對容易。而延中實業以“延中路”這個街道名稱出現，竟然給深圳寶安造成一個“近乎荒唐”的錯覺：以為“延中路”上企業都歸延中實業，實則很多企業與延中實業全無關聯。如此推算，延中實業近則資產不少，遠則拆了做房地產有大利可圖。

　　二級市場收購第一案

　　1993年9月13日，深寶安旗下寶安上海、寶安華東保健品公司和深圳龍崗寶靈電子燈飾公司在二級市場上悄悄收購延中實業的股票。9月29日，上述3家公司已經分別持有延中實業4.56%、4.52%和1.657%的股份，合計持有10.6%。由此，延中實業的股票價格從9月13日的8.83元漲至12.05元。

　　9月30日，寶安繼續增持延中實業的股票，持股比例達到15.98%。至此寶安才發布舉牌公告宣稱持有延中5%以上的股票，在一切準備就緒的情況下，向延中實業公開宣戰。這是1993年國慶節的前夕。

　　國慶節的3天假期，對于延中實業管理層來說度日如年。總經理秦國梁懊悔不已，為什么自己在學習《股票發行與交易管理暫行條例》時，竟會把第四章(上市公司的收購)“跳過去”了呢？

　　就在國慶期間，秦國梁沒有閑著，他試圖全力保住延中實業不被易幟。延中實業找到施羅德集團香港寶源投資作顧問，希望實行反收購。但延中的反收購之路走得非常艱難，收購資金就是一大問題，幾家兄弟公司的資助只是杯水車薪；而到10月22日寶安已經持有延中19.8%的股票。同時，雙方在各自智囊團的支持下通過新聞媒體開展唇舌之戰。延中實業也將寶安的違規操作上報證監會，希望能得到支持。

　　就在寶延之爭愈演愈烈之時，其他老八股的管理層不免有“兔死狐悲”之感，但另一方面卻又被購并的“進步勢力”嚇住了，結果一致得出“這是件好事情但要辦好”的結論。

　　最后在證監會的協調下，寶延風波才得以平息。1993年10月22日，證監會肯定寶安購入延中股票是市場行為，持股有效；但對寶安信息披露不及時處以100萬元罰款。至此，寶安得以順利進入延中。

　　1993年的寶延事件，深圳寶安集團通過二級市場購買延中股票達19.8%，而成為公司第一大股東。由此開辟了中國證券市場收購與兼并的先河，成為中國證券市場首例通過二級市場收購達到成功控制一家上市公司的案例。

　　寶安進入后，延中實業在業務和管理上沒有多大改變，注入的寶安上海房地產業務對提升業績有所幫助，但經營思路仍沿續延中老路。據專家分析，寶安雖然在股權上控制延中，但經營管理人才儲備仍不足，內部運營管理控制跟不上，寶安只派來兩人分別擔任公司董事長和董事兼副總，其他崗位未作變動。實際上，延中的經營管理仍為延中老人把持，形成內部人控制格局。在此后資本市場收購案例中，控制所有權而未控制經營權的案例比比皆是，最后多以被迫再度易手而告終。寶延事件就是前科，方正入主延中就是典范。

　　第二股東反成新東家

　　1998年5月，延中實業迎來其發展歷程上最為重大的歷史轉機，以方正集團為代表的北京大學所屬關聯企業舉牌延中實業。5月11日，北大方發布舉牌公告，截至1998年5月8日，北京大學關聯企業共持有延中實業股票5263801股，持股比例為5.077%。其中，北京大學下屬公司北京北大科學技術開發公司和北京正中廣告公司購入延中實業普通股5184001股，占5%；北京大學全資企業方正集團持股100股，北大資源集團持股79700股。舉牌公告一出，延中實業在二級市場的股價應聲大漲。

　　鮮明的反差是，當年寶安舉牌延中時，管理層進行了殊死的強烈抵抗；而對于北大方正的舉牌，無論是多年的老股東還是管理層，普遍熱烈歡迎并一片喝彩。以至在兩周后，5月25日召開的股東大會，變成了一場熱情洋溢的歡迎方正進入延中實業的“迎新大會”。會上，多數投資者慷慨激昂的講述北大歷史，北大師生也聲稱以北大人身份購買北大的股票，方正集團時任領導順利當選為董事長。盡管當時寶安仍為延中第一大股東，但北大入主大勢所趨，以第二大股東身份執掌延中，這是北京大學的品牌力量。

　　1998年10月，延中實業更名為方正科技。在此之前，其業務已經開始全面轉型，方正集團將原延中實業的傳統業務及部分資產剝離出售，僅保留辦公用品業務。更名前一個月，方正科技以5850萬元價格受讓深圳方正科技顯示設備公司65%的股權。更名同月，方正集團將其旗下方正控股(行情 論壇)(HK0418)的電腦業務剝離出來，注入方正科技；更名后一個月，設立以方正科技為主的上海北大方正科技電腦系統有限公司，方正科技持有其90%的股權。更名后兩個月，東莞市方正科技電腦系統有限公司成立，方正科技持股90%。至1998年底，方正集團已將其全部有關PC研發、制造、銷售的業務置入“方正科技”。

　　在延中實業更名為“方正科技”之際，不少延中老股東強烈呼吁不要更名，并上下活動至有關部門。10月14日，延中公司名稱更改為“上海方正延中科技股份有限公司”，也許是一個緩沖。11月2日，在上交所的股票簡稱由“延中實業”徹底更改為“方正科技”。

　　當終成定局后，有的老股東淚如雨下，上演了悲情一幕。這些老股東眷戀“延中”這塊老牌子，那曾是他們的光榮與驕傲。他們留戀與感慨過去13年的歲月與風光，但他們無法阻擋資本的無情。1998年10月，中國“第一公開發行股”的品牌終成歷史。

　　在方正集團操控方正科技全面轉型的全過程中，直至轉型完成后，寶安一直是第一大股東。在1998年，寶安集團先后五次發布公告，減持公司股票。截至1998年12月31日，方正科技業務轉型基本完成，寶安仍是方正科技第一大股東，持有8.47%的股份，直至1999年上半年完全退出。盡管寶安相對掌控資本話語權，但因不能以實際的經營管理能力而掌控運營權，最終只有謝幕而已。不過結局尚好，方正介入后帶動方正科技在二級市場的價格大漲，從寶安入主時10元多漲至30多元，寶安早已賺得盆滿缽盈。但僅僅是大賺而已，并未大贏，延中的輝煌是在“方正時代”創下的。

　　1999年，方正科技完全確立了電腦的主業地位，業績大增，實現主營收入16.53億元，同比增長555.68%。品牌的優勢，業績的優異，奠定方正對方正科技的絕對領導地位。但這個地位并非不可撼動。

　　長虹的暗中嘗試

　　1999年，方正集團爆發著名的“逼宮事件”，引發“高層人事地震”，北大校方斷然調整方正集團董事會以“平息內亂”。原集團董事長離開方正，時任北京大學副校長的閔維方出任方正集團董事長。此時，一個后來成為重要人物的鐵腕之人隨之登場，他就是曾經作為閔維方助手的魏新，被組織上“強行”任命至方正集團，協助閔維方的工作。

　　10月19日，在北大校方宣布方正集團董事會新名單，魏新不在其列，但他可以列席董事會。魏新當時是以校辦產業管理委員會副主任的身份進入，他說“我當時有兩項職責，一件是作為校方派出的監管人員，履行監督職責。另外一件就是清查賬目，防止資產流失。”

　　8個月過去后，2000年6月，北大校方再次對方正集團董事會做出調整，魏新被任命為副董事長，實際上代行董事長的職務。魏新被任命后不久，方正科技便出現一大險情。在方正科技2000年年報中顯示，四川長虹(資訊 行情 論壇)(600639)的子公司虹興倉儲和江蘇長虹赫然成為方正科技的第三、第四大股東，持股比例分別為1.69%和1.22%，合計持股2.91%。而方正持股比例為4.36%，僅高出長虹1.45%。據說，長虹當時賬面上資金達100億元，如有心入主方正科技是十拿九穩。

　　更大的險情還是來自內部。時任方正科技常務副董事長兼總經理的祝劍秋試圖與長虹聯手。祝劍秋是已經離職的原方正集團董事長的親信，大權獨攬于方正科技。原方正集團董事長曾是方正科技董事長，其在位期間與祝劍秋聯手設計了“權力下移結構”，方正集團對子公司方正科技幾乎失去控制權，方正集團根本無法掌握方正科技的重要信息。甚至，方正集團人士當時的怨言是“去一次方正科技，比去臺灣都難”。在原集團董事長離職后，方正集團與方正科技的“母子游離”狀態仍在繼續，方正科技的大權實際掌控在代董事長祝劍秋手中。

　　如果內外夾擊格局一旦形成，方正科技極有可能易幟。方正集團為抵制長虹這只外來猛虎的進入，盡管在二級市場沒有急于動作，但動用了其他能動用的一切力量，甚至包括政府部門的干預。

　　但攘外必先安內。方正集團收回方正科技的實際控制權，是魏新首先必須解決的問題。

　　2001年初，借方正科技董事會要換屆選舉之機，方正集團與祝劍秋協商，希望其能退出方正科技要職，但雙方意見未達成統一。恰在此時，2001年2月，長虹發生人事變動，主動撤回對方正科技的股權投資。方正科技的外患暫時消除，祝劍秋領導權問題也暫時擱置。

　　定時炸彈的大爆炸是在2001年5月，導火索是裕興舉牌欲入主方正科技。在這次的股權之爭中，祝劍秋不但不配合方正集團的反收購操作思路，甚至在2001年5月30日通過方正科技公告，公開表示自己與方正集團的不同意見，稱方正集團與裕興方面推選的董事候選人名單存在關聯性。祝劍秋希望以此推延股東大會的召開，為自己迎來更多的時間獲取更多的支持。

　　此舉徹底激怒了方正集團，當日下午5點，方正集團董事會緊急約見媒體，就方正科技最近發生的情況首次正式對外披露信息。魏新斷然宣布，祝劍秋近期的言行嚴重危害北大和方正集團的合法權益和聲譽，免去其方正集團副總裁職務。魏新的鐵腕作風一露崢嶸。

　　次日，5月31日，方正科技召開董事會并發布公告，對方正集團的指責予以反擊，但明顯軟弱無力。6月8日，祝劍秋突然向方正科技遞交辭呈，要求辭去方正科技代董事長和總裁職務。2001年6月10日，方正科技召開臨時董事會，推薦北大的嚴純華為臨時召集人，任命蔣必金為代理總裁。6月12日，祝劍秋辭去方正科技副董事長兼總裁職務。在此期間， 魏新與祝劍秋曾有一次面對面的單獨長談，曉以利害切中祝劍秋軟肋，此番長談對祝劍秋請辭具有決定性作用。

　　此舉，方正集團控制方正科技董事會已有十足把握。也為對裕興的反收購戰奠定了內部基礎。

　　成功阻擊裕興

　　長虹的退出，一波剛平，一波又起。長虹的退出給另外的覬覦者以可乘之機。2001年5月11日，北京裕興機械電子研究所聯合河南覺悟實業有限公司、深圳市年富實業發展有限公司、深圳市凱地投資管理有限公司、北京金裕興電子技術有限公司、上海宇通創業投資有限責任公司5家公司發布公告，宣稱合計持有方正科技5.4103%的股票。

　　舉牌當天，裕興發表聲明，向方正科技提出議案：提出要求增補六名董事和兩名監事；并提出2000年度利潤分配預案的修改意見。

　　對于裕興的反收購戰，最初的前線總指揮人選并非魏新，在初定人選因故不能擔當之際，魏新臨危受命，挺身而出。魏新說：“一個最基本的東西，控制權我們不能丟，這個會影響到方正集團的整個形象。”

　　對于裕興的舉牌，在方正志在必贏。5月14日，方正集團向上市公司董事會提交了增補候選董事的提案，在5名候選董事中，方正集團的核心層有兩位：肖建國和魏新。方正集團要求方正科技董事會在14日召開董事會，通過裕興的兩個提案，并于次日公告；接下來再次召開董事會并通過方正集團的提案，于17日公告。這樣，方正科技就不得不在5月16日完成股權登記，并于5月28日召開股東大會。

　　5月15日，方正集團在基金的壓力下開始增持方正科技股票。基金為防止方正集團套現走人，把其持股量必須達到5%(這樣方正集團在賣股票時必須公告)以上作為支持方正集團的條件。在增持股票的同時，方正集團非常“技術”地把持股量控制在舉牌者之下，并且聲稱把資產的重組和處置權授予即將產生的新一屆董事會，這些行動得到裕興等舉牌方的一致歡迎。

　　5月15日，方正集團公告增持方正科技股份至935.1萬股，占比5.0107%。同日，方正科技召開董事會，通過了裕興關于分配的方案，但方正集團和裕興兩方提交的董事會人選都沒有通過。股東大會被延至6月28日。

　　經過歷時一個多月的股權之爭后，6月28日方正科技的股東大會大家尤為期待。但事實上，中小股東大鬧股東大會才是股東大會的“高潮”。股權之爭使得方正科技股票大漲，但方正集團收回對方正科技控制權的過程中先后發布公告和聲明，先是贊美方正科技管理層的成績后又聲稱年報內容不實，方正科技應聲大跌。中小股東在會場上情緒十分激動，場面十分混亂，以至后來需要佩槍的警察坐鎮。而方正集團則在無波無瀾中取得對方正科技董事會的控制權，裕興的候選人提案則根本就沒有提交到股東大會。

　　從6月12日～27日，裕興曾先后兩次向方正科技董事會提交增補推薦董事候選人和監事候選人的提案，但方正科技董事會未予通過。對此，裕興向中國證監會、上海證管辦和上交所提出要求查處的報告，甚至做好了起訴的準備。在6月28日股東大會現場，裕興再次提交提案，仍未果。

　　股東大會結果是：北大方推選的9名董事全部當選，魏新當選為董事長，通過裕興每10股轉增10股的分配方案。裕興曾一路高呼爭奪方正科技的控制權，但趕到城門口卻被拒在城墻之外，而城里的方正集團早已握定勝券。

　　在反收購戰中，有一個關鍵人物起到極為重要作用。作為方正科技的重要投資人之一的李友，在關鍵時刻選擇了與方正聯手。后來，李友率其團隊加盟方正科技經營管理層，李友出任方正科技董事、執行總裁。他本人也由此完成了從資本運作者向產業運營者的轉型。因在方正科技業績凸顯，李友升至方正集團董事、執行總裁。

　　高清又掀鬧劇

　　就在裕興舉牌風波平息的3個月后，方正科技再遭舉牌。2001年10月，上海高清持有方正科技的股份達5.000026%，位列北大方正之后的方正科技第二大股東。

　　上海高清2001年8月30日才成立，注冊資本金1億元，上海高清數字創新中心以技術投資持股35%，深圳市福鴻達創業投資管理有限公司持股65%。據稱，其主業高清晰度數字電視要產生利潤，至少需要5年，因此意圖借助資本市場平臺來實現其產業的擴張，而方正科技在國內IT領域中的業績與地位被其看中。

　　之后，北大方正和上海高清開始了你追我趕的增持游戲。11月16日，3次公告后上海高清成為方正科技第一大股東，持股比例6.4982%，高出北大方正0.285%；11月22日，上海高清聯合3家盟友南大科技園、東大科技園、北京申易通通訊技術有限公司(合計持股超過10%)向方正董事會提交召開臨時董事會的請求。

　　11月10日公告顯示，成立于2001年11月1日的北大方正集團控股子公司深圳市方正科技有限公司買入方正科技124.88萬股；11月23日，方正集團增持至24632450股，持股比例為6.60%；11月30日收盤，方正相關企業持方正科技股份達10%，方正增持隊伍中出現河南方正信息技術有限公司和北京方正藍康信息技術有限公司兩張新面孔。

　　股權增持過后，雙方又進入唇槍舌劍階段。12月21日，上海高清等4家公司發布要求魏新辭去董事長、總裁職務，李友辭去董事職務的公開信。對此方正采取法律手段進行了反擊，北京市宣武區人民法院認定上海高清的公開信無法得到事實認定，因此建議不提交臨時股東大會。2002年1月22日，方正科技召開股東大會，上海高清缺席，其所提4項提案全部被否決。至此，高清舉牌事件草草收場。2002年方正科技中報顯示，上海高清完全退出前10大股東之列。

　　事后，大家對于上海高清舉牌的疑慮是：雙方都在增持方正科技的流通籌碼，但該股股價為何不漲反跌？而高清成立不久，就開始大規模收購，據稱都是用的自有資金，其資金又從何而來？一個比較合理的解釋是，所謂的增持股票很可能是不同股票賬戶之間的一種“倒倉”行為，即將原來“分倉”在各個隱蔽賬戶中的股票通過二級市場的交易行為集中到某一個公開的賬戶中，借其名義舉牌，而市場中的流動籌碼并沒有發生實質性的改變。

　　方正科技大調整

　　一連串反收購的成功，奠定了魏新在方正的領導權威。2001年11月，閔維方出任北大黨委書記，不再擔任方正集團董事長一職。魏新正式接任方正集團董事長，同時兼任方正科技董事長、總裁。方正進入“魏新時代”。

　　由此開始，魏新對方正科技實施全面調整。他率先進行管理變革，其核心是控制權上移，經營權下放。方正科技原來的核心業務都在方正電腦公司，祝劍秋原任這家公司董事長兼總經理，上市公司對電腦公司幾乎沒有控制。魏新把方正電腦公司的各項控制權都收上來，統一在上市公司的平臺上。繼而，魏新又把方正科技的控制權上調到方正集團的平臺上，在集團層面實現五個統一：財務統一、人事統一、投資管理權統一、品牌推廣統一、內控統一。

　　魏新表示：“當時我上收權力的時候，阻力空前之大。”有人勸魏新不能這么做，風險太大，銷量會下降，人員會流失。魏新跟他說，“我的觀點是多換思想少換人，但底線是不換思想就換人。” 調整強行貫徹下去，事實證明對方正科技本身的影響很小，電腦公司的業務繼續保持了健康增長的勢頭。

　　接下來就開始做企業文化。魏新說：“我拿方正科技做試點，來重塑企業文化，文化是終極控制力。”

　　2004年1月5日，方正科技發布公告稱，董事會同意董事長魏新辭去兼任的總裁職務。魏新稱“辭去方正科技集團的總裁職位是完善公司治理結構的一個表率”。2005年1月，魏新又辭去方正科技董事長之職，穩坐于方正集團董事長，找原執行總裁蔣必金接任。

　　方正集團的硬件旗艦

　　發展是硬道理。在方正集團入主之前，延中實業1998年業務收入不過2.97億元，而到了1999年便猛增到16.53億元，此后每年上揚，年度凈利潤也達到1億元之上。到2003年底，方正科技業務收入為52.52億元，凈利潤1.4億元。方正科技2003年全年出貨量大概在150萬臺左右，居中國PC市場第二。

　　方正集團的執行總裁李友曾表示：“方正科技這兩年的變化，不管過去對調整有沒有抵觸的員工，都可以切實感受得到。公司的競爭能力加強了，凈資產從2000年的5個億變成了現在的15個億，市場份額增大了，這都是人人受益的好事。”

　　在方正集團完成對方正科技的控制后，方正科技已成為集團下屬的PC硬件旗艦。另一方面，向PC周邊產業的擴展也在進行當中。2003年9月，方正科技及其下屬方正香港公司分別收購珠海多層75%和25%的股權。珠海多層是一家以生產多層及雙面印刷電路板為主的中外合資企業，繼2003年收購價款1.88億元后，2004年方正繼續投入3億元，實現收入和凈利2.5億元和2500萬元，分別占方正科技收入和凈利的1/30和1/6。2005年方正擬繼續投入13億元，預期實現銷售收入和凈利4.5億元。芯片則是方正的又一突破口，2005年預計投資6億元，其中2億元為資本金，4億元為國開行貸款；預計2006年實現銷售收入8億元，利潤2億元。至此，方正科技未來幾年內的業務結構已基本成型。

　　方正集團將在相當長一段時間內可以牢牢控制住方正科技的主動權。業務發展良好，品牌在方正手里，經營管理權被方正牢牢掌控。截至2004年6月，方正集團及其他關聯企業持有方正科技股權合計11.89%，為歷史最高。另外，方正集團如今已有方正證券等金融機構，維持對方正科技的控股權實在是易如反掌。

　　(感謝東方微巨提供資訊)