吳敬璉兩會新觀點 解決股權分置要補償中小股東

　　吳老論股市

　　觀點一要把股市建成一個比較好的投資場所。反對股市變成一個沒有規矩的、有些人可以看別人牌的賭場。(依然堅持賭場論———編者注)

　　觀點二2005年是解決股權分置問題的一個很好的時機,但需要政府下決心。這個便宜不 能占，要對中小股東有補償。(解決股權分置問題，要補償中小股東，這是吳老第一次提出這個觀點)

　　觀點三2005年市場出現轉折值得期待,關鍵是需要決策者對大的原則一定作出決斷,加強執行力

　　觀點四現在不是要不要保護投資者合法權益的問題,而是要采取什么方法來保護的問題

　　“兩會”期間，吳敬璉在接受記者采訪時，闡述了他對當前資本市場的一些觀點。他認為，“國九條”等提出的基礎性、根本性的措施落實得力，2005年的市場出現轉折是值得期待的。

　　把股市變成好的投資場所

　　記者：政府工作報告中對資本市場發展作了94個字的論述，全部涉及到了基礎性、根本性的問題。對此，您怎么看？

　　吳敬璉：政府工作報告里提到的每一個方面都是一個大題目，如果這些基礎性、根本性問題能夠落實，資本市場肯定會出現一個改觀。

　　根本性的措施不是說引入多少資金、出臺一些政策文件來托市，而是真正要把股市建成一個比較好的投資場所。所謂好，不是說保證每個人進去就掙錢，但是一定要按規則來。我一直反對股市變成一個沒有規矩的、有些人可以看別人牌的賭場。

　　全流通要補償中小股東

　　記者：股權分置問題現在被認為是資本市場一個最根本的問題，您覺得2005年這個問題有望突破嗎?

　　吳敬璉：股權分置這個問題其實已經拖得很久了，最早提出股權分置要解決的人也許就是我。當然有些人對我這個提法認為是誤導股市。我認為這個問題不能拖，拖得越久越復雜，越不好辦。應該說2005年是解決這個問題一個很好的時機，但是需要政府下決心。

　　有些事情我認為政府還真是要花錢，這個便宜不能占，要對中小股東有補償。

　　現在有人說新股新辦法、老股老辦法，我認為行不通，老股的辦法一定要想好，要不然新股的辦法一實施，老股票就沒人要了。

　　審批制可能滋長腐敗

　　記者：總理政府工作報告中提出保護投資者合法權益，您怎么理解?

　　吳敬璉：保護投資者合法權益是市場監管最基本的理念，特別是保護中小投資者的合法權益。我認為這個問題的復雜性在于如何落實監管。監管的思路有兩種，一種是強制信息披露。證券市場是一個信息不對稱的市場，要通過強制信息披露，讓中小投資者得到信息，然后作出決策，并且對這個決策負責；一種是實質性審批，審批者認為你這個公司不夠上市資格、上市價格太高就不行。我認為，這種實質性審批的監管實踐起來不利于保護中小投資者的合法權益，反而可能滋長腐敗。因此，現在不是要不要保護投資者合法權益的問題，而是要采取什么方法來保護的問題。

　　股市今年轉折值得期待

　　記者：現在很多人都期待2005年的資本市場能出現轉折性的局面。這個轉折出現的最大的動力和機遇在哪里?

　　吳敬璉：現在問題的關鍵就是兩點，一個是決策者對大的原則一定要作出決斷，不要為代表利益各方的各種意見所左右；第二就是要加強執行力，做到議而有決，決而有行。今年從時機上來說取得一些關鍵性的突破和改觀應該是可行的。　上海證券報