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道文
一段時間以來，身家億萬的企業家沃倫·巴菲特看跌美元的觀點一直為人們熟知。巴菲特反復抨擊美國的決策者們未能解決龐大的經常項目赤字問題。他警告稱，經常項目赤字不斷擴大會進一步推低美元匯率，進而可能引發金融市場危機。
身為保險和投資公司BerkshireHathaway的董事長，巴菲特不只是說說而已。2002年以來，他的公司一直在匯市中增持看跌美元的頭寸。巴菲特上周末發布的致股東年度信函顯示，去年該公司空頭頭寸的規模急劇膨脹，所獲利潤在公司稅前利潤總額中所占比例可能已經超過20%。
事實上，目前巴菲特所持外匯合約的規模之大足以令其對美元匯率和赤字問題的看法不止停留在為華爾街提供茶余飯后談資的層面，而是有能力左右市場。
在致股東的信函中，巴菲特宣布2004財政年度BerkshireHath鄄away通過外匯合約獲得稅前利潤18.4億美元，高于上年的8.25億美元。該公司2004財年稅前利潤總額為108.8億美元，凈利潤為73.1億美元。
巴菲特稱，匯率波動還為公司的垃圾債券業務帶來了7.3億美元的稅前利潤。他舉例稱，基于看跌美元的思路，公司在2001年至2002年間購入了相當于2.54億美元的以歐元計價的垃圾債券。隨后歐元兌美元匯率走高，由此帶來的利潤占到這批債券所獲1.63億美元利潤的一半。2002年年初以來，歐元兌美元匯率已攀升近50%。
當然，因持看跌美元觀點而獲利的不止巴菲特一人。
許多市場人士同意巴菲特的觀點；實際上，經常項目赤字問題被廣泛視為美元疲軟的頭號原因。
不過，無論巴菲特關于美元匯率的看法最終正確與否，交易員都需要開始關注他的觀點了。原因很簡單：在匯市中頭寸大小代表發言權。
根據上周末的信函，截至去年年底，BerkshireHathaway擁有的外匯合約總值已增至214億美元左右，涵蓋12個不同的幣種。根據2003年的年報，截至2003年底該公司持有的外匯合約總值為120億美元。BerkshireHathaway是從2002年開始涉足匯市的。
雖然全球匯市的日成交量估計為1.9萬億美元，214億美元在其中僅僅算是一小部分，但是交易員稱，左右匯市走勢的只是調整持倉狀況時保證金的變化。如果巴菲特突然開始看漲美元并軋平頭寸，匯市走勢很可能會受到沖擊。
（紫／編制）（來源：金羊網）
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