中國聯通股價暴跌背后 三大因素影響股價

　　中國聯通(資訊 行情 論壇)昨日突然放量下跌，跌幅達到了3.38%。業內人士認為，這是由于投資者對公司2004年業績不樂觀，以及市場中對于其電信業務重組的傳言引起中短線資金撤離所致。

　　拖累上證50(資訊 行情 論壇)指數

　　昨日上午，中國聯通走勢比較平靜，成交情況也相對清淡。但午后一開盤，就有一筆高達1124萬股的大賣單出現，并引發了股價的劇烈下挫。在股價下跌過程中，不斷出現數百萬股的拋單。至收盤時，股價已經跌至3.14元，較前一交易日下挫了0.11元。

　　中國聯通全日成交量達到了2.37億股，換手率為3.65%。無論是下跌幅度還是換手率，都創下了近4個月來的新高。

　　昨日的暴跌與中國聯通前日的表現正好相反。周二，中國聯通在尾盤時被大手買單迅速拉起，并直接推動上證綜指突破了半年均線。

　　雖然上證綜指昨日并未因中國聯通下跌而出現較大跌幅，但以中國聯通為最大權重股的上證50指數卻受到較大拖累。該指數昨日下跌6.94點，跌幅為0.79%，明顯超過上證綜指0.11%的跌幅。

　　香港市場上，聯通(行情 論壇)紅籌股也出現較大跌幅，昨日收市報6.95港元，下跌了0.15港元，跌幅為2.11%。

　　但聯通紅籌股此前一個多月的表現卻要明顯強于A股。從1月下旬至3月初，聯通紅籌股的價格從5.8港元附近上漲至7.3元附近，漲幅近25%。而同期A股的漲幅僅有7%左右。

　　三大因素影響股價

　　中國聯通的暴跌引起了市場的諸多揣測。業內人士認為，對中國聯通股價影響較大的有三個因素：即將公布的2004年業績、電信業務的重組動向以及套利資金的心態。

　　根據此前安排，中國聯通的2004年年報將于本月25日公布。分析人士預測，由于2004年電信市場競爭激烈，各大電信運營商不惜推出各種優惠來吸引客戶，因此中國聯通的業績可能并不樂觀。

　　根據中國聯通日前在香港公布的2004年業務發展數據，去年其GSM移動電話用戶累計到達數為8426.7萬戶，當年累計凈增1169.7萬戶；CDMA移動電話用戶累計到達數為2781.4萬戶，當年累計凈增886.9萬戶；互聯網用戶累計到達數為1362.5萬戶。與2003年的數據相比，聯通去年的GSM用戶增長數量略有增加，但CDMA用戶增速卻有所減緩。

　　海通證券研究所在最近一期的電信行業跟蹤報告中，將中國聯通的2004年預測業績從每股0.15元下調為0.14元，并將其評級從買入調為中性。

　　電信行業的重組動向也一直是投資者關心的問題。“這是影響中國聯通股價的一個很大的不確定因素。”國泰基金管理公司的陳列敏說。

　　周二，國際投行貝爾斯登在香港發表報告認為，中國聯通的GSM業務很可能在未來9個月中被中國的固定電話運營商收購。雖然聯通此前已經發布公告說，并未收到任何其他公司或任何政府部門發出就收購電信網絡事項的通知，也未與任何其他公司就出售電信網絡一事進行磋商，但這份報告再度引起了一些投資者對聯通重組可能性的揣測。

　　雖然一些基金業人士認為聯通重組的可能并不會對其股價產生消極影響，但他們也承認，這可能會使部分中短線資金產生疑慮，并暫時退出。

　　另有市場人士指出，由于中國聯通的流動性相當好，因此一直有資金在其股票中進行套利交易。這些資金的心態，可能會引起聯通股價的短期波動。

　　長線資金仍然看好

　　雖然中國聯通昨日跌勢兇猛，但作為長期投資的代表，基金人士仍然對其未來表示看好。

　　國泰基金的陳列敏認為，作為國內最大的電信運營商之一，中國聯通有其獨特的市場地位，更是不可多得的資源。如果聯通的電信增值服務在未來能夠得到較大提升，那么其潛在的價值將逐漸顯現。

　　“投資聯通應當從更為長遠的角度來考慮，”他說，“如果中國聯通的股價繼續下跌至3元左右，我們認為將是很好的買點。”

　　陳列敏掌管的基金金鑫(資訊 行情 論壇)在去年三季度曾經大舉增倉中國聯通逾3000萬股，截至2004年9月30日，該基金以6985.33萬股的持有量名列中國聯通流通股股東的第三位。

　　上海證券報記者 葉展