資本市場轉(zhuǎn)折主旋律唱響

　　--政府工作報告有關(guān)資本市場論述解讀(上)

　　作為社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，資本市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展，既是構(gòu)建和諧社會的重要一環(huán)，也是自身發(fā)展的內(nèi)在要求。在今年的兩會上，資本市場的發(fā)展問題得到前所未有的重視。從總理的政府工作報告到代表委員們的建議、提案，從證監(jiān)會主席尚福林的回答記者提問到代表、委員們的發(fā)言，一個強烈的聲音正在唱響：繼續(xù)加緊落實國九條， 構(gòu)建和諧發(fā)展的資本市場，讓市場的轉(zhuǎn)折成為現(xiàn)實。

　　市場環(huán)境已悄然轉(zhuǎn)折

　　‘國九條’明確了資本市場在國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要戰(zhàn)略意義，也是朝建設(shè)和諧社會方面的一個努力。上海證券交易所總經(jīng)理朱從玖委員日前再次對一年前出臺的國九條給予高度評價。‘國九條’的出臺，除了制訂許多政策措施外，很重要的一點就是幫助大家統(tǒng)一認識。從現(xiàn)在的情況來看，有關(guān)各方對于資本市場的認識水平已經(jīng)有了很大的提高。

　　正是這樣一份綱領(lǐng)性的文件，進一步深化了人們對資本市場重要性、規(guī)律性的認識，同時也使人們深切地認識到目前資本市場存在的矛盾和問題。正是在形成共識的基礎(chǔ)上，在過去的一年中，我國資本市場的基礎(chǔ)性制度建設(shè)得到積極推進，資本市場的改革和創(chuàng)新取得了重大的進展。

　　盤點國九條頒布后的落實情況，人們發(fā)現(xiàn)，幾乎國九條所提到的每一條都取得不同程度的推進：中小企業(yè)板塊正式設(shè)立；核準數(shù)家券商發(fā)行債券和開辦集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；推出燃料油、棉花期貨品種；正式實施證券發(fā)行上市保薦制度和IPO詢價制度；擴大社保基金入市資金比例，允許企業(yè)年金入市，允許商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司，允許保險資金直接入市；部分券商實行所得稅集中征繳，交易印花稅降低；試行公司重大事項社會公眾股股東表決制度，鼓勵上市公司實施積極的利潤分配辦法……

　　即使是最為棘手的股權(quán)分置問題，相關(guān)部門也組成專題工作小組，本著國九條提出的尊重市場規(guī)律、有利于資本市場的穩(wěn)定、發(fā)展和保護投資者合法權(quán)益特別是社會公眾投資者合法權(quán)益的原則，正在積極開展工作；工作小組的工作進展也比較順利。

　　這一系列標本兼治的政策措施，使得資本市場的制度基礎(chǔ)和發(fā)展環(huán)境都悄悄地發(fā)生了巨大的變化。市場已經(jīng)在向好的方向發(fā)展。現(xiàn)在采取的一些措施，從立法的改進、政策措施出臺，到一些具體的監(jiān)管工作、產(chǎn)品的創(chuàng)新等，都是市場發(fā)展所必需的。只不過其效果是長期的，這些措施不是為了解決當年的問題，也不是為了解決短期的股市漲跌問題。顯然，朱從玖委員對監(jiān)管部門落實國九條所推出的系列措施的效應(yīng)的進一步顯現(xiàn)，是充滿信心的。

　　政府決心是轉(zhuǎn)折關(guān)鍵

　　可以說，政府對資本市場在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用的認識，以及推進資本市場健康發(fā)展的決心，目前已經(jīng)提高到了一個空前的水平。這一點，溫家寶總理政府工作報告有關(guān)資本市場的論述中得到充分體現(xiàn)。

　　政府工作報告中涉及到推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的內(nèi)容，可以說是非常豐富，這不管是對解決當前證券市場的一些問題，還是對推進今后證券市場的健康發(fā)展，都有非常重要的指導(dǎo)意義。中國證監(jiān)會主席尚福林在聽完政府工作報告后興奮地對記者表示，我聽了以后非常受鼓舞。我們要按照政府工作報告提出的要求，進一步抓緊落實國務(wù)院的‘若干意見’，促進我國證券市場穩(wěn)定和健康發(fā)展。

　　早在去年9月，溫家寶總理在國務(wù)院常務(wù)會議上就提出要抓緊落實國九條黃菊副總理還多次對落實國九條作出具體指示和部署，并在深圳主持召開了資本市場改革與發(fā)展座談會。而在這次人代會上，溫家寶總理又以94個字的前所未有的篇幅，向全國人民作出莊嚴的承諾，表達了政府推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的堅強決心。

　　工作報告中對資本市場的表述，雖然篇幅不長，但概括全面，尤其是點到了資本市場發(fā)展的關(guān)鍵。全國人大代表、河北宣工董事長王建軍認為，黨中央、國務(wù)院要求加快落實‘國九條’、切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益，這正是當前資本市場發(fā)生轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵所在。

　　全國政協(xié)委員、著名經(jīng)濟學(xué)家厲以寧在接受記者采訪時表示，政府工作報告的基調(diào)很明確，就是要發(fā)展資本市場，要讓資本市場起更好的作用、更大的作用，廣大證券界人士應(yīng)該樹立起信心。

　　共識形成 轉(zhuǎn)折可期

　　只要大家形成共識，就是轉(zhuǎn)折之年，幾天前，當中國證監(jiān)會主席尚福林在回答本報記者關(guān)于今年能否成為中國資本市場的轉(zhuǎn)折之年的提問時，作了十分干脆的回答。在公開場合面對記者的提問一向寡言少語的尚福林，此次在記者面前卻話匣大開，令記者們頗感意外。

　　或許，正是因為包括政府在內(nèi)的社會各方對如何發(fā)展資本市場這一重大命題已經(jīng)逐步形成共識，才有了尚主席樂于開口闡述觀點的轉(zhuǎn)折。

　　這并不是無端的猜想。來自兩會的許多信息表明，如何破解資本市場的難點，構(gòu)建和諧發(fā)展的資本市場，已經(jīng)成為來自資本市場、上市公司以及關(guān)心資本市場的代表、委員獻計獻策的主要話題。

　　針對股票市場和債券市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡的問題，姜笑琴委員提出提案，建議擴大公司債券發(fā)行，把拓展債券市場作為擴大直接融資的重要途徑。

　　針對一些上市公司重融資、輕回報和盈利能力趕不上股本擴張速度的問題，劉昌謀委員提出，應(yīng)適當限制以分配紅股為主要形式的股本擴張，鼓勵上市公司分配紅利。

　　針對部分上市公司治理水平較差、缺乏誠信等問題，郭松海委員建議，盡快出臺《上市公司治理準則》，對上市公司控股股東、董事及獨立董事等相關(guān)責任人規(guī)定明確的誠信責任。

　　針對多年來股市擴容速度過快而使投資者不堪重負的問題，李雅芳委員提出，政府應(yīng)解除給予主管部門的融資壓力，堅決放棄涸澤而漁的政策。在市場的結(jié)構(gòu)性問題尚未得到解決之前，暫緩擴容或放慢擴容速度，使市場逐步恢復(fù)元氣。

　　或是三言兩語，或是長篇大論，但無不透出代表、委員們對資本市場實現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)折的殷切期待。

　　我們期待著，期待著有一天可以自豪地說，我們已經(jīng)擁有了一個和諧的股市了！這個市場不僅對國企振興、經(jīng)濟繁榮貢獻良多，而且也對我國金融安全、國際競爭舉足輕重。我們也期待著，期待著在那個時刻，權(quán)益得到充分保障的投資者可以放心博弈了……一位網(wǎng)民在新華網(wǎng)上深情地替幾千萬投資者留下了心聲。

　　近一段時間，股市在反彈，人心在聚攏。這是轉(zhuǎn)折的好兆頭。

　　上海證券報 記者 林堅