|
本周,盡管游資出擊的題材股開始全面回落,但基金重倉股依然處于滯漲狀態,下跌股票數遠遠多于上漲股票數。其中,一周累計漲幅超過5%的基金重倉股僅僅有索芙特、石油濟柴、鹽湖鉀肥、昆明制藥、撫順特鋼和華能國際6只,而跌幅超過5%的基金重倉股達到29只,福田汽車和海螺水泥的跌幅均超過了10%。
從漲跌幅股票特征分布來看,可以發現防御性質的電力、高速公路、港口等股票漲幅居
前,而前期表現較好的周期性股票如建材、鋼鐵、有色金屬、汽車等則調整明顯。由于這類周期性行業新一輪景氣上升周期并未確立,因此反彈已經失去了進一步向上的方向。
筆者認為,未來基金新的投資方向很可能出現在兩類個股上:一是具備防御分紅特征的股票,尤其是具備漲價潛力的公用事業股；二是處于投資觀察階段、存在進一步增倉潛力的股票,這主要集中在那些沒有進入基金10大重倉股名單,但年報信息卻披露有基金公司進入10大流通股東的股票。
首先,具備防御特征的高分紅股票,尤其是具備漲價潛力的公用事業股值得關注。近期公布的1月份CPI數據全國同比上漲僅僅為1.9%,有投資者認為，我國通脹壓力已明顯減輕。但筆者卻認為，1月份過低的CPI數據將為下階段公用事業價格上漲埋下伏筆。對于股票市場來說,具備漲價潛力的公用事業股很可能會出現階段性的投資機會。另一方面,在市場反彈逐步進入尾聲階段的時候,基金加大防御性的高分紅股票配置力度,也可以更好地抵御未來市場波動風險。因此,近期投資者不妨適當關注基金重倉股中累計漲幅不大、股價處于歷史底部的公用事業類防御性、高分紅股票。
其次,近期上市公司年報集中披露,一些新的基金持倉情況也逐步浮出水面。那些10大流通股東有基金公司駐扎但未進入基金2004年四季度10大重倉股的個股,存在進一步掘金的機會。這類股票一是基金公司策略性持有的,在資金投入上保持謹慎。如南寧糖業,公司業績增長主要來源于糖價上漲。二是基金前期大幅度減持形成的殘余股票,或新上市后配售所得股票,總體上投資價值較小。最值得關注的是第三類股票,即基金公司比較看好但尚處于試探性買入的品種。如在最近一個月漲幅較大的棲霞建設、新世界、博瑞傳播、新希望等,都明顯有機構繼續建倉的跡象。\(興業證券王春\
|
