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本報記者 謝姝
為何裕華投資實際受讓價格縮水如此之多？張裕(資訊 行情 論壇)集團在接受媒體采訪時曾辯解稱，兩次審計和資產(chǎn)評估結(jié)果系由同樣的中介機構(gòu)做出，遵循的會計準則和資產(chǎn)評估準則一樣，采用的資產(chǎn)評估方法也一樣，其差異主要由三方面因素導致。
其一是兩次轉(zhuǎn)讓適用政策不同，前者為保護職工利益，享受了部分優(yōu)惠政策；二是兩次評估資產(chǎn)的時點不同，對內(nèi)轉(zhuǎn)讓時資產(chǎn)評估基準日是2003年8月31日，對外基準日是2004年10月31日；三是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式不同，前者是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，后者采取了市場化招標方式，充分利用了市場機制發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)價值，使國有出資人獲得了20%的溢價。
按照中介機構(gòu)審計結(jié)果，對內(nèi)轉(zhuǎn)讓照評估基準日算凈資產(chǎn)為12.54億元。張裕集團稱，雖然對內(nèi)離2003年8月31日尚未滿一年，資產(chǎn)評估結(jié)果依然有效，但為避免造成國有資產(chǎn)流失，又追加了一次經(jīng)營審計，由于公司自身發(fā)展，增加了4532萬元的凈資產(chǎn)，達到12.9935億元。
由于張裕博物館屬于文物，按照規(guī)定不能對外轉(zhuǎn)讓，對此部分資產(chǎn)進行了剝離，還核銷了部分對外擔保及無法收回的應收款，兩項共計1840萬元；另外，由于張裕集團最終要成為非國有企業(yè)，還直接抵扣了1.643億元身份置換金。
按照國資委《關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問題的通知》，職工身份置換補償金不得直接在凈資產(chǎn)中抵扣。張裕集團的改制方案在2004年8月26日即獲批準，似乎享受了國資委發(fā)文之前的好光景。
如此一來，張裕集團的實際凈資產(chǎn)為11.1665億元，45%的股權(quán)價值應是5.0249億元。在此基礎上，煙臺市國資局根據(jù)煙臺市地方政策，還在無形資產(chǎn)、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓等方面按比例進行了優(yōu)惠，無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓(不含土地使用權(quán))的優(yōu)惠幅度最高為40%；國有劃撥土地出讓價格優(yōu)惠幅度最高為實際評估值的60%；一次性繳清轉(zhuǎn)讓款還有部分優(yōu)惠。最終，內(nèi)部職工以38799.51萬元獲得了45%的股權(quán)。
值得注意的是，4532萬元、1849萬元、1.643億元、優(yōu)惠款項四筆相加，與按照產(chǎn)權(quán)交易網(wǎng)數(shù)據(jù)計算的2.74億元差額接近。
張裕集團2003年8月到香港招商時，介紹其凈資產(chǎn)用的數(shù)據(jù)和魯信產(chǎn)權(quán)交易網(wǎng)上一樣。但周洪江指出，這一數(shù)據(jù)是截止到2004年12月31日的合并會計報表的賬面凈資產(chǎn)，由于該數(shù)字未經(jīng)審計，也未扣除少數(shù)股東權(quán)益，且不包括商標、土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)，不能作為國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的測算依據(jù)。
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