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截至3月3日，滬深兩市已有219家上市公司披露了2004年年報。總體看來，這些公司主業發展勢頭較為強勁，盈利能力進一步增強。
2004年，面對所得稅稅率調整、非經常性收益下降等不利因素，219家公司平均主營業務收入達23.23億元，同比增長38.82%；平均主營業務利潤4.47億元，同比增長30.57%；平均實現凈利潤1.765億元，勁升幅度超過50%。其中，159家公司的營業利潤占利潤總額的比
例超過90%，占已披露年報公司的73%。
據統計，除*ST中燕(資訊 行情 論壇)2004年因主業停滯導致主營業務收入為0以外，其余披露年報的218家公司中，193家2004年主營業務收入同比出現增長，同時有163家公司的凈利潤與其主營業務收入實現同步增長，占已披露年報公司的74.4%。兩項指標的協調增長，說明這些公司主營業務發展良好，公司利潤來源健康，屬于正常增長。
以上海機場(資訊 行情 論壇)為例，從2004年運營指標來看，公司完成起降架次、客運吞吐量、貨運完成吞吐量等各項指標均同比增長30%以上。在此情況下，公司主營收入增長32%，達到23.52億；實現凈利潤12.91億元，同比增長100%。
同樣實現主業收入和凈利潤雙增長的公司還有中聯重科(資訊 行情 論壇)、中化國際(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)、國投電力(資訊 行情 論壇)、山東鋁業(資訊 行情 論壇)等。
這些公司之所以能實現主業收入和凈利潤的雙增長，首先依靠的是毛利率的提高。通過銷售毛利率的提高，使其盈利空間得到增大。如四川美豐(資訊 行情 論壇)，由于毛利率同比提高超過39%，使得公司在主營收入只增長17%的情況下，凈利潤大幅增長了63%。其次，不少公司通過對管理費用、財務費用、經營費用即三費的控制，壓縮經營成本，同樣使得凈利潤得以提升。正是基于毛利率放大和三費的縮水，相當一部分公司進入良性發展軌道，主營業務利潤增長率連年提高。資料顯示，中海發展(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、四川美豐、國電電力(資訊 行情 論壇)、錫業股份(資訊 行情 論壇)、中化國際等公司的主營業務利潤增長率已經連續兩年大幅增長。中化國際、錫業股份、中聯重科等公司2004年該項指標均在100%以上，顯示出主業盈利能力的持續增強。
此外，值得一提的是，219家公司中有159家營業利潤占利潤總額的比例超過90%。政府補貼收入、投資收益和營業外收支凈額等在其利潤構成中所占比重很小，這表明上市公司財務穩健，增長穩定，具有一定的持續性。
業內人士指出，一個迅速成長的企業，主營業務是企業的支柱。一般情況下，主營業務收入與凈利潤是否同步增長是衡量一家上市公司主業是否健康發展的重要標尺。只有主業突出發展的公司，其業績含金量才高，才具有較強的發展后勁。
上海證券報 記者 王璐
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