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瑞貝卡：蓋茨新寵兒
蓋茨基金自登陸A股市場后，其動向一直受到市場高度關注。1月28日，該基金會買入南海發展，隨后該股大幅上漲，成為市場追逐的熱點。而據昨日剛剛披露年報的瑞貝卡(600439)最新資料顯示，蓋茨基金會再度出手，買入瑞貝卡41.42萬股，位列公司第八大流通股股東。同時，該公司股東名單中還出現了另外3家QFII，分別是瑞士銀行、德意志銀行和荷蘭
銀行。QFII在股票投資上以中長線見長，既然都紛紛看好該股，那肯定是該公司具有較好的中長線投資潛力。該公司主營工藝發條等發制品，是國內規模最大的發制品生產企業，行業龍頭地位突出。無論從生產規模還是生產技術上看，公司已具備與國際發制品企業相抗衡的實力，而原料和勞動力成本優勢造就了公司的國際競爭力。近年來公司經營業績持續快速增長，2000-2004年3季度凈利潤年復合增長率達到31.49%，隨著募集資金項目的建成投產，今明兩年的業績將繼續大幅增長。
江淮汽車：業績過去時
江淮汽車（600418）2004年實現凈利潤3.21億元，同比增長55%，每股收益高達0.78元。但自上周五公布業績以來，該股反而破位下行，兩日累計出現了6％以上的跌幅，其股價與業績背離的走勢讓市場所不解。細讀其年報我們發現里面內有乾坤：2004年瑞風車銷量增長和成本下降，是推動公司業績快速增長的核心動力，此外，輕型載貨車銷量的增長，也是推動公司業績快速增長的動力之一。但隨著生產MPV的廠商數增加，市場競爭將日趨激烈，各廠商在細分市場的同時，不可避免地要展開價格戰，這將導致行業和公司盈利水平不斷走低。2004年10月25日，公司在推出瑞風Ⅱ和彩色之旅的同時，對瑞風系列產品的價格平均下調13%左右，使瑞風的毛利率由三季度的38%下降至25%左右。由于市場對公司業績增長預期有所下降，股價吸引力自然也開始減弱，現在的好業績只代表過去，未來有好的業績才能吸引資金的追捧。中關村證券 鄧悉源(觀宇/編制)
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