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新華社信息北京2月28日電雖然近期利好政策頻出，但2005年股市開市以來僅微漲報收，持續低迷3年半之久的中國股市依舊未能真正振作起來，7000萬股民期待迎來股市的“春天”。
2004年是證券市場政策出臺最為集中的一年，除涉及市場發展整體戰略的“國九條”外，還包括推出中小企業板，保護投資者利益的類別表決機制以及信息披露規則的細化，對
券商保證金制度的規范以及分類管理制度的出臺，企業年金以及保險資金入市的啟動，新股詢價制度試行以及融資制度改革，發行鼓勵機構投資者以及新股發行制度改革。
但事實上，中國股市猴年連遭熊市，近6年來的股市新低讓市場深陷低迷。光大證券有限公司總裁解植春等一些業內專家認為，“一方面是對政策仍寄予厚望，另一方面市場并不領政策的情，這種尷尬的矛盾說明‘國九條’落實的力度以及相關政策措施與市場期望之間仍有很大的差距。”
民族證券的李經理在接受新華社記者采訪時強調，“吸引資金入市的關鍵因素是股權分置問題的解決，利好的政策對市場的影響只可能是短期的。”
眾所周知，當前困擾中國股市的最根本問題就是股權分置問題。所謂股權分置，就是中國在建立股市初期，為避免國有資產流失，而把上市公司股票分為流通股和非流通股，且二者的利益不一致。隨著中國證券市場規模的逐步擴大，至今已有1300多家公司相繼上市，股市中所潛藏、積累的系統性風險表現得越來越明顯。
解植春表示，市場游戲規則的設定不能“與民爭利”，而股權分置的制度缺陷恰恰所暴露出來的核心問題就是“與民爭利”。因此，當前政策措施的出臺，首先要確立“不與民爭利”、“保護投資者利益”的政策導向，如果違背這一導向，任何措施都不可能得到投資者的擁護和支持。
在民族證券二龍路營業廳，一位姓王的股民對記者說：“國家在股權分置政策中已得到了相當的收益，應該向股民做出一定程度的讓利。”資深股民王某認為，解決股權分置是歷史的必然，但是這個問題牽扯的各方各面的利害沖突太多，雖然長遠發展來看此問題必須解決，但一旦真正開始行動，短期內直接利益受損的將是廣大股民，國家、集體和個人股民都應做好足夠的心理準備。
有媒體報道，解決股權分置的補償式方案已獲原則通過，證監會將采取“不設原則、分散決策、分類表決、試點推進”的改革思路，相關方面正在加緊向社會征詢不同類型的“全流通”操作方案，有關解決股權分置的政策以及相應的試點方案日益迫近。
業內人士認為，基于流通股含權進行的股權分置問題處理可能啟動，這意味著市場將進入一個新的“后股權分置時代”。市場格局將出現三大新變化：市場結束長期調整；兩市綜指由熊市變成平衡市；兩市成指有望出現長期牛市。
當然，在股民們心中，中國股市的存在問題并不僅僅是一個股權分置，各種造假、惡意圈錢等現象嚴重侵蝕著證券市場及投資者利益。上海市民楊某希望雞年股市更加“干凈”，而北京股民老陳也道出了同樣的心聲：希望新的一年里股市的誠信問題能夠解決，對于股民來說，保護投資者利益或許才真正是他們對最大的期待。
（黃庭鈞 秦大軍 徐一萌）
作者：滬深股市進入后股權分置時代
（來源：海南日報）
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