|
方案設計商機誘人 底牌未亮涉足者寥
“全流通”盛宴開吃尚待時日
【本報訊】(深圳商報記者 梁惠元) 就在大家對全流通的有關政策何時出臺討論得熱火朝天的時候，昨日有報道說，許多中介機構出于贏利預期，趕在監(jiān)管層出臺股權分置解決
方案的原則之前，為上市公司設計全流通方案。但記者昨日通過采訪發(fā)現，上述說法其實有些夸張。有分析人士認為，鑒于諸多不確定因素存在，分吃“全流通”盛宴的時機尚不成熟。
理論上是個潛在市場
以做MBO方案設計和發(fā)布上市公司高管薪酬報告出名的上海榮正投資咨詢有限公司，在管理層叫停大型國企的MBO之后，正考慮將主要業(yè)務從MBO轉向全流通方案的設計。該公司董事長鄭培敏昨日對記者表示，如果在大的原則下，具體實施由各公司自行選定操作，那么全流通方案的設計是個很大的潛在市場。因為從目前對機構的調查來看，多數傾向于采用配售的方案。如果是采用配售的方案，那么就是國際上所稱的存量發(fā)行，其有關業(yè)務相當于再融資性質的承銷業(yè)務，承銷業(yè)務的費用比例是1%至3%。雖然會比IPO的收費低一點，但不會有本質的不同。當然，如果有的公司到時采用縮股、送股或權證的方案，情況會有所不同。
國信證券和招商證券等券商投行總部的有關負責人也坦承，全流通方案設計可能是一個新的商機，值得關注。
真正投入精力者不多
昨日有報道說，面對誘人的“全流通蛋糕”，不僅是同榮正咨詢一樣的投資咨詢公司，與上市公司有密切聯系的券商甚至是部分信托投資公司都紛紛動員起來，希望從中分得更大的一塊利益。
但榮正咨詢董事長鄭培敏表示，他也不知道哪些中介機構正在做有關的業(yè)務。至于目前有意讓中介機構設計方案的上市公司具體有哪些，就更難說了。
銀河、國泰君安、國信、光大、中信、廣發(fā)、華夏、平安、華林、海通、華西等券商投行總部的有關負責人都表示，還沒有把有關事情作為一項業(yè)務去做，更不必說投入一定力量。
懷新投資、尊悅投資、華鼎財經等多家證券投資咨詢機構的有關負責人也坦承，自身公司沒有涉足有關業(yè)務，也沒有聽說圈內的其他同行在做有關業(yè)務。
懷新投資的陳長遠說，該公司作為證券專業(yè)媒體旗下的企業(yè)，對政策面和商機的敏感性應該比較強。像懷新這樣的機構都還沒有考慮這個事，其他咨詢機構會介入的能有多少就可想而知了。他分析，目前連全流通的大原則都還沒有真正明確，在大的底牌攤開之前，敢投入人力、物力去做這個事的機構不能說沒有，但肯定不多。以很多咨詢機構來說，目前做商業(yè)股評正歡著呢，哪有興趣和工夫去給上市公司做尚是未知數的全流通方案設計。
信托公司沒資格參與方案設計
據報道，驚人的市場規(guī)模所吸引的顯然不僅僅會是咨詢公司和券商，部分信托投資公司和財務公司也躍躍欲試。
但榮正咨詢董事長鄭培敏認為，上述說法有問題。因為，有關業(yè)務如果作為承銷業(yè)務，只有券商之類的保薦機構才可以做；如果作為財務顧問業(yè)務，只有券商和具有證券咨詢業(yè)務資格的證券投資咨詢機構才可以做。信托投資公司和財務公司是不能開展有關業(yè)務的。
| 
