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38∶0多方完勝空方
中小板走出大行情
國金投資
昨日中小企業(yè)板塊中的大族激光、傳化股份、凱恩股份、江蘇瓊花、鑫富股份，以及主板市場中類中小企業(yè)板的東方寶龍、雷鳴科化、北礦磁材、好當(dāng)家、新五豐、益佰制藥和春天股份等，在新能源板塊呈強弩之末的時候及時挺身而出，成為了盤中新的熱點。是什么原因讓這些中小板股票集體走上了康莊大道呢？
周二大盤繼續(xù)沖高，中小企業(yè)板股票則整體表現(xiàn)搶眼，部分個股還出現(xiàn)久違的漲停走勢，成為股指沖擊1300點一線的功臣。我們認(rèn)為，由于市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖，投資者信心逐步增強，中小板年報行情終于再度展開，部分優(yōu)質(zhì)個股可參與波段操作。
上漲有諸多理由
中小板股票走強應(yīng)該是多因素共同作用的結(jié)果，量的積累導(dǎo)致了質(zhì)的突破。首先是經(jīng)過較長時間的調(diào)整，該板塊股票現(xiàn)階段估值水平逐步探明。我們此前曾撰文指出，隨著年報快報制度的推行，中小板股價定位將加速明朗，2005年1月19日永新股份年報快報公布，結(jié)果當(dāng)天整個中小板只有該股上漲，因為按當(dāng)時股價計算，該股市盈率剛好為20倍，在中小板估值水平里屬于低水平，也基本奠定了該板塊股票的底線估值空間。而結(jié)合黔源電力19.1倍的發(fā)行市盈率來看，20倍市盈率估值水平至少能夠維持一段時間，所以在年報披露這一段時間內(nèi)，該板塊下跌空間不大，無論投資或是投機的價值都存在。其次上市公司優(yōu)良分紅也提振了市場信心，拿永新股份來說，雖然凈利潤增長情況不太理想，但在上市募集資金、股東權(quán)益大量增加的情況下，凈資產(chǎn)收益率仍然保持在12.83％，高于上市公司平均水平。最后就是中小板股票整體價值還算合理，具有一定的相對投資價值。中小板公司多數(shù)都屬于抗周期性行業(yè)，2005年利潤增長可能超越主板市場整體水平，這對基金主力來說仍具一定吸引力。
波段操作鎖定利潤
當(dāng)然，對于中小板股票我們只認(rèn)為階段性可看好，中線仍持謹(jǐn)慎的觀念，畢竟整體大盤的價值中樞已經(jīng)在逐步下滑，在該市場的成長性得到市場認(rèn)可前，其估值定位還存在較大變數(shù)。同時周二中小板股票的走強和市場的板塊輪動效應(yīng)也有一定關(guān)系，先前一直都是超跌股和藍(lán)籌股在表現(xiàn)，當(dāng)藍(lán)籌股陷入調(diào)整的時候，科技股曾有一定上沖動作，但市場跟風(fēng)不強，最終沒能如意，而中小板此時自然就容易得到主力機構(gòu)的垂青，加之年報刺激效應(yīng)，所以我們認(rèn)為中小板有一定的年報行情可供挖掘，但建議投資者保持波段操作原則。
短評
完勝的意義
用什么來形容多方的勝利？完勝！38∶0,中小板撒向人間都是賺。這樣的感覺真好，好久沒有這樣的感覺。在行情尚未明朗之前，就有業(yè)內(nèi)人士稱，中小企業(yè)板塊是大盤的主要風(fēng)向標(biāo)，如果中小企業(yè)板塊活躍，那么，大盤肯定也不會差，昨日的走勢驗證了這一觀點——大盤又拉出長陽。但日中則昃，月盈則虧，在人人都滿心歡喜地期待下一次漲升的時候，多幾分小心是有必要的。畢竟，這個市場最終賺錢的總是少數(shù)人。肖舉
作者:國金投資 編輯:
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