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上周，保險資金進(jìn)入股市的消息全面明朗。隨后，其直接投資股票市場的兩個配套實(shí)施文件也相繼出臺。至此，至少有550億元的保險資金終于可以直接進(jìn)入股市了。雖然各家保險公司均出言謹(jǐn)慎，認(rèn)為何時進(jìn)入股市還不好說，但是作為又一強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)投資主體，保險資金將會買什么樣的股票，則受到了市場的廣泛關(guān)注。
投資者：保險資金既然可以入市了，我們還是非常關(guān)注它的選股模式的。請問，保
險資金會最先介入市場中哪些股票呢？
主持人：在考慮保險資金會介入哪些股票之前，我們可以先看看什么樣的股票是保險資金不能買的。根據(jù)《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，保險資金不能投資七類股票，分別是ST類上市公司、12個月內(nèi)股價漲幅超過100%的股票、有人為操縱嫌疑的、財務(wù)報表被出具拒絕表示意見或保留意見的、業(yè)績大跌的、正在接受監(jiān)管部門調(diào)查或處罰的股票及保監(jiān)會規(guī)定的其他類型股票。這也就是說，保險資金在選股之前，應(yīng)把上述股票排除在外。
金元證券陽光：的確，我們從保險資金不能介入的股票中可以看出，管理層對保險資金的安全性要求還是很高的。而《暫行辦法》中限定的七類股票，其實(shí)可以歸結(jié)為績差、問題和高風(fēng)險公司。這類公司要么基本面情況不佳，要么投資風(fēng)險高，所以，從資金安全的角度考慮，被機(jī)構(gòu)資金“拋棄”也在意料之中。另外，為了有效地防范風(fēng)險，保監(jiān)會還聯(lián)合證監(jiān)會等部門對保險資金投資股市做出了嚴(yán)格的市場監(jiān)管規(guī)定：當(dāng)保險機(jī)構(gòu)投資者股票資產(chǎn)市場價值發(fā)生大幅波動，虧損超過保險公司股票投資成本10%的，或者盈利超過該公司股票投資成本20%的，應(yīng)當(dāng)于3日內(nèi)向保監(jiān)會報送《股票投資風(fēng)險控制報告》�？梢赃@樣說，資金的“安全性”是保險資金以及管理層首要考慮的問題。
主持人：那么，換一個角度來考慮問題，既然保險資金、社保基金和證券投資基金等機(jī)構(gòu)均不參與這類公司，投資者在選股時是不是也該考慮一下績差、問題和高風(fēng)險公司，投資這樣的股票到底劃不劃算？這類公司是不是應(yīng)該輕易不碰呢？
金元證券陽光：對！保險資金的“禁入”要求其實(shí)是使其投資范圍向大盤股靠攏了。而本人認(rèn)為，積極參與一級市場申購可能是各大保險資金的首選。此外，一些有業(yè)績支撐的藍(lán)籌股，特別是那些經(jīng)營穩(wěn)定、分紅派現(xiàn)高、有壟斷優(yōu)勢的國有大型企業(yè)，以及一些低市盈率、低市凈率、高分紅的上市公司，保險資金可能會給予很高的關(guān)注度。本期主持人：王潔
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