政策護航迎來首個紅色星期一 慢牛行情有望展開

　　本報記者 白嶺

　　2005年立春前后，股市悄然轉暖，經歷了嚴寒的市場在這個新春確實顯示出了與往日不同的新氣象。節后經過兩日的調整，本周一再度大幅上攻，雞年的首個周一成為一個靚麗的“紅色星期一”，春季行情如期而至，而股市“黑色星期一”魔咒的開門告破，是否為今年春季行情又添一層希望的光環？

　　利好推助 政策護航

　　繼企業年金和保險資金入市細則的頒布之后，2月20日，中國人民銀行、中國銀監會和中國證監會共同制定的《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》正式公布，標志著商業銀行設立基金管理公司將馬上啟動。隨著一系列政策緊鑼密鼓地出臺，證券市場的龐大新勢力漸行漸近，多層次機構投資者的隊伍建設也真正進入實質性階段。

　　值得注意的是，市場對于消息面的反映正在由負面轉入正面，從前期的利好麻木，到最近的良性反應，這是市場氣候轉暖，進入局部牛市格局的一個重要信號。另一方面，利好本身會有一個厚積薄發、由量變到質變的過程，股市的春天正在向我們悄然走來。

　　市場分析人士認為：經過長達三年半之久漫漫熊市的洗禮，市場正在逐步勾勒出一個較為成熟化的、又相對符合中國國情的股市基本框架。今年的股市在各個方面都將會有實質性的突破。

　　機構時代 共謀藍籌

　　從1189點反彈以來，藍籌股一直成為市場的重要依托。而從近幾個交易日的資金流向看，已經出現場內外資金向業績良好的藍籌股涌動的趨勢。雖然周一滬市成交量僅69億，但成交量排行榜上，武鋼股份(資訊 行情 論壇)等六只藍籌品種總成交超過10億，市場資金共謀藍籌板塊的跡象已經非常明顯。按照資金驅動的縱深影響，特別是考慮到保險資金、企業年金等新增資金的大規模進場，市場中的大盤股機會可能要大于小盤股。

　　周一股指的轉強一方面是政策利好長時間的刺激，另一方面也是市場運行至底部階段的反抽要求。從目前的K線排列上，可以看到上證指數(資訊 行情 論壇)的階段性的底部有望構筑完成。主流資金運作主流品種的趨勢也使得股指上行將較為健康。市場在這樣一個“紅色周一”之后，面臨更多的投資機會。兩市藍籌股將得到進一步的發揮，電力、金融以及已經向上回歸的石化股有望強者恒強。

　　慢牛行情 越慢越穩

　　在銀行號基金公司啟航之后，更多更具實力的開放式基金也將入市，從此來看，當前市場資金量將較為充裕。當然我們也應該看到市場的融資功能也在逐漸擴大，寶鋼配股懸而不發，中石油、中行等超級航母將要啟航，再融資波瀾洶涌，可以認為2005年的融資額將比去年明顯放大。在資金供需的對沖效應下，首要的條件就是要營造穩步上升的慢牛趨勢。只有熊去牛來，才能保證市場的生態平衡。

　　從滬指日K線圖上看，已然在形態上構成了分量較足的雙底形態。市場分析人士認為今年的春季行情極有可能以慢牛方式穩健地展開，上漲速度越慢，則趨勢形成越穩，從中長期用大視野來觀察和分析這個市場，機會已經遠遠大過風險。千三關口收復在即，持續有力的漲升可期。