|
春節(jié)前后的幾個交易日，兩地主要指數(shù)表現(xiàn)強勁，尤其是上海綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)最為搶眼。2月2日、2月4日上綜指分別上漲了5.53%、2.15%，兩根大陽線讓市場人士興奮不已，甚至有觀點判斷股市將反轉(zhuǎn)走牛！
那么兩天股市的大漲果真能值得這么興奮嗎？業(yè)內(nèi)專家提醒，不可盲目樂觀。據(jù)介紹，近三年以來，A股市場進(jìn)入了急速擴容階段，尤其是中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯(lián)通
(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份、上海汽車等超級大盤股的登場，不但使流通股市值快速膨脹，使總市值增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了流通市值增加的速度。
以中國石化為例，總股本為867億股，而流通盤卻僅為28億股，如果以昨日收盤價4.4元計算，中石化流通市值為123.2億元，而總市值竟然高達(dá)3814.8億元。由于上證綜合指數(shù)是按照上市公司總股本編制而成，中石化依靠龐大的總市值成為目前權(quán)重最大的股票。表現(xiàn)在盤面上，中石化股價稍微有所上漲，上綜指就會立即做出反應(yīng)。經(jīng)驗上，中石化上漲3分錢，基本就可以帶動上綜指拐頭向上。
相對來說，流通盤高達(dá)65億股的中國聯(lián)通，由于總股本僅為211億股，總市值與中石化相去甚遠(yuǎn)，所以中國聯(lián)通的市場影響力遠(yuǎn)不如中石化。同樣，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)等國企大盤股也基本處于這種狀態(tài)。
近幾個交易日大盤的強勁態(tài)勢，很大程度上是受到中石化的影響，從節(jié)前的兩個交易日以及節(jié)后幾天來看，每逢大盤走弱呈現(xiàn)調(diào)整跡象的時候，就有資金拉動中石化，推動股指向上。一旦上綜指調(diào)頭上漲，則有外圍資金介入跟風(fēng)其他指標(biāo)股，所以中石化已經(jīng)成為A股市場“牽一發(fā)而動全身”的股票。
但是，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中石化這種“一股獨大”的現(xiàn)象對股市長遠(yuǎn)發(fā)展并沒有好處。一方面，中石化權(quán)重極大，可能被大資金操作用于調(diào)控指數(shù)；另一方面，普通投資者不明真相，看到股市上漲，盲目跟風(fēng)可能遭遇投資風(fēng)險。
值得關(guān)注的是，去年推出的上證50(資訊 行情 論壇)指數(shù)就充分考慮了流通市值與總市值的比例調(diào)配，50指數(shù)股中權(quán)重最大的并非中石化，而是具有65億流通盤的中國聯(lián)通，其后分別是長江電力、招商銀行(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份、上海機場(資訊 行情 論壇)，中國石化在50指數(shù)中的權(quán)重列在上述5家之后，僅排名第六。在盤面中，中石化對50指數(shù)的影響力遠(yuǎn)沒有對上綜指那么明顯。
由于長期積累的操作習(xí)慣，目前A股投資者普遍以上證綜合指數(shù)為參考，對上證50指數(shù)等新推出的股票關(guān)注度不夠。業(yè)內(nèi)專家提醒，因為指數(shù)編制上存在的漏洞，上綜指的市場表征意義已經(jīng)大不如前，投資者在適度參考上綜指的同時，應(yīng)著重關(guān)注50指數(shù)，以做出對市場的準(zhǔn)確判斷。
商報記者 李壯
| 
