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庫存下降以及現(xiàn)貨升水居高不下之下，外盤銅連續(xù)大漲是滬銅急漲的主要原因。
這波上漲行情主要受到現(xiàn)貨緊張以及消費買盤的支持，另外就是弱勢美元因素。倫敦金屬交易所，COMMEX、上海期貨交易所三家累積庫存12萬噸多一點，其中SHFH庫存大幅減少近1萬噸，上海銅庫存不足2萬噸，春節(jié)前庫存處在歷史低位的現(xiàn)象對空頭來說風險是相當大的，周一的漲停主要是空頭止損出局所致。現(xiàn)在國內(nèi)現(xiàn)貨銅價繼續(xù)保持32000以上，倫敦現(xiàn)貨
升水高達180美元/噸左右，國內(nèi)現(xiàn)貨升水依然維持在1000元左右，滬銅2月合約已高位摘牌，而且春節(jié)后又將是消費商傳統(tǒng)的備貨時間，這使得現(xiàn)貨緊張氣氛增加，銅現(xiàn)貨升水接近170美元就是一個客觀現(xiàn)實。另外，美國經(jīng)濟指標整體良好對銅價有提攜作用，分析師將去年第四季度美國的GDP預(yù)期3.1%修正上升3.5%附近或更高，個人所得和消費者支出將繼續(xù)支持經(jīng)濟擴張。目前LME銅價受此利好刺激已上沖達到3150美元附近，國際銅價得到了強力支撐，價格趨勢后市看高一線。
綜上所述，現(xiàn)貨緊張、庫存持續(xù)下降是目前基本金屬價格居高不下的主要原因，多頭持續(xù)擠空是價格繼續(xù)上漲的動力。此外，美國經(jīng)濟指標向好，滬銅現(xiàn)貨與倫銅仍然存在近1000元的價差使得滬銅套利多頭立場堅定。操作上，投資者可以繼續(xù)持有部分多單，空單須堅決止損。
（萬匯期貨金屬研究部）
作者：滬銅大幅補漲
（來源：海南日報）
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