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本周，深滬股市“猴性”未改，一番“上躥下跳”之后，終于以紅盤收官。滬綜指在周二創(chuàng)下1187.26點(diǎn)的5年半新低之后，周三絕地反擊，大幅上漲5.34%，創(chuàng)出二年來的單日最大漲幅，并帶動大盤實(shí)現(xiàn)全周4.36%的漲幅。如此一悲一喜，折射出來的是股市“聽風(fēng)便是雨”的浮躁心態(tài)。
新股詢價制，被市場看作猴年股市最大的利空。由于市場預(yù)期新股發(fā)行“A＋H”模式
將隨之而至，大盤因此在證券印花稅下調(diào)之后，連收六陰。可是，詢價制第一股—華電國際(資訊 行情 論壇)卻表現(xiàn)神勇，上市首日最高升幅竟達(dá)112.3%，連機(jī)構(gòu)都有被市場耍了一把的感覺。畢竟，該股初步詢價時，機(jī)構(gòu)最高報(bào)價也不過是3.38元／股，最低詢價僅有1.9元／股，這即使與華電國際昨日收盤價4.51元仍有很大差距。
昨日，華電國際開盤即告跌停，瘋狂的泡沫很快破滅，不僅說明了市場投機(jī)風(fēng)氣未泯，還是目前A股困境的縮影。如果要尋找造成A股連跌三年多的原因，股權(quán)分置等歷史遺留問題、保障中小投資利益的相關(guān)法律不完善等都算得上，而市場本身的投資理念欠成熟，也是吹大股市泡沫的“幫兇”之一。
“出來混，遲早都是要還的”。電影《無間道》里的這句對白，正好提示了A股目前為過去的浮躁“還債”的痛苦。前幾年散戶們“聞莊則喜”，私募資金、券商甚至基金都紛紛加入“坐莊”的行列。猴年“德隆系”的崩盤已宣告“莊股時代”的終結(jié)，本周三木集團(tuán)(資訊 行情 論壇)(000632)的連續(xù)四個跌停板，只不過是一個“遲到的告白”。不僅莊股在擠泡沫，績差股的代表—ST一族，早已是命如草芥。昨日ST吉紙(資訊 行情 論壇)收盤價已跌至0.78元。即使是藍(lán)籌股，也未能免除被“以國際視野進(jìn)行估值”的命運(yùn)，本周一些帶H股的A股便因此出現(xiàn)股價跌停。
即使是在擠泡沫，猴年股市也演繹了大悲大喜—有過因“國九條”而暴漲的沖動，也有基金高舉“價值投資”理念而最后摔跟頭的茫然；有“五朵金花”由盛轉(zhuǎn)衰的英雄氣短，也有新藍(lán)籌(資訊 行情 論壇)弱勢中迭創(chuàng)新高的牛氣逼人……猴年股市的酸甜苦辣，都已成追憶，但市場與國際接軌的“陣痛”，卻難以讓人忘卻。
本周“猴尾巴行情”翹了起來，并不能掩飾投資者錢包“縮水”的尷尬。雖然過去一年我國經(jīng)濟(jì)增幅高達(dá)9.5%，本應(yīng)為“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的深滬股市，卻在猴年砸出二成多的跌幅。越來越多的人開始明白，小打小鬧的修補(bǔ)性政策，只能起到“頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳”的作用，改變的只是A股運(yùn)行的節(jié)奏。只有在基礎(chǔ)性制度進(jìn)行創(chuàng)新，才能讓A股運(yùn)行的方向變“熊”為“牛”。
從2001年至今，深滬股市價值回歸道路已走了三年半，但兩市A股算術(shù)平均市盈率仍高達(dá)24.3倍。如果沒有以“還利于民”為基礎(chǔ)的全流通方案出臺，雞年股市仍然不容樂觀。本周“猴尾巴行情”突然啟動，與市場傳聞解決股權(quán)分置問題即將在春節(jié)后“破冰”有很大關(guān)系。而高層一再強(qiáng)調(diào)的信息—“2005年是大轉(zhuǎn)折的一年”，無疑也提高了市場的預(yù)期值。
雄雞一唱天下白。期待政策制定者能夠拿出大智慧和大氣魄，在雞年出臺解決全流通等一系列問題的方案，讓五年半來顆粒無收的大盤，實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，迎來一波牛市行情。
熊元俊
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