證券業(yè)協(xié)會吹響整飭號角 造富神話兵敗咨詢業(yè)務(wù)

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前對證券咨詢業(yè)務(wù)的整頓無可供操作的細(xì)則，如對違反規(guī)定的行為，只進(jìn)行紀(jì)律處分，如同隔靴搔癢，起不到任何約束

　　本報記者 齊心

　　面對越來越多的投訴與媒體的“揭黑”，中國證券業(yè)協(xié)會于近日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)會 員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)自律管理的通知》(下稱《通知》)。此前，在低迷市道中依然堂而皇之進(jìn)行造富運動的證券咨詢公司，已成“過街老鼠”，其幕后真正原兇就是會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

　　《通知》對咨詢公司開展會員制業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題作出了專門要求，加強(qiáng)監(jiān)管的信號表明清洗證券咨詢的時刻已到。

　　記者注意到，業(yè)內(nèi)普遍反映《通知》操作性差，處罰力度不夠，不能約束到咨詢公司。對此，中國證券業(yè)協(xié)會投資咨詢委員會主任林義相認(rèn)為，一個行業(yè)的所有問題不能指望出臺一個文件就全部解決，針對會員制業(yè)務(wù)的操作規(guī)范將會出臺具體的管理辦法。

　　整飭會員制業(yè)務(wù)

　　2004年10月底，中國證券業(yè)協(xié)會收到舉報信，投訴某證券投資咨詢公司在開展會員制業(yè)務(wù)中“口頭保證”獲利水平，投資者遭受投資損失要求退會時拖延辦理，服務(wù)態(tài)度不佳。

　　為此，2004年11月至12月，中國證券業(yè)協(xié)會就證券投資咨詢公司會員制業(yè)務(wù)進(jìn)行了一次專題調(diào)查活動。記者了解到，《通知》正是根據(jù)專題調(diào)查的結(jié)果，經(jīng)證券分析師委員會開會討論形成的結(jié)果。

　　《通知》共7條，要求投資咨詢機(jī)構(gòu)依法開展咨詢業(yè)務(wù)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善工作流程和業(yè)務(wù)規(guī)則，同時，對問題反應(yīng)比較集中的投資收益、會員費等問題作了專門要求。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《通知》的一些規(guī)定將對目前會員制業(yè)務(wù)出現(xiàn)的問題起到約束作用。

　　例如，不能夸大證券咨詢的功能來吸引會員，這直接戳到證券咨詢業(yè)務(wù)的痛處；合同必須提示風(fēng)險；咨詢公司不得以任何形式承諾投資收益，如果照此嚴(yán)格操作，會員制業(yè)務(wù)將走向“墳?zāi)埂保豢戳撕贤�再交錢，避免股民上當(dāng)受騙。

　　但業(yè)內(nèi)一位資深人士李先生對此有不同看法。他認(rèn)為，《通知》沒有涉及可供操作的細(xì)則，對于解決會員制業(yè)務(wù)出現(xiàn)的問題起不到作用；對違反規(guī)定的行為，只是進(jìn)行紀(jì)律處分，如同隔靴搔癢，起不到任何約束作用。

　　他們呼吁，有關(guān)方面應(yīng)加緊制訂會員制業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)則、流程、合同樣本、招收的會員數(shù)量、會員費標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)細(xì)則，以使會員制業(yè)務(wù)盡快規(guī)范起來。

　　問題多多

　　通過大眾傳媒進(jìn)行商業(yè)股評、推介咨詢服務(wù)、招攬會員、收取會員費的證券投資咨詢服務(wù)，誕生于臺灣，曾風(fēng)行一時。但由于入會者賠多賺少，名聲越來越差，近年難以為繼，后被引進(jìn)到內(nèi)地。

　　其在內(nèi)地的“井噴”式發(fā)展始自2003年。電視媒體的宣傳攻勢加上漫漫熊市中多數(shù)股民“咸魚翻身”的急切心情，使得會員制業(yè)務(wù)迅速發(fā)展壯大。據(jù)估計，目前全國此類入會者約有10萬人左右。以每位會員年繳納2萬元保守估計，總費用高達(dá)20億元以上。

　　然而動輒2萬、3萬，甚至高達(dá)10萬元的高昂年費，非但不能如股民所愿在“專家”的指點下大賺一筆，且一旦上了“賊船”再想下來更難了。

　　截至2004年12月中旬止，深圳證監(jiān)局接到有關(guān)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的信訪投訴案件144起，平均每兩個工作日一起，占該局信訪投訴案件總數(shù)的30%。

　　據(jù)《財經(jīng)時報》了解，會員制業(yè)務(wù)的問題多出在以下幾方面：咨詢公司口頭承諾高達(dá)20%—30%的投資收益；先匯款再寄合同；投資者不滿意服務(wù)想要退費，勢必登天；投訴無門，多數(shù)投資者身心遭受極大傷害。

　　目前，很多投資咨詢公司的會員合同續(xù)簽率極低，是典型的“一錘子”買賣。據(jù)深圳證監(jiān)局統(tǒng)計，咨詢公司近兩年的合同續(xù)簽率平均不到6%，反映出客戶對咨詢公司的服務(wù)非常不滿意。

　　證券咨詢面臨洗牌

　　面對會員制業(yè)務(wù)的一片喊打聲，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為應(yīng)該叫停此類業(yè)務(wù)，創(chuàng)造良好的社會風(fēng)氣。但更多業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，“存在即是合理”。

　　林義相認(rèn)為，一種生意模式的出現(xiàn)必然有其市場基礎(chǔ)，是由需求決定，不能因為出現(xiàn)一些問題就壓抑甚至停止這項業(yè)務(wù)。從目前來看，中國的股民需要股評和投資咨詢服務(wù)。在他看來，只要會員制業(yè)務(wù)能在透明、規(guī)范的規(guī)則下進(jìn)行，這項業(yè)務(wù)就有生命力。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，會員制業(yè)務(wù)之所以能在中國開展得如火如荼與國內(nèi)資本市場、股民投資理念、社會文化等的確有很大關(guān)系。

　　與國外眾多的機(jī)構(gòu)投資者不同的是，中國股市的散戶較多且密度較高，比較契合會員制業(yè)務(wù)的營銷模式；股民的投資理念尚不成熟，需要更多的投資指導(dǎo)服務(wù)，而國外的證券咨詢多以面對面的形式，花費更高。

　　在這些業(yè)內(nèi)人士看來，目前“一刀切”式的行政手段封殺會員制業(yè)務(wù)并不現(xiàn)實。他們認(rèn)為，廣東省證監(jiān)局對其轄區(qū)內(nèi)的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)實行動態(tài)考核和年度考核相結(jié)合的辦法，對會員制業(yè)務(wù)的管理起到了標(biāo)桿作用。

　　該辦法從制度建設(shè)、遵紀(jì)守法、規(guī)范運作、風(fēng)險控制、誠信自律5個方面對咨詢公司實施動態(tài)考核，按照考核結(jié)果將咨詢公司分為普通類、關(guān)注類、風(fēng)險類。針對3類不同的咨詢公司實行分類監(jiān)管，對于一些“壞孩子”，監(jiān)管部門將取消其營業(yè)資格。

　　此外，該辦法亦涉及多項可操作的措施。如對咨詢公司會員制業(yè)務(wù)規(guī)模有所限制，即一家咨詢公司的證券類節(jié)目最多只能上兩家媒體；同時客戶提出不滿意，咨詢公司即無條件退費(此條受部分業(yè)內(nèi)人士非議)等。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，由于股票市場長期低迷，加之競爭激烈，咨詢公司開展會員制業(yè)務(wù)已大不如往昔，利潤率在逐年下降。管理層的清理整頓，必然促使證券咨詢行業(yè)重新洗牌。